Επικαιρότητα στον τομέα των πετρελαιοειδών και της ενέργειας την Πέμπτη, 18 Δεκεμβρίου 2025: πετρέλαιο, αέριο, ηλεκτρική ενέργεια, ΑΠΕ, άνθρακας, διυλιστήρια και βασικά γεγονότα της παγκόσμιας αγοράς ΤΕΚ.
Πετρέλαιο και προϊόντα πετρελαίου
Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου παραμένει υπό πίεση: η τιμή του πετρελαίου τύπου Brent διατηρείται κοντά στα $60 ανά βαρέλι, ενώ το WTI διαπραγματεύεται περίπου στα $55 ανά βαρέλι — αυτές είναι οι χαμηλότερες τιμές των τελευταίων ετών. Οι βασικοί παράγοντες που οδήγησαν στη μείωση των τιμών είναι:
- Αναμενόμενη υπερπαραγωγή: Για το 2026 προβλέπεται υπερβάλλουσα παραγωγή σε σχέση με τη ζήτηση, καθώς οι χώρες εκτός ΟΠΕΚ έχουν αυξήσει την παραγωγή τους σε ρεκόρ επίπεδα.
- Ελπίδες για ειρήνη στην Ουκρανία: Η πρόοδος στις διαπραγματεύσεις μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας έχει δημιουργήσει προσδοκίες για χαλάρωση των κυρώσεων και επιστροφή κάποιων ρωσικών αποθεμάτων πετρελαίου στην αγορά.
- Πολιτική ΟΠΕΚ+: Η συμμαχία ΟΠΕΚ+ αποφάσισε να σταματήσει τις σταδιακές αυξήσεις παραγωγής κατά το πρώτο τρίμηνο του 2026, στέλνοντας σήματα επιφυλακτικότητας απέναντι στον κίνδυνο υπερπαραγωγής.
Ως αποτέλεσμα αυτών των παραγόντων, το πετρέλαιο έχει υποχωρήσει σημαντικά σε σχέση με την αρχή της χρονιάς. Τα Brent και WTI ενδέχεται να κλείσουν το 2025 σε χαμηλά επίπεδα από το 2020. Η πτώση των τιμών των πρώτων υλών έχει ήδη αρχίσει να επηρεάζει τις αγορές προϊόντων πετρελαίου: η τιμή της βενζίνης και του ντίζελ επίσης έχει μειωθεί. Στις ΗΠΑ, οι λιανικές τιμές βενζίνης έχουν πέσει σε πολλές πολιτείες καθώς πλησιάζει η εορταστική περίοδος, μειώνοντας τα έξοδα των καταναλωτών. Οι ευρωπαϊκοί διυλιστήρες, οι οποίοι έχουν στραφεί σε εναλλακτικά πετρελαϊκά προϊόντα αντί της ρωσικής παραγωγής, λειτουργούν με σταθερή προμήθεια πρώτων υλών. Οι παγκόσμιοι διυλιστήρες διατηρούν γενικά υψηλό επίπεδο επεξεργασίας, εκμεταλλευόμενοι τις χαμηλότερες τιμές πετρελαίου, αν και η ζήτηση για καύσιμα αυξάνεται με μέτριους ρυθμούς. Ο περιθώριο επεξεργασίας παραμένει σταθερό, και δεν παρατηρούνται νέες ελλείψεις βενζίνης ή ντίζελ στην παγκόσμια αγορά.
Αγορά αερίου και LNG
Στην αγορά αερίου επικρατεί μια παράξενη κατάσταση: παρά την πρόωρη και ψυχρή χειμερινή περίοδο, οι τιμές του φυσικού αερίου στην Ευρώπη συνεχίζουν να μειώνονται. Οι τιμές στο ολλανδικό hub TTF έχουν πέσει κάτω από €30 ανά MWh, που αποτελεί το χαμηλότερο επίπεδο από την άνοιξη του 2024. Αυτό είναι σχεδόν 90% χαμηλότερο από τα κορυφαία επίπεδα της κρίσης του 2022 και 45% χαμηλότερο από τις τιμές στις αρχές του 2025. Ο κύριος λόγος είναι η κατακλυσμική ροή υγροποιημένου φυσικού αερίου, ιδιαίτερα από τις ΗΠΑ, που αντισταθμίζει τη μείωση των αγωγών από τη Ρωσία. Οι αποθήκες φυσικού αερίου στην Ευρωπαϊκή Ένωση είναι γεμάτες περίπου κατά 75%, που αν και είναι χαμηλότερο από τους μέσους πολυάριθμους δείκτες, σε συνδυασμό με τις ρεκόρ εισαγωγές LNG διασφαλίζουν επαρκείς πόρους για σταθερές τιμές.
- Ευρώπη: Οι υψηλοί όγκοι LNG μειώνουν τις τιμές του αερίου, ακόμη και με μειωμένα αποθέματα στις αποθήκες. Οι ΗΠΑ το 2025 εξασφάλισαν πάνω από το μισό ευρωπαϊκό LNG, ανακατευθύνοντας προμήθειες από τις ασιατικές αγορές. Αυτό έχει οδηγήσει σε έντονη μείωση της διαφοράς μεταξύ των ευρωπαϊκών τιμών και του φθηνότερου αερίου των ΗΠΑ.
- ΗΠΑ: Στη βόρεια Αμερική, οι συμβάσεις αερίου σημείωσαν αύξηση λόγω των προβλέψεων για ανώμαλους ψυχρούς καιρούς. Η τιμή Henry Hub υπερβαίνει τα $5 ανά MMBtu λόγω της απειλής πολικών ανέμων και αυξημένης ζήτησης θέρμανσης. Ωστόσο, συνολικά η εσωτερική παραγωγή στις ΗΠΑ παραμένει σε υψηλά επίπεδα, περιορίζοντας την αύξηση των τιμών καθώς η καιρική κατάσταση εξομαλύνεται.
- Ασία: Η ασιατική αγορά αερίου είναι σχετικά ισορροπημένη στο τέλος του έτους. Η ζήτηση σε βασικές χώρες (Κίνα, Νότια Κορέα, Ιαπωνία) ήταν μέτρια, επιτρέποντας την ανακατεύθυνση επιπλέον παρτίδων LNG στην Ευρώπη. Οι τιμές στις ασιατικές αγορές (π.χ. JKM) παρέμειναν σταθερές και δεν παρουσίασαν απότομες αυξήσεις, καθώς ο ανταγωνισμός για φορτία μεταξύ Ευρώπης και Ασίας έχει χαλαρώσει σε σχέση με το 2022.
Έτσι, η παγκόσμια αγορά φυσικού αερίου εισέρχεται στο χειμώνα με πολύ περισσότερη αυτοπεποίθηση από ότι πέρυσι: τα αποθέματα και οι εισαγωγές είναι αρκετές για να καλύψουν τις ανάγκες ακόμη και κατά τη διάρκεια των ψυχρών περιόδων. Η ευελιξία στην αγορά LNG διαδραματίζει σημαντικό ρόλο – οι τάνκερ αλλάζουν γρήγορα κατεύθυνση προς την Ευρώπη, εξομαλύνοντας τις περιφερειακές ανισορροπίες. Με τη διατήρηση μέσων θερμοκρασιών, η τιμή κατάσταση για τους καταναλωτές αερίου προδιαγράφει να παραμείνει ευνοϊκή.
Τομέας άνθρακα
Ο παραδοσιακός τομέας του άνθρακα το 2025 έχει φτάσει σε ιστορικά υψηλά επίπεδα κατανάλωσης, αλλά οι προοπτικές υποδεικνύουν άμεσο επιβραδυνόμενο ρυθμό. Σύμφωνα με το Διεθνή Οργανισμό Ενέργειας (ΙΕΑ), η παγκόσμια κατανάλωση άνθρακα το 2025 έχει αυξηθεί κατά περίπου 0,5%, φτάνοντας σε ρεκόρ 8,85 δισεκατομμυρίων τόνων. Ο άνθρακας συνεχίζει να είναι η μεγαλύτερη πηγή ενέργειας στον κόσμο, ωστόσο το ποσοστό του θα αρχίσει να μειώνεται: ο ΙΕΑ προβλέπει ότι η ζήτηση θα φτάσει στο πικ και θα αρχίσει σταδιακά να μειώνεται μέχρι το 2030, χάρη στην ανάπτυξη ανανεώσιμης ενέργειας και πυρηνικής ενέργειας. Οι περιφερειακές τάσεις είναι πάντως αντίθετες:
- Ινδία: Η κατανάλωση άνθρακα έχει μειωθεί (μόνο τρίτη φορά τα τελευταία 50 χρόνια) λόγω της ασυνήθιστα ισχυρής περιόδου των μουσώνων. Οι πλούσιες βροχές αύξησαν την παραγωγή υδροηλεκτρικών σταθμών και ψαλίδισαν τη ζήτηση από τις θερμικές μονάδες άνθρακα.
- ΗΠΑ: Αντίθετα, η χρήση του άνθρακα έχει αυξηθεί. Αυτό ενίσχυσε τις υψηλότερες τιμές του φυσικού αερίου κατά το πρώτο εξάμηνο της χρονιάς και την πολιτική υποστήριξη του τομέα. Η νέα διοίκηση στην Ουάσινγκτον έχει αναστείλει την απόσυρση ορισμένων θερμικών σταθμών άνθρακα, αυξάνοντας προσωρινά τη ζήτηση για άνθρακα στη παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας.
- Κίνα: Ο μεγαλύτερος καταναλωτής άνθρακα στον κόσμο διατηρεί την κατανάλωση στο επίπεδο του προηγούμενου έτους. Η Κίνα καίει κατά 30% περισσότερο άνθρακα από όλο τον υπόλοιπο κόσμο μαζί, ωστόσο και εκεί αναμένεται σταδιακή πτώση μέχρι το τέλος της δεκαετίας με την εισαγωγή τεράστιων δυνατοτήτων από ανεμογεννήτριες, ηλιακή και πυρηνική ενέργεια.
Έτσι, το 2025 ενδέχεται να είναι το πιο πικρό για τον άνθρακα. Η περαιτέρω αύξηση του ανταγωνισμού από το αέριο (όπου αυτό είναι εφικτό) και ιδιαίτερα από ανανεώσιμες πηγές ενέργειας θα καταργήσει τον άνθρακα από το ενεργειακό ισοζύγιο πολλών χωρών. Ωστόσο, βραχυπρόθεσμα, ο άνθρακας παραμένει περιζήτητος σε αναπτυσσόμενες οικονομίες της Ασίας, όπου η αύξηση της ενεργειακής ζήτησης παραμένει μέχρι στιγμής ταχύτερη από την κατασκευή νέων καθαρών εγκαταστάσεων.
Ηλεκτρική ενέργεια και ανανεώσιμη ενέργεια
Ο τομέας ηλεκτρικής ενέργειας συνεχίζει να μεταμορφώνεται υπό την επίδραση της κλιματικής ατζέντας και των διακυμάνσεων τιμών των καυσίμων. Το 2025, το μερίδιο ανανεώσιμων πηγών ενέργειας (ΑΠΕ) στην παγκόσμια παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας έχει φτάσει σε νέα ύψη: πολλές χώρες έχουν εντάξει ρεκόρ ισχύος ηλιακών και αιολικών σταθμών ηλεκτρικής ενέργειας. Για παράδειγμα, η Κίνα έχει αυξήσει δραστικά την ηλιακή παραγωγή, ενώ στην Ευρώπη και στις ΗΠΑ εισάγονται νέες θαλάσσιες αιολικές πάρκοι και φωτοβολταϊκά έργα, υποκινημένα από κρατικές επιδοτήσεις και ιδιωτικές επενδύσεις. Στο τέλος του έτους, οι παγκόσμιες επενδύσεις στην «πράσινη» ενέργεια διατηρούνται σε υψηλά επίπεδα, πλησιάζοντας τις επενδύσεις στα ορυκτά καύσιμα.
Ωστόσο, η ταχεία ανάπτυξη των ΑΠΕ θέτει το ζήτημα της εξασφάλισης σταθερότητας των ενεργειακών συστημάτων. Στην Ευρώπη, αυτή τη χειμερινή σεζόν, έχει γίνει εμφανής ο παράγοντας της μεταβλητότητας του καιρού: οι περίοδοι ασθενών ανέμων και μικρής φωτεινής ημέρας αύξησαν την επιβάρυνση στις παραδοσιακές πηγές. Στις αρχές του χειμώνα, οι χώρες της ΕΕ αναγκάστηκαν να αυξήσουν την παραγωγή αερίου και άνθρακα λόγω της χαμηλής παραγωγής των αιολικών σταθμών λόγω αντιανωδικών συνθηκών. Αυτό προκάλεσε προσωρινά αύξηση των τιμών της ηλεκτρικής ενέργειας σε ορισμένες περιοχές. Παρ' όλα αυτά, χάρη στην αύξηση των δυνατοτήτων των ΑΠΕ σε συνδυασμό με το υψηλό μερίδιο αερίου στο ισοζύγιο, δεν υπήρξαν σοβαρά προβλήματα στην παροχή ενέργειας. Οι κυβερνήσεις και οι εταιρείες ενέργειας επενδύουν επίσης σε συστήματα αποθήκευσης ενέργειας και εκσυγχρονισμό των δικτύων προκειμένου να εξομαλύνουν τις αιχμές και να ενσωματώσουν τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας.
Οι κλιματικοί στόχοι συνεχίζουν να καθορίζουν την τάση: στη πρόσφατη παγκόσμια συνδιάσκεψη για την κλιματική αλλαγή (COP30) στη Βραζιλία, εκφράστηκαν εκκλήσεις για επιτάχυνση της ενεργειακής μετάβασης. Μία σειρά χωρών συμφώνησε σε μέτρα για την τριπλασιασμό των ΑΠΕ μέχρι το 2030 και την αύξηση της ενεργειακής αποδοτικότητας. Παρατηρείται επίσης αναβίωση του ενδιαφέροντος για την πυρηνική ενέργεια: σε διάφορες περιοχές κατασκευάζονται νέοι πυρηνικοί σταθμοί και παρατείνεται η διάρκεια ζωής υπαρχόντων, προκειμένου να εξασφαλιστεί η βασική παραγωγή χωρίς εκπομπές. Συνολικά, η ηλεκτρική ενέργεια κινείται προς ένα πιο καθαρό και βιώσιμο μέλλον, αν και η μεταβατική περίοδος απαιτεί εξισορρόπηση μεταξύ της αξιοπιστίας της προσφοράς και των περιβαλλοντικών στόχων.
Γεωπολιτική και κυρώσεις
Οι γεωπολιτικοί παράγοντες συνεχίζουν να ασκούν ισχυρή επιρροή στις ενεργειακές αγορές. Στο επίκεντρο βρίσκεται η σύγκρουση στην Ανατολική Ευρώπη και οι σχετικές κυρώσεις:
- Διαπραγματεύσεις για ειρήνη: Τον Δεκέμβριο σημειώθηκε η πιο σημαντική πρόοδος στη διάλογο για την επίλυση της κατάστασης στην Ουκρανία από την αρχή της σύγκρουσης. Οι ΗΠΑ εξέφρασαν την ετοιμότητά τους να παρέχουν εγγυήσεις ασφαλείας στην Ουκρανία, σύμφωνα με το πρότυπο του ΝΑΤΟ, ενώ ευρωπαίοι διπλωμάτες δήλωσαν ότι οι διαπραγματεύσεις είναι κατασκευαστικές. Οι προσδοκίες για πιθανή εκεχειρία έχουν αυξηθεί, αν και η Ρωσία δηλώνει ότι δεν θα προχωρήσει σε εδαφικές παραχωρήσεις. Η αυξανόμενη ελπίδα για τη διακοπή των εχθροπραξιών έχει φέρει συνομιλίες για την προοπτική άρσης ή χαλάρωσης των ενεργειακών κυρώσεων κατά της Ρωσίας στο μέλλον.
- Πίεση κυρώσεων: Ταυτόχρονα, οι δυτικές χώρες υπονοούν ότι είναι έτοιμες να εντείνουν την πίεση, αν ο ειρηνικός διάλογος οδηγηθεί σε αδιέξοδο. Ουάσιγκτον, συγκεκριμένα, ετοίμασε ένα νέο πακέτο κυρώσεων κατά του ενεργειακού τομέα της Ρωσίας, το οποίο μπορεί να τεθεί σε εφαρμογή αν η Μόσχα αρνηθεί τις προτεινόμενες συνθήκες του ειρηνικού συμφωνίας. Νωρίτερα, το φθινόπωρο, οι ΗΠΑ και το Ηνωμένο Βασίλειο είχαν ήδη επιβάλει επιπλέον περιορισμούς στους ρωσικούς πετρελαϊκούς κολοσσούς «Rosneft» και «Lukoil», περιπλέκοντας την προέλκυση επενδύσεων και τεχνολογίας.
- Κίνδυνοι για υποδομές: Οι εχθροπραξίες και οι δολιοφθορές συνεχίζουν να αποτελούν απειλή για την ενεργειακή προμήθεια. Η ουκρανική πλευρά έχει εντείνει τις επιθέσεις με drones εναντίον της πετρελαϊκής υποδομής στη ρωσική επικράτεια την τελευταία εβδομάδα. Ιδιαίτερα, εκδηλώθηκαν πυρκαγιές σε διυλιστήρια στην περιοχή του Κρασνοντάρ και στον Βόλγα λόγω χτυπημάτων από drones. Αν και αυτά τα επεισόδια έχουν τοπικά ασήμαντη επίδραση στη γενική προσφορά καυσίμου, υπογραμμίζουν την ύπαρξη στρατιωτικών κινδύνων για τον τομέα μέχρι την επίτευξη σταθερής ειρήνης.
- Βενεζουέλα: Στη Λατινική Αμερική, η γεωπολιτική παίζει επίσης ρόλο στις αγορές πετρελαίου. Μετά από μερική χαλάρωση των κυρώσεων κατά της Βενεζουέλας το φθινόπωρο, οι Ηνωμένες Πολιτείες ενίσχυσαν εκ νέου την εποπτεία της τήρησης των όρων της συμφωνίας. Τον Δεκέμβριο σημειώθηκε ένα περιστατικό με τη σύλληψη ενός τάνκερ που μετέφερε βενεζουελάνικο πετρέλαιο λόγω υποψιών παράβασης των όρων της άδειας. Η κρατική επιχείρηση PDVSA αντιμετώπισε αίτημα από τους πελάτες να αυξήσουν τις εκπτώσεις και να αλλάξουν τους όρους προμήθειας. Αυτό περιπλέκει την αύξηση εξαγωγών από τη Βενεζουέλα, παρά τη νέα άδεια των ΗΠΑ να αυξήσουν προσωρινά την παραγωγή σε αντάλλαγμα για πολιτικές παραχωρήσεις από το Καράκας.
Συνολικά, το κυρώσεων ανάλογο μεταξύ Ρωσίας και Δύσης, καθώς και άλλες διεθνείς διαφωνίες, συνεχίζουν να προσθέτουν αβεβαιότητα στον παγκόσμιο τομέα ΤΕΚ. Οι επενδυτές παρακολουθούν προσεκτικά τις εξελίξεις στα πολιτικά μέτωπα, καθώς οποιαδήποτε αλλαγή — από μια διάσπαση στις ειρηνικές διαπραγματεύσεις μέχρι την επιβολή νέων περιορισμών — μπορεί να επηρεάσει αισθητά τις τιμές του πετρελαίου, του αερίου και άλλων πρώτων υλών.
Εταιρικές ειδήσεις και έργα
Οι μεγαλύτερες πετρελαϊκές και φυσικού αερίου εταιρείες και ενεργειακά έργα ολοκληρώνουν τη χρονιά με αρκετά σημαντικά γεγονότα και αποφάσεις:
- Η Shell αποχωρεί από το γερμανικό διυλιστήριο: Η βρετανικο-ολλανδική Shell αναβίωσε τις προσπάθειές της να πουλήσει το μερίδιο της (37,5%) στο διυλιστήριο Schwedt στη Γερμανία. Αυτό το διυλιστήριο προηγουμένως ελέγχθηκε από τη «Rosneft» και έχει περάσει υπό την διαχείριση της γερμανικής κυβέρνησης μετά το 2022. Η Shell αναζητά αγοραστή μέχρι το τέλος Ιανουαρίου, επιδιώκοντας να απομακρυνθεί οριστικά από το ενεργητικό που σχετίζεται με τον κίνδυνο των κυρώσεων.
- Επέκταση της Μέσης Ανατολής: Στο Κουβέιτ, η πετρελαϊκή και φυσικού αερίου υπηρεσίες εταιρεία Action Energy (AEC) πραγματοποίησε με επιτυχία εγχώρια αρχική δημόσια προσφορά στο τοπικό χρηματιστήριο και ανακοίνωσε σχέδια περιφερειακής επέκτασης. Τα κεφάλαια που αντλήθηκαν θα χρησιμοποιηθούν για την επέκταση υπηρεσιών γεώτρησης και συντήρησης πεδίων τόσο στο Κουβέιτ όσο και στις γειτονικές χώρες, όπου η παραγωγή πετρελαίου και αερίου αυξάνεται. Αυτό το βήμα αντανακλά την ενίσχυση των θέσεων επιχειρηματικότητας της Μέσης Ανατολής στο πλαίσιο της αύξησης της παραγωγής πετρελαίου στην περιοχή.
- Νέες συμφωνίες φυσικού αερίου στην Ευρώπη: Οι ευρωπαϊκοί αγοραστές συνεχίζουν την διαφοροποίηση των προμηθευτών αερίου. Ο κρατικός όμιλος της Ουγγαρίας MVM υπέγραψε 5-ετή σύμβαση με την αμερικανική Chevron για τη προμήθεια υγροποιημένου αερίου περίπου 2 δισεκατομμυρίων m3 το χρόνο. Αυτό το LNG θα φτάσει μέσω τερματικών σταθμών της Ευρώπης, μειώνοντας την εξάρτηση της Ουγγαρίας από το αγωγό αέριο και ενισχύοντας την ενεργειακή ασφάλεια της χώρας. Η συμφωνία αυτή βρίσκει σε βάθος τη συνεργασία μεταξύ ΗΠΑ και Ανατολικής Ευρώπης στην αγορά αερίου.
Συνολικά, οι εταιρείες πετρελαίου και φυσικού αερίου προσαρμόζονται στη νέα αγορά: ορισμένες αναθεωρούν τα ενεργητικά και τα χαρτοφυλάκια λαμβάνοντας υπόψη τους γεωπολιτικούς κινδύνους (όπως η Shell στην Ευρώπη), άλλες χρησιμοποιούν την ευνοϊκή συγκυρία για ανάπτυξη (όπως οι παίκτες της Μέσης Ανατολής). Ταυτόχρονα συνεχίζονται οι επενδύσεις τόσο σε παραδοσιακά πετρελαϊκά και φυσικού αερίου έργα όσο και σε τομείς ενεργειακής μετάβασης. Από τους βιομηχανικούς κολοσσούς απαιτείται ισορροπία μεταξύ βραχυπρόθεσμης αποδοτικότητας και μακροπρόθεσμων τάσεων αποκαθιστώντας το καθαρό πάγιο, γεγονός που καθορίζει τις κύριες στρατηγικές αποφάσεις στο ΤΕΚ στην πύλη του 2026.
