Επισκόπηση βασικών οικονομικών γεγονότων και εταιρικών αναφορών για την εβδομάδα 23 Φεβρουαρίου — 1 Μαρτίου 2026. Κυρώσεις ΕΕ, νέα παγκόσμια δασμολογία ΗΠΑ 15%, πληθωρισμός CPI και PPI, περίοδος αναφορών της Nvidia, τραπεζών και εταιρειών τεχνολογίας, συνεδρίαση ΟΠΕΚ+. Ανάλυση για επενδυτές.
Η εβδομάδα 23 Φεβρουαρίου — 1 Μαρτίου 2026 συνδυάζει αρκετούς παράγοντες για τις παγκόσμιες αγορές: εμπορικούς περιορισμούς και δασμολογική ατζέντα των ΗΠΑ, αποφάσεις κυρώσεων της Ευρωπαϊκής Ένωσης κατά της Ρωσίας, δεδομένα πληθωρισμού και επιχειρηματικής δραστηριότητας, καθώς και μια πυκνή περίοδο αναφορών εταιρειών. Για τους επενδυτές, το κεντρικό ερώτημα της εβδομάδας είναι πόσο γρήγορα οι εμπορικές ενέργειες και οι κυρώσεις θα αρχίσουν να επηρεάζουν τον πληθωρισμό, τις αλυσίδες εφοδιασμού, τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία των εταιρειών και τις προσδοκίες για τα επιτόκια των κεντρικών τραπεζών.
Ιδιαίτερη προσοχή θα δοθεί στον τεχνολογικό τομέα και την αγορά τεχνητής νοημοσύνης (αναφορές της Nvidia και εταιρειών cloud), στον τομέα του καταναλωτή (Home Depot, Lowe’s), στον χρηματοπιστωτικό τομέα (μεγάλες τράπεζες της Βόρειας Αμερικής) και στην ρωσική αγορά, όπου οι συναλλαγές συνεχίζονται κανονικά. Γεωγραφικά, η εβδομάδα είναι σημαντική ταυτόχρονα για τις ΗΠΑ, την Ευρώπη και τη Ρωσία, ενώ στην Ασία η εβδομάδα ξεκινά υπό τον αντίκτυπο του Σαββατοκύριακου στις μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής.
Δευτέρα, 23 Φεβρουαρίου: αργίες στην Ασία, κυρώσεις ΕΕ και εκκίνηση της εβδομάδας αναφορών
- Κίνα: καμία εμπορική δραστηριότητα (Νέος Χρόνος).
- Ιαπωνία: καμία εμπορική δραστηριότητα (Γιορτή του Αυτοκράτορα).
- Ευρώπη και Ρωσία: αναμένονται οι αποφάσεις σχετικά με το 20ο πακέτο κυρώσεων της ΕΕ κατά της Ρωσίας (κλαδικοί κίνδυνοι για πρώτες ύλες, logistics, ασφάλιση, πληρωμές και συμμόρφωση).
- Ρωσία: οι συναλλαγές συνεχίζονται (Χρηματιστήριο Μόσχας και Χρηματιστήριο ΣΠΒ) — αυξημένη ευαισθησία σε τίτλους κυρώσεων και νομισματική δυναμική.
- ΗΠΑ: Δείκτης Εθνικής Δραστηριότητας της Federal Reserve του Σικάγο (Ιανουάριος) — 16:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Στοιχεία Εργοστασιακών Παραγγελιών (Δεκέμβριος) — 18:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΕΚΤ: Ομιλία της προεδρεύουσας ΕΚΤ, Κριστίν Λαγκάρντ — 20:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
Εταιρικές αναφορές (έμφαση της ημέρας)
- ΗΠΑ (μεγάλες/σημαντικές εταιρίες): Domino’s Pizza, Keysight Technologies, Diamondback Energy, ONEOK, BWX Technologies, Hims & Hers, Freshpet, Axsome Therapeutics, Ovintiv.
- Σχόλιο για την αγορά: ο συνδυασμός αναφορών στον καταναλωτικό τομέα, την βιομηχανία/άμυνα και την ενέργεια καθορίζει τον τόνο του ρίσκου στην αρχή της εβδομάδας και διαμορφώνει προσδοκίες πριν την κορύφωση των αναφορών στον τομέα της τεχνολογίας.
Σε τι να προσέξει ο επενδυτής: η αντίδραση της αγοράς στην πιθανή δέσμη κυρώσεων της ΕΕ και τα σήματα από την Λαγκάρντ είναι πιο σημαντικά από τις μεμονωμένες μακροοικονομικές δημοσιεύσεις. Στις μετοχές — να εκτιμήσει αν η ροή προς τους τομείς υψηλής ποιότητας και τους κυκλικούς τομείς ενισχύεται υπό το φως των εμπορικών κινδύνων και των προσδοκιών για τα επιτόκια.
Τρίτη, 24 Φεβρουαρίου: παγκόσμια δασμολογία ΗΠΑ 15%, LPR Κίνας και αναφορές λιανικής/πλατφορμών
- ΗΠΑ: αρχίζει να ισχύει η νέα 15% παγκόσμια δασμολογία για όλες τις χώρες — κίνδυνος επαναλαμβανόμενης επιτάχυνσης του πληθωρισμού στα αγαθά, πίεση στους εισαγωγείς και τους τομείς με υψηλό ποσοστό ξένων εξαρτημάτων.
- ΗΠΑ: Ομιλία του Ντόναλντ Τραμπ ενώπιον και των δύο σωμάτων του Κογκρέσου (ετήσια ομιλία για την κατάσταση της χώρας και τα σχέδια της κυβέρνησης) — πιθανές διευκρινίσεις σχετικά με την εμπορική και δημοσιονομική πολιτική.
- Κίνα: LPR (Δείκτης Βασικού Δανείου) — 04:15 π.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Δημοσίευση ADP Employment (εβδομαδιαία) — 16:15 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: S&P/Case-Shiller (Δεκέμβριος) — 17:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Τράπεζα της Αγγλίας: Ομιλία του διοικητή της Τράπεζας της Αγγλίας, Άντριου Μπέιλι — 17:15 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Καταναλωτική Εμπιστοσύνη (Φεβρουάριος) — 18:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Δείκτης Κατασκευαστικής Δραστηριότητας της Ρίτσμοντ (Φεβρουάριος) — 18:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΕΚΤ: Ομιλία της Λαγκάρντ — 20:45 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Πετρέλαιο (ΗΠΑ): αποθέματα API — 00:30 π.μ. ώρα Μόσχας.
Εταιρικές αναφορές (όλες οι κλειστές δημόσιες εταιρείες της ημέρας)
- ΗΠΑ: Home Depot (σημαντικός δείκτης του καταναλωτή και του κύκλου ανακαίνισης κατοικιών), AMC Entertainment, MercadoLibre (Λατινική Αμερική, e-commerce/fintech), Axon Enterprise, Workday, DigitalOcean.
- Καναδάς: προκαταρκτική εστίαση στον χρηματοπιστωτικό τομέα ενόψει της ανακοίνωσης των τραπεζικών αναφορών στο δεύτερο μισό της εβδομάδας.
- Σχόλιο για την αγορά: ο συνδυασμός των Home Depot και IT πλατφορμών (Workday) βοηθά τους επενδυτές να αξιολογήσουν την ανθεκτικότητα των δαπανών των νοικοκυριών και των εταιρικών προϋπολογισμών για λογισμικό στο πλαίσιο της πίεσης των δασμών.
Σε τι να προσέξει ο επενδυτής: η εμπορική πολιτική των ΗΠΑ και η διάθεση κατά την ομιλία στο Κογκρέσο μπορεί να δημιουργήσουν δυναμική για το δολάριο, τις αποδόσεις και τις τιμές των πρώτων υλών. Στις αναφορές — να συγκρίνει τις περιθωριακές αποδόσεις και τις προβλέψεις των εταιρειών που εξαρτώνται περισσότερο από τις εισαγωγές και τη logistics.
Τετάρτη, 25 Φεβρουαρίου: επιτόκιο Αυστραλίας, CPI ζώνης του ευρώ και κορυφή αναφορών τεχνολογίας
- Αυστραλία: απόφαση RBA για το επιτόκιο — 03:30 π.μ. ώρα Μόσχας.
- Γερμανία: ΑΕΠ (4ο τρίμηνο 2024) — 10:00 π.μ. ώρα Μόσχας.
- Ζώνη του Ευρώ: CPI (Ιανουάριος) — 13:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Πετρέλαιο (ΗΠΑ): αποθέματα EIA — 18:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Ρωσία: CPI (εβδομαδιαία εκτίμηση) — 19:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
Εταιρικές αναφορές (μεγαλύτεροι εκδότες της ημέρας)
- ΗΠΑ: Nvidia (βασικός δείκτης ζήτησης για υποδομές AI), Salesforce, Lowe’s, TJX Companies, Snowflake, Synopsys, Agilent Technologies.
- Σχόλιο για την αγορά: τα αποτελέσματα της Nvidia και των σχετικών εταιρειών στην αλυσίδα «ημιαγωγοί → λογισμικό/σύννεφο → εταιρικοί προϋπολογισμοί» μπορούν να καθορίσουν τη δυναμική του τεχνολογικού τομέα και την όρεξη για ρίσκο σε παγκόσμιο επίπεδο.
Σε τι να προσέξει ο επενδυτής: ο συνδυασμός CPI ζώνης του ευρώ και αναφορών τεχνολογίας στις ΗΠΑ μπορεί να επηρεάσει ταυτόχρονα τις προσδοκίες για επιτόκια και τους πολλαπλασιαστές ανάπτυξης. Στις αναφορές — προτεραιότητα να παρακολουθήσει τις προβλέψεις εσόδων, τις κεφαλαιακές δαπάνες πελατών (capex), τους χρόνους παράδοσης και τις παρατηρήσεις σχετικά με την πολιτική τιμών.
Πέμπτη, 26 Φεβρουαρίου: διαπραγματεύσεις στην Γενεύη, αιτήσεις για ανεργία στις ΗΠΑ και ισχυρός τομέας αναφορών τραπεζών/IT
- Γενεύη: πιθανές διαπραγματεύσεις ΗΠΑ–Ιράν (κίνδυνος για το πετρέλαιο) και ατζέντα διαπραγματεύσεων για την Ουκρανία (γεωπολιτικό πριμ στις πρώτες ύλες και τις αγορές νομισμάτων).
- ΕΚΤ: ομιλία της Λαγκάρντ — 11:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Ζώνη του Ευρώ: Καταναλωτική Εμπιστοσύνη (Φεβρουάριος) — 13:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Ζώνη του Ευρώ: προσδοκίες καταναλωτών για πληθωρισμό (Φεβρουάριος) — 13:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Αρχικές αιτήσεις για ανεργία — 16:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Φυσικό αέριο (ΗΠΑ): αποθέματα EIA — 18:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Δείκτης Κατασκευαστικής Δραστηριότητας KC Fed (Φεβρουάριος) — 19:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
Εταιρικές αναφορές (όλες οι κλειστές δημόσιες εταιρείες της ημέρας)
- ΗΠΑ: Dell Technologies, Intuit, Baidu, Warner Bros. Discovery, Zscaler, Duolingo, CoreWeave.
- Καναδάς: Royal Bank of Canada, Toronto-Dominion, Canadian Imperial Bank of Commerce.
- Ρωσία: Σбербанк (για τους επενδυτές στο MOEX — σημαντικός δείκτης τραπεζικής κερδοφορίας, πιστωτικής ποιότητας και προσδοκιών μερισμάτων).
- Σχόλιο για την αγορά: ο συνδυασμός τραπεζών (πιστωτικός κύκλος), κυβερνοασφάλειας (Zscaler), IT χρηματοοικονομικής υποδομής (Intuit) και hardware (Dell) παρέχει ευρεία εικόνα της κατάστασης της εταιρικής ζήτησης και της ποιότητας εσόδων.
Σε τι να προσέξει ο επενδυτής: στην αγορά πετρελαίου και φυσικού αερίου — κίνδυνος αντίδρασης από τη Γενεύη και εβδομαδιαία αποθέματα. Στις αναφορές — για τις τράπεζες είναι κρίσιμη η δυναμική των αποθεμάτων και της καθαρής επιτοκιακής περιθωρίου, ενώ για τον τομέα IT — η διατήρηση πελατών, η ανάπτυξη ARR/συνδρομών και το κόστος απόκτησης.
Παρασκευή, 27 Φεβρουαρίου: ΑΕΠ Ελβετίας, ΑΕΠ Ινδίας και Καναδά, PPI ΗΠΑ και τελικοί μακροοικονομικοί δείκτες της εβδομάδας
- Ελβετία: ΑΕΠ (4ο τρίμηνο 2025) — 11:00 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Ρωσία: ετήσια αναφορά της κυβέρνησης στη Δούμα (δημοσιονομικές προτεραιότητες, κρατικά προγράμματα, επίδραση σε τομείς και αγορά ΟΦΖ).
- Ινδία: ΑΕΠ (4ο τρίμηνο 2025) — 13:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- Καναδάς: ΑΕΠ (4ο τρίμηνο 2025) — 16:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: PPI (Ιανουάριος) — 16:30 μ.μ. ώρα Μόσχας.
- ΗΠΑ: Chicago PMI (Φεβρουάριος) — 17:45 μ.μ. ώρα Μόσχας.
Εταιρικές αναφορές (έμφαση της ημέρας)
- ΗΠΑ/παγκοσμίως: συνεχίζονται οι δημοσιεύσεις για ευρύ φάσμα εκδοτών (ιδιαίτερα στους τομείς της ενέργειας, της μικρής/μεσαίας κεφαλαιοποίησης και των κυκλικών εταιρειών), αλλά η κυρία «βαριά» ατζέντα της εβδομάδας έχει ήδη αποκαλυφθεί στις αναφορές της Τρίτης–Πέμπτης.
Σε τι να προσέξει ο επενδυτής: το PPI των ΗΠΑ είναι ένας από τους βασικούς δείκτες «τιμών εισόδου» για τις εταιρείες και πιθανούς πιέσεις στον καταναλωτικό πληθωρισμό. Ο συνδυασμός PPI και στοιχείων ΑΕΠ Καναδά/Ινδίας είναι σημαντικός για την αξιολόγηση της παγκόσμιας ζήτησης και του σεναρίου «ήπιας προσγείωσης».
Σάββατο, 28 Φεβρουαρίου: ημέρα αναμονής και κατευθύνσεις αναφορών
- Περίοδος αναφορών: μερικές εταιρείες μπορεί να δημοσιεύσουν αποτελέσματα εκτός των τυπικών ωρών διαπραγμάτευσης. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να ελέγχουν τις εταιρικές ανακοινώσεις για το χαρτοφυλάκιό τους και να λαμβάνουν υπόψη τυχόν αναθεωρήσεις προβλέψεων από τους αναλυτές μετά το κλείσιμο της εβδομάδας.
- ΗΠΑ: Berkshire Hathaway (συχνά δημοσιεύει αποτελέσματα τα Σαββατοκύριακα) — δείκτης ποιότητας κερδών στον τομέα ασφάλισης και επενδυτικού χαρτοφυλακίου.
Κυριακή, 1 Μαρτίου: συνεδρίαση ΟΠΕΚ+ και ρύθμιση χαρτοφυλακίου για τον Μάρτιο
- ΟΠΕΚ+: συνεδρίαση — πιθανός καταλύτης για το πετρέλαιο, τις προσδοκίες πληθωρισμού και τις νομισματικές αξίες των χωρών που εξάγουν και εισάγουν πρώτες ύλες.
Οι αποφάσεις του ΟΠΕΚ+ είναι σημαντικές όχι μόνο για τις τιμές του πετρελαίου, αλλά και για τις πορείες του πληθωρισμού και τις προσδοκίες των επιτοκίων στις χώρες εισαγωγής και εξαγωγής. Για τα χαρτοφυλάκια, αυτό μπορεί να επηρεάσει την κατανομή μεταξύ του τομέα ενέργειας, των μεταφορών, των καταναλωτικών τομέων και των ομολόγων.
Συμπέρασμα: βασικά συμπεράσματα και πρακτικές κατευθύνσεις για τους επενδυτές
- Κύριος μακροοικονομικός κίνδυνος της εβδομάδας — η ενίσχυση των εμπορικών εμποδίων από τις ΗΠΑ (15% δασμός) και η κυρωτική ατζέντα της ΕΕ: και οι δύο παράγοντες μπορούν γρήγορα να μετατραπούν σε πληθωριστικές πιέσεις και αναθεώρηση προσδοκιών για τα επιτόκια.
- Τεχνολογική εστίαση — αναφορά Nvidia και ομάδα εταιρειών cloud/λογισμικού: η αγορά θα αξιολογεί όχι μόνο τους τρέχοντες αριθμούς, αλλά και την ποιότητα των προβλέψεων, τη ζήτηση για υποδομές AI και την ανθεκτικότητα των εταιρικών προϋπολογισμών.
- Καταναλωτής και κατοικία — οι Home Depot και Lowe’s σε συνδυασμό με τον δείκτη κατοικίας και την καταναλωτική εμπιστοσύνη δίνουν μια ρεαλιστική εικόνα της ζήτησης στις ΗΠΑ.
- Χρηματοπιστωτικός τομέας — η δέσμη αναφορών μεγάλων τραπεζών της Βόρειας Αμερικής και της Σберbank είναι σημαντική για την αξιολόγηση του πιστωτικού κύκλου, των αποθεμάτων και της καθαρής επιτοκιακής περιθωρίου υπό τις μεταβαλλόμενες συνθήκες πληθωρισμού.
- Πρώτες ύλες — τα αποθέματα πετρελαίου/φυσικού αερίου στις ΗΠΑ και η συνεδρίαση του ΟΠΕΚ+ διαμορφώνουν έναν βραχυπρόθεσμο διάδρομο για το πετρέλαιο, που σημαίνει και για τον πληθωρισμό και τις μετοχές του ενεργειακού τομέα.
Στην πρακτική, κατά την εβδομάδα 23 Φεβρουαρίου — 1 Μαρτίου 2026, οι επενδυτές θα πρέπει να διατηρούν την εστίαση στη σύνδεση «πολιτική → πληθωρισμός → επιτόκια → πολλαπλασιαστές», ενώ στις αναφορές θα εστιάσουν στις προβλέψεις, τη μακροπρόθεσμη κερδοφορία και τις παρατηρήσεις της διοίκησης σχετικά με τις δασμολογικές πολιτικές, τις αλυσίδες εφοδιασμού και τις κεφαλαιακές δαπάνες. Αυτός ο συνδυασμός παραγόντων θα καθορίσει αν η αγορά συνεχίσει να υποστηρίζει ριψοκίνδυνες επενδύσεις ή θα περάσει σε προστατευτική κατανομή.
