Νέα από τον τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου για τη Δευτέρα, 29 Δεκεμβρίου 2025. Παγκόσμιες αγορές πετρελαίου και φυσικού αερίου, ηλεκτρική ενέργεια, ΑΠΕ, άνθρακας, πετρελαιοπαραγωγικά προϊόντα και διυλιστήρια: κύρια γεγονότα, τάσεις και προσδοκίες επενδυτών.
Σε αυτή την έκδοση – μια ανασκόπηση των κύριων γεγονότων του τομέα ενέργειας (ΤΕΚ) για το τέλος του 2025 και τις προσδοκίες των επενδυτών για το 2026. Οι παγκόσμιες αγορές πετρελαίου, φυσικού αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας σταθεροποιούνται μετά από μια ταραγμένη χρονιά: μετά από καλοκαιρινές πτώσεις της ζήτησης, οι τιμές άρχισαν να αυξάνονται μέτρια. Η γεωπολιτική αβεβαιότητα παραμένει, αλλά κάποιοι αισιόδοξοι ελπίζουν για χαλάρωση των κυρώσεων και αποκατάσταση φυσιολογικών εξαγωγών. Σε αυτό το διάστημα, ενισχύεται η τάση αύξησης της παραγωγής και επέκτασης της "πράσινης" ενέργειας, ενώ ο άνθρακας και το αέριο παραμένουν σημαντικά για την εξασφάλιση της ενεργειακής ισορροπίας κατά τις αιχμής.
Παγκόσμια αγορά πετρελαίου: μέτρια αύξηση στο πλαίσιο υπερπροσφοράς
Η τιμή του Brent κυμαίνεται γύρω από $61–63 ανά βαρέλι, ενώ η WTI περίπου $57–59, που είναι 15–20% κάτω από το επίπεδο του προηγούμενου έτους. Η αγορά πετρελαίου δείχνει σχετική σταθερότητα μετά τη μείωση της ζήτησης κατά τη διάρκεια του 2025. Κύριοι παράγοντες επιρροής:
- Πολιτική ΟΠΕΚ+: Χώρες της ΟΠΕΚ+ στα τέλη Νοεμβρίου αποφάσισαν να διατηρήσουν την παραγωγή στο επίπεδο τέλους του 2025, απορρίπτοντας την προγραμματισμένη αύξηση των ποσοστώσεων για το πρώτο τρίμηνο του 2026. Αυτό είχε ως αποτέλεσμα περιορισμένη αύξηση των τιμών, αλλά διατήρησε τα μερίδια αγοράς του συνασπισμού κάτω από ιστορικά υψηλά.
- Αύξηση παραγωγής στις ΗΠΑ: Ανεξάρτητοι παραγωγοί πετρελαίου στις ΗΠΑ επεκτείνουν την παραγωγή σχιστόλιθου, φθάνοντας σε ρεκόρ ~13 εκατ. βαρέλια/ημέρα. Η υπερπροσφορά πιέζει την αξία του πετρελαίου και των πετρελαιοπαραγωγικών προϊόντων.
- Παγκόσμια ζήτηση: Η κατανάλωση πετρελαίου αυξάνεται μέτρια (σύμφωνα με εκτιμήσεις της ΙΕΑ και της ΟΠΕΚ, όχι περισσότερο από +0,8–1,0% το 2025), γεγονός που είναι πολύ χαμηλότερο από τους ρυθμούς του 2023. Η επιβράδυνση της οικονομικής ανάπτυξης και τα μέτρα εξοικονόμησης ενέργειας περιορίζουν την όρεξη μεγάλων καταναλωτών, ιδίως στην Κίνα.
- Γεωπολιτική και κυρώσεις: Η κατάσταση στη Μ. Ανατολή (χτυπήματα σε πετρελαιοπαραγωγικές εγκαταστάσεις, κλιμάκωση συγκρούσεων) και στην Αφρική περιοδικά προκαλούν διακυμάνσεις στις τιμές, αλλά η παγκόσμια αγορά αντιδρά με αυτοσυγκράτηση. Οι διαπραγματεύσεις για την ειρήνη στην Ουκρανία έχουν προκαλέσει αισιοδοξία για την άρση ορισμένων κυρώσεων: μέχρι στιγμής, το ρωσικό πετρέλαιο πωλείται με σημαντική έκπτωση (Urals ~$40/βαρέλι, σημαντικά κάτω από το Brent).
Ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου: ρεκόρ αποθεμάτων και απότομες διακυμάνσεις στη ζήτηση
Η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου εισέρχεται το χειμώνα με πρωτοφανώς υψηλά αποθέματα σε αποθήκες, κάτι που έχει ρίξει τις τιμές σε επίπεδα-ρεκόρ για το έτος (TF κ αλυνα να $330/χίλια μ3, γύρω από €28/MWh). Ωστόσο, οι εορταστικοί παγετοί έχουν αναδείξει τη ζήτηση: η απορρόφηση φυσικού αερίου από τις αποθήκες έχει φτάσει σε ρεκόρ, και οι τιμές έχουν ανασυσταθεί γύρω από ~$345/χίλια μ3. Κύριες τάσεις:
- Μείωση ρωσικών εισαγωγών: Οι χώρες της ΕΕ σχεδόν απέρριψαν το ρωσικό αγωγό αερίου - το μερίδιο της Ρωσίας στις εισαγωγές έχει πέσει στο 10–15%. Αντ' αυτού, οι εναλλακτικές προμήθειες είναι σε πλήρη ανάπτυξη: έχει αυξηθεί η εισαγωγή LNG από τις ΗΠΑ, την Αφρική και τη Μ. Ανατολή, ενώ αξιοποιείται η υποδομή αεριοποίησης (νέοι τερματικοί σταθμοί στην Γερμανία και την Ισπανία).
- Συμφωνία ΗΠΑ-ΕΕ για LNG: Η συμφωνία για προμήθεια ενεργειακών πόρων αξίας $750 δισεκατομμυρίων για την περίοδο 2026–2028 προχωρά αργά. Λόγω της πτώσης των τιμών, η ΕΕ έχει μειώσει τους όγκους προμηθειών LNG από τις ΗΠΑ (από Σεπτέμβριο έως Δεκέμβριο του 2025 οι προμήθειες στην ΕΕ από τις ΗΠΑ ανήλθαν περίπου σε $29,6 δισεκατομμύρια, που είναι σημαντικά χαμηλότερη από τις ετήσιες υποσχέσεις). Χαμηλές τιμές μειώνουν την οικονομική κινητροδότηση.
- Καιρικοί κίνδυνοι: ακόμη και με υψηλά αποθέματα, το αέριο αντιδρά σε εξαιρετικά κρύες καιρικές συνθήκες. Υπάρχουν πιθανότητες για νέες αυξήσεις τιμών κατά τη διάρκεια παρατεταμένων παγετών. Επίσης, περιβαλλοντικοί περιορισμοί στην παραγωγή (εκπομπές) περιορίζουν τις δυνατότητες παραγωγής αερίου στην Ευρώπη.
- Ζήτηση στην Ασία: Η Κίνα και η Ινδία εισάγουν ενεργά LNG για τις χειμερινές ανάγκες. Η Κίνα επεκτείνει τη δική της παραγωγή, αλλά παραμένει ο μεγαλύτερος παγκόσμιος εισαγωγέας αερίου και πετρελαίου. Η Ινδία αυξάνει τις προμήθειες φθηνού αερίου και πετρελαίου από τη Ρωσία, στηρίζοντας τη παγκόσμια ζήτηση.
Ασία: ρεκόρ παραγωγής στην Κίνα και αυξανόμενες εισαγωγές στην Ινδία
- Κίνα: Η εγχώρια παραγωγή πετρελαίου και αερίου καταρρίπτει ιστορικά ρεκόρ. Στο τέλος του 2025, η παραγωγή πετρελαίου ξεπέρασε τα 4,3 εκατ. βαρέλια/ημέρα, ενώ η παραγωγή αερίου έφτασε σε νέα ύψη. Το Πεκίνο επενδύει σε επεκτάσεις διυλιστηρίων και ενεργειακών μονάδων, μειώνοντας την εξάρτηση από εισαγωγές. Η οικονομική επιβράδυνση περιορίζει την ανάπτυξη της εσωτερικής ζήτησης, αλλά η Κίνα παραμένει ο μεγαλύτερος παγκόσμιος αγοραστής ενεργειακών πόρων.
- Ινδία: Παρά την πίεση των ΗΠΑ και τους νέους περιορισμούς, τα διυλιστήρια συνεχίζουν να προμηθεύονται ρωσικές πρώτες ύλες. Τον Δεκέμβριο, οι προμήθειες πετρελαίου από τη Ρωσία στην Ινδία εκτιμώνται σε πάνω από 1,2 εκατ. βαρέλια/ημέρα (μετά από ρεκόρ 1,77 εκατ. τον Νοέμβριο) – τα διυλιστήρια έσπευσαν να αποκτήσουν φθηνές πρώτες ύλες πριν από την εφαρμογή των νέων κυρώσεων. Οι διαπραγματεύσεις Modi και Πούτιν επιβεβαίωσαν την αφοσίωση στη ενεργειακή συνεργασία.
- Νοτιοανατολική Ασία: Οι χώρες της περιοχής συνεχίζουν να κατασκευάζουν σταθμούς ηλεκτροπαραγωγής με άνθρακα για να υποστηρίξουν τη βιομηχανία. Η υψηλή ζήτηση για φθηνή ηλεκτρική ενέργεια περιορίζει την απομάκρυνση από τον άνθρακα – νέοι σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής εισάγονται στο Βιετνάμ, τις Φιλιππίνες και άλλες χώρες.
Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας: ρεκόρ ικανοτήτων και επενδύσεων
Η τάση προς καθαρή ενέργεια ενισχύεται: το 2025, ο κόσμος πρόσθεσε ρεκόρ ικανότητας ΑΠΕ (~750 GW), ενώ οι επενδύσεις στον τομέα της «πράσινης» ενέργειας υπερέβησαν τα $2 τρισεκατομμύρια. Νέα φωτοβολταϊκά και αιολικά πάρκα παρέχουν σημαντικό μέρος της ηλεκτρικής ενέργειας σε πολλές χώρες. Ωστόσο, διατηρούνται σημαντικά χαρακτηριστικά:
- Υβριδικά συστήματα: Παρά την ταχεία ανάπτυξη των ΑΠΕ, ο άνθρακας, το αέριο και η πυρηνική ενέργεια παραμένουν απαραίτητα για την αξιοπιστία των ενεργειακών συστημάτων. Η παγκόσμια κατανάλωση ενέργειας συνεχίζει να εξαρτάται κατά ~80% από ορυκτά καύσιμα. Σε περιόδους αιχμής (ή κατά τη διάρκεια ανέμων ή νυχτερινής παραγωγής), οι χώρες αναγκάζονται να ενεργοποιούν σταθμούς με αέριο ή άνθρακα για να αποφευχθούν αποσυνδέσεις.
- Περιφερειακά χαρακτηριστικά: Οι ηγέτες στη διείσδυση ΑΠΕ είναι οι ανεπτυγμένες χώρες και η Κίνα. Οι ΗΠΑ και η ΕΕ εφαρμόζουν προγράμματα επιδότησης για την αποθήκευση και την τοπικοποίηση του εξοπλισμού ΑΠΕ, αλλά διατηρούν στρατηγικά αποθέματα πετρελαίου και αερίου σε περίπτωση διαταραχών. Η Κίνα παράλληλα κατασκευάζει υδροηλεκτρικούς και πυρηνικούς σταθμούς για την εξισορρόπηση των ενεργειακών συστημάτων και ταυτόχρονα υποστηρίζει προγράμματα αύξησης της παραγωγής υδρογονανθράκων.
- Αγορά ηλεκτρικής ενέργειας: Συχνές «υπερπαραγωγές» ΑΠΕ οδηγούν σε πτώση τιμών ηλεκτρικής ενέργειας στις ώρες αιχμής (στην Ευρώπη και την Κίνα ανακύπτουν αρνητικές τιμές). Η αύξηση του μεριδίου καθαρής παραγωγής προωθεί την ανάπτυξη υποδομής αποθήκευσης ενέργειας και τον εκσυγχρονισμό των δικτύων, καθώς και την αγορά άνθρακα για τον περιορισμό των εκπομπών. Γενικά, οι ετήσιες τάσεις επιβεβαιώνουν την ανθεκτική μετάβαση, αλλά οι παραδοσιακοί σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής θα διατηρηθούν στο δίκτυο για μεγάλο χρονικό διάστημα.
Αγορά άνθρακα: σταθερή ζήτηση και κινήσεις προς «πρασίνισμα»
Ο άνθρακας συνεχίζει να παίζει σημαντικό ρόλο στην ενεργειακή ισορροπία. Η παγκόσμια κατανάλωση άνθρακα στο τέλος του 2025 ανήλθε σε ρεκόρ ~8,8 δισεκατομμύρια τόνοι, 0,5% υψηλότερη από το επίπεδο του 2024. Η κύρια ανάπτυξη προέρχεται από την Ασία:
- Κίνα και Ινδία: Αυτές οι χώρες συνεχίζουν να καίνε άνθρακα για παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας και παραγωγή χάλυβα. Παρά το ότι ορισμένα παλαιά ορυχεία κλείνουν, ταυτόχρονα τίθενται σε λειτουργία νέοι μεγάλοι σταθμοί ηλεκτροπαραγωγής με άνθρακα (στην Κίνα – πάνω από 50 GW νέων έργων). Η Ινδία επιταχύνει την ανάπτυξη της παραγωγής με άνθρακα για να καλύψει τη αυξανόμενη ζήτηση της οικονομίας.
- Εξαγωγείς και τιμές: Οι Ινδονησία, Αυστραλία, Ρωσία και Ν. Αφρική διατηρούν υψηλά επίπεδα παραγωγής και προμηθειών. Οι τιμές για ενεργειακό άνθρακα έχουν σταθεροποιηθεί γύρω από $120–140/τόνο (δείκτης Newcastle), κάτι που είναι χαμηλότερο από τα περσινά ρεκόρ, αλλά διασφαλίζει κερδοφορία στον τομέα. Τα αποθέματα άνθρακα στις αποθήκες των ασιατικών εισαγωγέων είναι επαρκή, κάτι που αποτρέπει απότομες διακυμάνσεις τιμών.
- Αποσύνδεση των ανεπτυγμένων χωρών: Στις ΗΠΑ και την Ευρώπη, η παραγωγή από άνθρακα μειώνεται ενεργά. Οι περιβαλλοντικοί περιορισμοί και η αύξηση των Ανανεώσιμων Πηγών Ενέργειας οδήγησαν σε διψήφια μείωση του μεριδίου του άνθρακα στην ενεργειακή ισορροπία της Δύσης. Ωστόσο, παγκοσμίως, η τάση προς «πρασίνισμα» αντισταθμίζεται από την αυξανόμενη ζήτηση στις αναπτυσσόμενες χώρες.
Ρωσική αγορά πετρελαιοπαραγωγικών προϊόντων: κρατικά μέτρα και τιμές
Στη Ρωσία, μετά την καλοκαιρινή αύξηση των τιμών για βενζίνη και ντίζελ, η κυβέρνηση έχει λάβει μέτρα για τη σταθεροποίηση της αγοράς:
- Περιορισμός εξαγωγών καυσίμων: έως το τέλος του 2025, παρατάθηκε η απαγόρευση εξαγωγών βενζίνης και ντίζελ για τις περισσότερες εταιρείες (εκτός από κρατικές συμβάσεις). Αυτό επέτρεψε να απελευθερωθούν επιπλέον όγκοι στην εσωτερική αγορά και να περιοριστεί η αύξηση των χονδρικών τιμών.
- Δημοσιονομικό σύστημα: από 1η Οκτωβρίου 2025, δεν λογίζεται η "απόκλιση από τον κανόνα" για τον δημοσιονομικό έλεγχο στη βενζίνη και το ντίζελ προσωρινά. Αυτό αύξησε τις επιδοτήσεις στους πετρελαιοπαραγωγούς και μείωσε τις χονδρικές τιμές. Για παράδειγμα, η τιμή της ΑΙ-95 στα χρηματιστήρια στα μέσα Δεκεμβρίου ήταν 8–10% χαμηλότερη από τα υψηλά του Σεπτεμβρίου.
- Τρέχουσα κατάσταση: Οι χονδρικές τιμές καυσίμων συνεχίζουν να μειώνονται μέτρια, και στην αγορά δεν υπάρχουν ελλείψεις. Τα αποθέματα καυσίμων και οι προμήθειες από τα διυλιστήρια διασφαλίζουν τη σταθερότητα έως τον Ιανουάριο. Οι αρχές θεωρούν την κατάσταση σταθερή, αλλά σε περίπτωση αύξησης των παγκόσμιων τιμών είναι έτοιμες να εισάγουν νέα μέτρα.
