Επικαιρότητα σύμβαση ανάμεσα στην βιομηχανία πετρελαίου, φυσικού αερίου και ενέργειας στις 15 Φεβρουαρίου 2026: Δυναμική πετρελαίου Brent και WTI, αγορά φυσικού αερίου και LNG, ηλεκτρική ενέργεια και ΑΠΕ, άνθρακας, προϊόντα πετρελαίου και διυλιστήρια. Παγκόσμια ανάλυση για επενδυτές και συμμετέχοντες στην αγορά τ.ε.κ.
Το τέλος της εβδομάδας στις αγορές πρώτων υλών ήταν γεμάτο «παρασύρσεις» ανάμεσα στην γεωπολιτική αμοιβή και τα αυξανόμενα σήματα περί υπερπαραγωγής. Το πετρέλαιο παρέμεινε γύρω από τα $68 ανά βαρέλι Brent, όμως η προσοχή μετατοπίστηκε προς τον Απρίλιο: οι συμμετέχοντες της αγοράς αξιολογούν την πιθανότητα επαναφοράς στην ανάπτυξη παραγωγής από τον ΟΠΕΚ+ και τον αντίκτυπο της επέκτασης της δυνατότητας εργασίας στη Βενεζουέλα για διεθνείς παίκτες. Στην αγορά φυσικού αερίου, η Ευρώπη παραμένει ευαίσθητη στις καιρικές συνθήκες και την υδρολογία: η έλλειψη χιονιού στην αλπική περιοχή αυξάνει την παραγωγή αερίου και υποστηρίζει τη ζήτηση για εισαγωγές.
- Πετρέλαιο: Brent και WTI ολοκλήρωσαν την ημέρα με μικρή άνοδο, όμως με εβδομαδιαίες απώλειες; ο κύριος καταλύτης — οι προσδοκίες για τον ΟΠΕΚ+ και η ενίσχυση του προσφορισμού.
- Φυσικό αέριο: ο αμερικανικός Henry Hub σταθεροποιήθηκε γύρω από τα $3+ ανά MMBtu μετά από εξαιρετική μεταβλητότητα τον Ιανουάριο; στην Ευρώπη ο TTF επανήλθε, αλλά οι κίνδυνοι της ενεργειακής ισορροπίας παραμένουν.
- Προϊόντα πετρελαίου: ο ευρωπαϊκός ICE gasoil παρουσίασε σημαντική πτώση; τα πριμ και τα περιθώρια παραμένουν μεταβλητά λόγω των επισκευών στα διυλιστήρια και της εποχιακής αναδιοργάνωσης της ζήτησης.
- Άνθρακας και ηλεκτρική ενέργεια: ο «άνθρακας ARA» ενισχύθηκε, ενώ η βασική ηλεκτρική ενέργεια στη Γερμανία (συμβόλαια) μειώθηκε στο τέλος της ημέρας.
Κύριοι δείκτες τιμών
Παρακάτω παρουσιάζεται η «βιτρίνα» για επενδυτές και συμμετέχοντες στην αγορά τ.ε.κ.: πετρέλαιο, κέντρα φυσικού αερίου, προϊόντα πετρελαίου, άνθρακας και ηλεκτρική ενέργεια. Όλες οι μεταβολές υπολογίζονται ως διαφορά κλεισίματος 13.02.2026 από το κλείσιμο 12.02.2026 στους αντίστοιχους δείκτες (όπου αυτό είναι διαθέσιμο).
| Δείκτης | Περιοχή/Πλατφόρμα | Μονάδα | Κλείσιμο (13.02.2026) | Ημερήσια αλλαγή | Ημερήσια αλλαγή, % |
|---|---|---|---|---|---|
| Brent (front-month) | Παγκόσμιος εξαγωγικός δείκτης | USD/βαρέλι | 67.75 | +0.23 | +0.34% |
| WTI (front-month) | ΗΠΑ, NYMEX | USD/βαρέλι | 62.89 | +0.05 | +0.08% |
| Henry Hub (NYMEX nat gas, front-month) | ΗΠΑ, κύριο κέντρο φυσικού αερίου | USD/MMBtu | 3.243 | +0.026 | +0.81% |
| TTF (ICE Dutch TTF, front-month) | Ευρώπη, κέντρο φυσικού αερίου | EUR/MWh | 32.500 | -0.494 | -1.50% |
| ICE Gasoil (London Gas Oil) | Ευρώπη, ντίζελ/gasoil | USD/τόνος | 672.50 | -25.75 | -3.69% |
| Άνθρακας ARA (Rotterdam Coal) | Ευρώπη, ARA (προξενικός δείκτης για API2) | USD/τόνος | 104.85 | +1.55 | +1.50% |
| Ηλεκτρική ενέργεια Γερμανία (Baseload month) | Ευρώπη, συμβόλαια | EUR/MWh | 101.22 | -2.95 | -2.83% |
Πετρέλαιο: η ισορροπία προσφοράς και ζήτησης ξανά στο επίκεντρο
Για την αγορά πετρελαίου, η εβδομάδα υπήρξε «διακόπτης καθεστώτος»: η γεωπολιτική αμοιβή (κυρίως γύρω από το ΗΠΑ–Ιράν) στήριξε τις τιμές, ωστόσο ο κίνδυνος προσφοράς έχει αρχίσει να κυριαρχεί στην ειδησιογραφία. Πηγές αναφέρουν ότι μέρος των συμμετεχόντων του ΟΠΕΚ+ θέλουν να επιστρέψουν στις προγραμματισμένες αυξήσεις παραγωγής από τον Απρίλιο — η απόφαση συζητείται στο φόντο των προσδοκιών για εποχιακή αύξηση της ζήτησης την άνοιξη και το καλοκαίρι. Για τους επενδυτές, αυτό σημαίνει αύξηση της πιθανότητας ήπιου πλεονάσματος το δεύτερο τρίμηνο και αύξηση της ευαισθησίας του πετρελαίου στα δεδομένα αποθεμάτων και εξαγωγών.
Παράλληλα, οι διεθνείς προγνωστές ενισχύουν την «αρκτική» εικόνα: ο IEA μείωσε την εκτίμηση αύξησης της παγκόσμιας ζήτησης πετρελαίου για το 2026 και ταυτόχρονα έχει καταγράψει δομικό χάσμα μεταξύ αναμενόμενης προσφοράς και κατανάλωσης. Σε αυτό το πλαίσιο, οποιαδήποτε επιπλέον ροή — είτε από τον ΟΠΕΚ+ είτε από χώρες με καθεστώς κυρώσεων — ερμηνεύεται ως παράγοντας που μετατοπίζει την καμπύλη προς το contango και ασκεί πίεση στις διαφορές τιμών.
- Θεμελίωση: η αγορά αφομοιώνει ταυτόχρονες σήματα «λιγότερη ζήτηση» και «περισσότερη αναμενόμενη παραγωγή».
- Κίνδυνοι προσφοράς: συζήτηση επιστροφής αυξήσεων του ΟΠΕΚ+ και αναβάθμιση των δυνατοτήτων της Βενεζουέλας μέσω της αλλαγής του καθεστώτος πρόσβασης για διεθνείς εταιρείες.
- Βραχυχρόνια προοπτική: την επόμενη εβδομάδα, οι κρίσιμες θα είναι οι δηλώσεις του ΟΠΕΚ+ και η δυναμική των αποθεμάτων/διυλιστικών στο ΗΠΑ.
Φυσικό αέριο και LNG: η Ευρώπη παραμένει εξαρτημένη από τον καιρό, οι ΗΠΑ επιστρέφουν σε «κανονικές» τιμές
Η αγορά φυσικού αερίου διαφέρει μεταξύ των περιοχών. Στις ΗΠΑ, ο Henry Hub επιστρέφει σε τιμές κοντά σε μεσοπρόθεσμες εκτιμήσεις — μετά από κύμα ψύχους τον Ιανουάριο, όταν τα συμβόλαια και οι spot τιμές παρουσίασαν εξαιρετικές διακυμάνσεις. Για τις εταιρείες καυσίμων και τους καταναλωτές φυσικού αερίου, αυτό μοιάζει με μετάβαση από κατάσταση «ανωτέρας βίας» σε κανονικοποίηση αποθεμάτων και παραγωγής.
Στην Ευρώπη, ο TTF μειώθηκε στο τέλος της ημέρας, αλλά η θεμελιώδης νευρικότητα παραμένει: ο καιρός αλλάζει όχι μόνο μέσω της θερμοκρασίας αλλά και μέσω της υδρολογίας. Ο χαμηλός χιονισμένος θόλος σε μέρος της αλπικής περιοχής σημαίνει αδύναμη υδροπαραγωγή και μεγαλύτερη ζήτηση φυσικού αερίου για την ηλεκτροπαραγωγή, γεγονός που επηρεάζει άμεσα τους ρυθμούς πλήρωσης/εκφόρτωσης των αποθηκευτικών χώρων και τα πρίματα των spot παραδόσεων. Για την παγκόσμια αγορά LNG, αυτή η σύνδεση αυξάνει τη σημασία των βραχυχρόνιων αλλαγών στις ροές και τη διαθεσιμότητα των τάνκερ.
Κατάσταση στις 15.02.2026: λεπτομερή στοιχεία για την φόρτωση των ευρωπαϊκών υπογείων αποθήκων φυσικού αερίου και τις διαφορές τιμών JKM/TTF σε αυτή την έκδοση δεν αποκαλύπτονται (δεν υπάρχουν επιβεβαιωμένα δημόσια νούμερα από διαθέσιμες πρωτογενείς πηγές), έτσι οι εκτιμήσεις βασίζονται σε γενικές τάσεις ζήτησης για την παραγωγή φυσικού αερίου και μεταβλητότητα στα κέντρα.
Προϊόντα πετρελαίου και διυλιστήρια: οι τιμές ντίζελ υποχωρούν, αλλά οι επισκευές υποστηρίζουν την κερδοφορία
Στις αγορές προϊόντων πετρελαίου, η εβδομάδα ολοκληρώθηκε με πτώση στον ευρωπαϊκό gasoil, γεγονός που υποδεικνύει ταχεία επαναξιολόγηση προσδοκιών στον τομέα μέσου ντίζελ. Ωστόσο, για τα διυλιστήρια και τις εταιρείες καυσίμων, το κεντρικό μέγεθος — δεν είναι τόσο η τιμή των συμβολαίων όσο οι διαφορές κατάρα των τιμών, οι περιφερειακές πριμοδοτήσεις και η διαθεσιμότητα πρώτων υλών. Εδώ η εικόνα περιπλέκεται από δύο αντίθετες διαδικασίες: οι εποχιακές επισκευές στα διυλιστήρια μειώνουν την προσφορά των προϊόντων πετρελαίου, ενώ η υποχώρηση της ζήτησης εκτός του κύριου καυστικού/μεταφορικού παραθύρου μειώνει την τιμική υποστήριξη.
Στις ΗΠΑ, ένα σημαντικό εταιρικό σήμα είναι η εστίαση στο βενεζουελινό πετρέλαιο: η χαλάρωση του κανονιστικού καθεστώτος αυξάνει την πιθανότητα αύξησης των εισαγωγών βαρέων τύπων για την βέλτιστη κατήφθηση στη σύνθεση των προϊόντων στους αμερικανικούς διυλιστές. Για τους arbitrages αυτό σημαίνει πιθανή ανακατάταξη των ροών: μέρος των βαρελιών που προηγουμένως κατευθύνονταν αλλού μπορεί να κατευθυνθεί στον Ατλαντικό, επηρεάζοντας το φέρουσα έξοδα και τις διαφορές τιμών.
- Για τα διυλιστήρια: κίνδυνος — «ισιγία» στις τιμές των προϊόντων πετρελαίου με ακριβές πρώτες ύλες; υποστήριξη — οι επισκευές ανταγωνιστών και οι περιορισμοί στη λογιστική.
- Για το εμπόριο: στο επίκεντρο — ντίζελ/gasoil, περιφερειακές διαφορές και κόστος ναύλωσης σε τάνκερ προϊόντων.
- Για επενδυτές: αυξάνεται ο ρόλος του guidance για τα περιθώρια και την παραγωγή στους δημόσιους διυλιστές.
Κυρώσεις και γεωπολιτική: η Ρωσία, το Ιράν και η Βενεζουέλα διαμορφώνουν «πολιτική αμοιβή» στην ενέργεια
Η γεωπολιτική ξανά τέθηκε στην τιμολόγηση: στη Μέση Ανατολή η ένταση γύρω από το ΗΠΑ–Ιράν στηρίζει την πριμοδότηση κινδύνου για το πετρέλαιο και αυξάνει την «τιμή» της πιθανότητας διακοπών. Παράλληλα, η ημερήσια ατζέντα των κυρώσεων στην Ευρώπη μετατοπίζεται από τα περιοριστικά μέτρα τιμών σε λογιστική — συζητείται η ενίσχυση των περιορισμών στους θαλάσσιους υπηρεσίες για το ρωσικό πετρέλαιο και η επέκταση των κυρώσεων σε υποδομές και λιμάνια τρίτων χωρών. Αυτό επηρεάζει άμεσα το κόστος μεταφορών και ασφάλισης, αλλά και τονίζει τον ρόλο των «γκρίζων» αλυσίδων.
Στην άλλη πλευρά της ζυγαριάς, η Βενεζουέλα: η επέκταση των προσβάσεων για διεθνείς παίκτες ανοίγει δυνατότητες ταχύτερης παραγωγής και επενδύσεων, αλλά οι λεπτομέρειες λειτουργίας (άδειες, μηχανισμοί πληρωμών, τραπεζική συμμόρφωση) θα καθορίσουν την ταχύτητα της πραγματικής αύξησης. Γι' αυτόν τον λόγο, η αγορά πετρελαίου για τις επόμενες εβδομάδες διαπραγματεύεται όχι μόνο σύμφωνα με τα τρέχοντα αποθέματα αλλά και την ποιότητα των πολιτικών σημάτων.
Ενέργεια και ΑΠΕ: η πολιτική αλλάζει τις καμπύλες, η ηλεκτρική ενέργεια αντανακλά τη νευρικότητα της ισορροπίας
Ο τομέας ΑΠΕ συνεχίζει να επεκτείνει την επενδυτική βάση, αλλά η πολιτική γίνει πιο διαφοροποιημένη. Το Ηνωμένο Βασίλειο κατέγραψε ρεκόρ στήριξης για ηλιακά έργα σε ακόμα μια δημοπρασία, τονίζοντας την έμφαση στις κλιμακούμενες τεχνολογίες χαμηλής εκπομπής άνθρακα. Η Γαλλία, από την άλλη πλευρά, αναθεώρησε παραμέτρους της ενεργειακής στρατηγικής, μειώνοντας τους στόχους στον άνεμο και τον ήλιο ενώ ενισχύει τον ρόλο της πυρηνικής ενέργειας; για την ευρωπαϊκή ενέργεια αυτό σημαίνει πιο περίπλοκες διαδρομές ανάπτυξης δικτύων, αποθηκευτών και ισχυριστικών δυνατοτήτων.
Σε επίπεδο τιμών η γερμανική ηλεκτρική ενέργεια (συμβόλαια) μειώθηκε στο τέλος της ημέρας, γεγονός που φαίνεται ως αντίκτυπος σε βραχυχρόνια κανονικοποίηση των προσδοκιών για την ισορροπία, ωστόσο θεμελιωδώς η ευρωπαϊκή ενέργεια παραμένει ευαίσθητη σε φυσικό αέριο, καιρικές συνθήκες και διαθεσιμότητα χαμηλού άνθρακα παραγωγής.
Σύντομη πρόβλεψη για τις επόμενες ημέρες (15–20 Φεβρουαρίου 2026): το βασικό σενάριο — πετρέλαιο σε διάδρομο, όπου η άνω πλευρά περιορίζεται από τις προσδοκίες αύξησης προσφοράς, ενώ η κάτω προστατεύεται από την γεωπολιτική αμοιβή. Το φυσικό αέριο στην Ευρώπη θα παραμείνει «καιρικός πρόσφορος», ενώ για τα προϊόντα πετρελαίου η κύρια αμφιβολία θα είναι η αντοχή των διαφορών τιμών ντίζελ στο φόντο των επισκευών αυτών των διυλιστηρίων.
- Τι να παρακολουθεί ο επενδυτής: σήματα από τον ΟΠΕΚ+ (πριν από την συνάντηση 01.03.2026), πρακτικές λεπτομέρειες σχετικά με τη Βενεζουέλα (άδειες και ροές εξαγωγής), δυναμική της καθεστωτικής ατζέντας ΕΕ/G7 και κίνδυνοι ΗΠΑ–Ιράν.
- Τι να παρακολουθεί ο συμμετέχων στην αγορά: arbitrages για πρώτες ύλες και προϊόντα πετρελαίου, λογιστική προμηθεύσεων, πρίμ στις κεντρικές αγορές φυσικού αερίου και φόρτος στην παραγωγή φυσικού αερίου στην Ευρώπη.
Το υλικό έχει παρασκευαστεί σε εκθεσιακή μορφή για κοινό επενδυτών και συμμετεχόντων στην αγορά: πετρέλαιο, φυσικό αέριο, ενέργεια, ΑΠΕ, άνθρακας, προϊόντα πετρελαίου, διυλιστήρια και εταιρείες καυσίμων. Εάν κάποια συγκεκριμένα νούμερα ή εταιρικές λεπτομέρειες δεν είναι διαθέσιμες σε δημόσιες πρωτογενείς πηγές, έχουν σημειωθεί ως μη διαθέσιμες στις 15.02.2026.
