Αγορά πετρελαίου: Το Brent ισορροπεί γύρω από τα 100 δολάρια
Οι τιμές του αργού πετρελαίου ολοκληρώνουν την εβδομάδα με υψηλή μεταβλητότητα. Την Παρασκευή, το Brent μειώθηκε περίπου κατά 2,5%, φτάνοντας λίγο κάτω από τα 100 δολάρια το βαρέλι, ενώ το WTI έχασε σχεδόν 4%, πέφτοντας στα 89 δολάρια. Μόλις την προηγούμενη ημέρα, το Brent παρέμενε πάνω από τα 102 δολάρια. Παρά τη διόρθωση, το πετρέλαιο παραμένει περίπου 1,5 φορές ακριβότερο από πέρυσι.
Ποικίλοι παράγοντες επηρεάζουν τις τιμές:
- Αποθέματα: Η Ευρωπαϊκή Επιτροπή συζητά με τους συμμετέχοντες του ΙΕΑ σχετικά με τους προθεσμίες για νέα συντονισμένη απελευθέρωση στρατηγικών αποθεμάτων.
- Ανάκαμψη εξαγωγών: οι παραδόσεις μη ιρανικού πετρελαίου μέσω του κόλπου του Χορμούζ στα τέλη Σεπτεμβρίου, σύμφωνα με στοιχεία παρακολούθησης, επιστρέφουν στα προπολεμικά 13,5 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, χάρη στην προστασία των πλοίων υπό συνοδεία.
- Κίνδυνοι ασφάλειας: αυτή την εβδομάδα τρία δεξαμενόπλοια στον κόλπο δέχθηκαν επιθέσεις από αδιευκρίνιστα βλήματα, ενώ οι διαπραγματεύσεις μεταξύ ΗΠΑ και Ιράν παραμένουν αδιέξοδες.
- Αποθέματα: όπως εκτιμά το Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ, τα παγκόσμια αποθέματα πετρελαίου έχουν μειωθεί κατά περίπου 400 εκατομμύρια βαρέλια από την αρχή του έτους.
ΟΠΕΚ+: Συνάντηση της 4ης Οκτωβρίου και το ζήτημα των ποσοστώσεων για το 2027
Την Κυριακή, 4 Οκτωβρίου, επτά βασικοί συμμετέχοντες στην ΟΠΕΚ+ — η Σαουδική Αραβία, η Ρωσία, το Ιράκ, το Κουβέιτ, το Καζακστάν, η Αλγερία και το Ομάν — θα πραγματοποιήσουν την μηνιαία τους συνάντηση. Σύμφωνα με πληροφορίες, οι ποσοστώσεις για τον Νοέμβριο θα παραμείνουν αμετάβλητες. Οι επίσημοι στόχοι εδώ και καιρό απέχουν από την πραγματικότητα: η πραγματική παραγωγή της συμμαχίας είναι περίπου 5 εκατομμύρια βαρέλια την ημέρα χαμηλότερη από τα προπολεμικά επίπεδα, καθώς οι χώρες του Περσικού Κόλπου δεν είναι σε θέση να εξάγουν πλήρως πρώτες ύλες.
Η κύρια αβεβαιότητα μετατίθεται για το 2027: η συμμαχία ολοκληρώνει τον έλεγχο των παραγωγικών ικανοτήτων, με βάση τον οποίο θα καθοριστούν νέα βασικά επίπεδα παραγωγής. Για τις εταιρείες πετρελαίου και τους επενδυτές, αυτό είναι ένα ζήτημα μακροπρόθεσμης κατανομής μεριδίων αγοράς.
Πετρελαιοειδή και διυλιστήρια: Το ντίζελ γίνεται το κύριο έλλειμμα
Η αγορά πετρελαιοειδών σήμερα είναι πιο τεταμένη από την αγορά αργού πετρελαίου. Η τιμή του ντίζελ σπάει ρεκόρ σε πολλές χώρες, και στις ΗΠΑ έχει ξεπεράσει τα 6 δολάρια το γαλόνι. Σε λίγες ημέρες, η προσφορά έχει μειωθεί σε διάφορες κατηγορίες:
- Κίνα: έχει αναστείλει τις εξαγωγές βενζίνης, ντίζελ και αεροπορικού καυσίμου για τον Οκτώβριο, εκτός από τις προμήθειες στο Χονγκ Κονγκ και τα Μακάο. Τα εσωτερικά αποθέματα καυσίμου έχουν πέσει σε ιστορικά χαμηλά επίπεδα, και η απόφαση για την επαναφορά τους αναμένεται μετά τις γιορτές, που λήγουν στις 7 Οκτωβρίου.
- Ρωσία: έχει παρατείνει την απαγόρευση εξαγωγής ντίζελ για τους παραγωγούς μέχρι τις 31 Οκτωβρίου.
- Ινδία: Έκρηξη σε μεγάλο εξαγωγικό διυλιστήριο οδήγησε στην ακύρωση μέρους των διαγωνισμών.
- ΗΠΑ: εξετάζουν την επιβολή απαγόρευσης εξαγωγής ντίζελ, εάν η Γερμανία και η Γαλλία δεν απελευθερώσουν καύσιμο από τα αποθέματά τους. Τα αμερικανικά διυλιστήρια λειτουργούν σε περίπου 97%, ενώ η Ουάσινγκτον αναγνωρίζει ότι η απαγόρευση μπορεί να αυξήσει τις τιμές της βενζίνης.
Η Γερμανία και η Γαλλία κατέχουν περίπου το 35% των στρατηγικών αποθεμάτων ντίζελ της ΕΕ, τα οποία εκτιμώνται σε 39 εκατομμύρια τόνους — περισσότερους από δύο μήνες κατανάλωσης. Σύμφωνα με αναλυτές, η αμερικανική απαγόρευση θα πλήξει περισσότερο τη Λατινική Αμερική. Ο ΟΗΕ προειδοποιεί ότι οι παγκόσσιες επιδοτήσεις καυσίμων μπορεί να ξεπεράσουν το 1 τρισεκατομμύριο δολάρια.
Αέριο και LNG: Η Ευρώπη εισέρχεται στον χειμώνα με έλλειψη αποθεμάτων
Η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου παραμένει ένα από τα πιο ευάλωτα τμήματα της ενέργειας. Οι τιμές στον κόμβο TTF κυμαίνονται γύρω από τα 73 ευρώ ανά MWh, σχεδόν διπλάσιες από τις τιμές του περασμένου έτους. Οι υπόγειοι αποθηκευτικοί χώροι της ΕΕ είναι γεμάτοι μόνο κατά 71,5% — περίπου 20 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τον εποχιακό μέσο όρο.
- Η Γερμανία έχει αναθέσει στην εταιρεία SEFE να εισάγει επιπλέον 8 TWh αερίου στα αποθέματα.
- Η ΕΕ εξετάζει την αναβολή των κανόνων για το μεθάνιο για τον εισαγόμενο αέρα για ένα χρόνο, ώστε να μην περιορίσει τις προμήθειες LNG.
- Ο επικεφαλής της ιαπωνικής JERA προειδοποίησε ότι οι τιμές του LNG δεν έχουν εξαντλήσει ακόμα το δυναμικό αύξησης.
- Οι εισαγωγές LNG στην Κίνα μειώνονται για δεύτερο μήνα στη σειρά, ενώ το Πακιστάν εξετάζει άμεσες αγορές για τις ηλεκτρικές σταθμούς.
Οι μακροπρόθεσμες επενδύσεις στον τομέα επιταχύνονται: η ConocoPhillips υπέγραψε 20χρονη σύμβαση LNG με την Venture Global, ενώ η Shell ενέκρινε τη δεύτερη φάση του LNG Canada, που θα διπλασιάσει τις εξαγωγικές ικανότητες του έργου.
Άνθρακας: Οι τιμές στην Κίνα σε τριετές υψηλό
Ο άνθρακας επανέρχεται ως ασφαλιστικός πόρος για τα ενεργειακά συστήματα της Ασίας. Η αναφορά τιμών του ενεργειακού άνθρακα στο λιμάνι Τσινχουάνταο αυξήθηκε για 11 συνεχόμενες εβδομάδες και έφτασε τα 986 γιουάν (περίπου 147 δολάρια) ανά τόνο — το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών ετών. Από τα μέσα Ιουλίου, οι τιμές αυξήθηκαν κατά 24% εξαιτίας μείωσης της ενδοχώρας παραγωγής μετά από ελέγχους ασφάλειας και μείωσης των εισαγωγών από την Ινδονησία σχεδόν κατά το ένα τέταρτο.
Ο άνθρακας παρέχει σχεδόν το ήμισυ της παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας στην Κίνα, και οι αρχές έχουν καλέσει τα ορυχεία να διατηρούν σταθερή παραγωγή. Στην Ινδία, η ΙΕΑ αναμένει αύξηση της ζήτησης άνθρακα φέτος κατά 4,2%, φτάνοντας τους 1,353 δισεκατομμύρια τόνους.
Ηλεκτρική ενέργεια, ΑΠΕ και πυρηνική ενέργεια
Η παγκόσμια ζήτηση ηλεκτρικής ενέργειας αυξάνεται με τον ταχύτερο ρυθμό των τελευταίων 15 ετών — λόγω κέντρων δεδομένων, τεχνητής νοημοσύνης και ηλεκτροποίησης. Τα δίκτυα και η παραγωγή δεν προλαβαίνουν την κατανάλωση, κάτι που είναι ιδιαίτερα εμφανές στις αναπτυσσόμενες αγορές.
- Ινδία: Το έλλειμμα ηλεκτρικής ενέργειας τον Σεπτέμβριο έφτασε τα 560 εκατομμύρια kWh — το υψηλότερο επίπεδο από τον Αύγουστο του 2023. Σχεδόν το 40% των σταθμών άνθρακα λειτουργούν με κρίσιμα χαμηλά αποθέματα καυσίμου. Η παραγωγή ΑΠΕ αυξήθηκε κατά 25,1%, αλλά το ποσοστό τους στη συνολική παραγωγή μειώθηκε στο 17%.
- Πυρηνική ενέργεια: Η Amazon υπέγραψε 20χρονη συμφωνία προμήθειας πυρηνικής ηλεκτρικής ενέργειας με την Constellation, ενώ οι τιμές του ουρανίου σημείωσαν ιστορικό υψηλό.
- Ευρώπη: Τρεις χώρες της ΕΕ υπερασπίστηκαν νέο στόχο για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας μέχρι το 2040.
Η ενεργειακή κρίση ενισχύει τα επιχειρήματα υπέρ των ΑΠΕ, των συσσωρευτών και της πυρηνικής παραγωγής ως εργαλείων ενεργειακής ασφάλειας και όχι μόνο ως πολιτικής κλιματικής αλλαγής.
Ασία: Η Ινδία και η Κίνα αναδιοργανώνουν τις εισαγωγές
Η Ινδία αυξάνει τις προμήθειες από τη Μέση Ανατολή και μειώνει τις ροές από τη Ρωσία, ενώ οι διυλιστήρες της αναζητούν πλοία για ταξίδια μέσω του Χορμούζ. Το Νέο Δελχί τονίζει ότι οι υψηλές τιμές προέρχονται από το χάος στη ναυσιπλοΐα και όχι από την έλλειψη πρώτων υλών. Η αύξηση των τιμών του πετρελαίου έχει ήδη οδηγήσει σε εκροή 3,2 δισεκατομμυρίων δολαρίων ξένων επενδύσεων από τις ινδικές αγορές. Οι αναλυτές έχουν επίσης μειώσει την πρόβλεψη για τις εισαγωγές πετρελαίου από την Κίνα στο τέταρτο τρίμηνο κατά 400.000 βαρέλια ημερησίως. Η Ταϊβάν έχει καταθέσει 13 δισεκατομμύρια δολάρια για την προστασία των καταναλωτών από την υψηλή ενέργεια.
Ρωσία: Εξαγωγικοί περιορισμοί και εσωτερική αγορά καυσίμων
Η αγορά πετρελαιοειδών της Ρωσίας παραμένει υπό αυστηρή ρύθμιση. Εκτός από την απαγόρευση εξαγωγής ντίζελ για τους παραγωγούς μέχρι το τέλος Οκτωβρίου, ισχύουν και περιορισμοί για την εξαγωγή βενζίνης έως το τέλος Ιανουαρίου και οι περιορισμοί στις εξαγωγές αεροπορικού καυσίμου έως τον Νοέμβριο. Οι αρχές εξηγούν τα μέτρα λόγω της υψηλής ζήτησης κατά την περίοδο συγκομιδής και της αναγκαιότητας αναστήλωσης των αποθεμάτων μετά από επιθέσεις UAV σε διυλιστήρια. Οι τιμές λιανικής βενζίνης έχουν αυξηθεί περίπου 21% από την αρχή του έτους, ενώ η αντιμονοπωλιακή υπηρεσία ελέγχει δεκάδες ανεξάρτητες αλυσίδες πρατηρίων.
Σε ποια σημεία να προσέξουν οι επενδυτές και οι συμμετέχοντες στην αγορά ΕΝΕ
- 4 Οκτωβρίου: Απόφαση της ΟΠΕΚ+ για τις ποσοστώσεις του Νοεμβρίου και σήματα σχετικά με τις παραμέτρους για το 2027.
- 7 Οκτωβρίου: Λήξη των γιορτών στην Κίνα και πιθανή επανέναρξη εξαγωγών καυσίμου.
- Αποθέματα ΙΕΑ και ΕΕ: Όγκος και προθεσμίες απελευθέρωσης πετρελαίου και ντίζελ.
- Απόφαση ΗΠΑ για την απαγόρευση εξαγωγής ντίζελ και αντίκτυπος στα περιθώρια των διυλιστηρίων.
- Κόλπος Χορμούζ: Ασφάλεια ναυσιπλοΐας και πρόοδος στις διαπραγματεύσεις ΗΠΑ και Ιράν.
- Καιρός στην Ευρώπη: Νωρίς κρύα και αποθηκεύσεις στο 71,5% μπορεί να αυξήσουν απότομα τις τιμές αερίου και ηλεκτρικής ενέργειας.
Το βασικό σενάριο για τις επόμενες ημέρες είναι η διατήρηση υψηλής μεταβλητότητας: το πετρέλαιο αντιδρά σε ειδήσεις σχετικά με τα αποθέματα και τον Χορμούζ, ενώ τα πετρελαιοειδή, το αέριο και ο άνθρακας παραμένουν δομικά ελλειμματικά. Για τις εταιρείες πετρελαίου και καυσίμων, αυτό σημαίνει υψηλό περιθώριο επεξεργασίας, ενώ για τους καταναλωτές και τους εισαγωγείς σημαίνει συνέχιση της πίεσης στις τιμές.
