Επικαιρότητες εκκίνησης και επενδύσεων επιχειρηματικού κεφαλαίου στις 12 Φεβρουαρίου 2026: ρεκόρ γύρων στον τομέα της Τεχνητής Νοημοσύνης, αύξηση της παγκόσμιας αγοράς επιχειρηματικού κεφαλαίου, M&A, προετοιμασία για IPO και βασικές τάσεις για επενδυτές και κεφάλαια.
Μέχρι τα μέσα Φεβρουαρίου 2026, η παγκόσμια αγορά επιχειρηματικού κεφαλαίου διατηρεί τον ρυθμό ανάκαμψης μετά από μια παρατεταμένη ύφεση. Η αρχή του έτους σηματοδοτήθηκε από εντυπωσιακούς όγκους χρηματοδότησης: σύμφωνα με προκαταρκτικά δεδομένα, ο Ιανουάριος του 2026 became one of the most productive months in the last two years in terms of investments in startups. Το κεφάλαιο αρχίζει και πάλι να ρέει ενεργά στον τεχνολογικό τομέα – πραγματοποιούνται συμφωνίες ρεκόρ και τα σχέδια των startups για είσοδο στο χρηματιστήριο επιστρέφουν στην ημερήσια διάταξη. Οι μεγαλύτεροι επιχειρηματικοί κεφαλαίων συνεχίζουν να λανσάρουν mega rounds και νέα κεφάλαια, οι κυβερνήσεις και οι κυρίαρχοι επενδυτές ενισχύουν την υποστήριξη καινοτομιών, προσπαθώντας να μην μείνουν πίσω στην παγκόσμια τεχνολογική κούρσα. Όλα αυτά διαμορφώνουν μια προσεκτικά αισιόδοξη διάθεση για το 2026, αν και οι επενδυτές συνεχίζουν να επιλέγουν προσεκτικά τα έργα και είναι πιο απαιτητικοί ως προς τα επιχειρηματικά μοντέλα και τις αποτιμήσεις.
Μega funds στην πορεία: γιγάντιοι γύροι και συγκέντρωση κεφαλαίου
Μετά από μια περίοδο σχετικής ησυχίας, στην επιχειρηματική σκηνή επέστρεψαν τα λεγόμενα "mega funds" – τεράστιες πισίνες κεφαλαίων για επενδύσεις σε τεχνολογικές εταιρείες. Για παράδειγμα, η αμερικανική εταιρεία Andreessen Horowitz (a16z) πρόσφατα συγκέντρωσε πάνω από 15 δισεκατομμύρια δολάρια στα νέα κεφάλαια, οδηγώντας τα περιουσιακά της στοιχεία σε ρεκόρ. Αυτά τα κεφάλαια εστιάζουν σε προτεραιότητες όπως η τεχνητή νοημοσύνη, οι αμυντικές τεχνολογίες, τα κρυπτονομίσματα, η βιοτεχνολογία και άλλες υποσχόμενες σφαίρες. Οι κυρίαρχοι φόροι της Μέσης Ανατολής και μεγάλες εταιρείες αυξάνουν επίσης την επιχειρηματική δραστηριότητα: δισεκατομμύρια δολάρια ρέουν μέσω κρατικών προγραμμάτων και εταιρικών επιχειρηματικών τμημάτων, δημιουργώντας μια παγκόσμια ροή "μεγάλων χρημάτων" στο οικοσύστημα startups.
Η ανανέωση της δραστηριότητας των μεγαλύτερων παικτών συνοδεύεται από την προηγούμενη συγκέντρωση κεφαλαίου στους ηγέτες των κλάδων. Οι επενδυτές είναι πιθανό να επενδύσουν μεγάλα ποσά σε περιορισμένο αριθμό κορυφαίων έργων, επιδιώκοντας να καταλάβουν μερίδιο από τα ενδεχόμενα τεχνολογικά άλματα. Ο αριθμός των συμφωνιών είναι ακόμη χαμηλότερος από τα κορυφαία επίπεδα του 2021, αλλά ο μέσος όρος του μεγέθους των γύρων έχει εκτοξευθεί. Όλο και περισσότεροι γύροι χρηματοδότησης ξεπερνούν τα 100 εκατομμύρια δολάρια, που υποδηλώνει μια νέα φάση ωριμότητας της αγοράς, όταν οι εκλεκτοί startups αποκτούν πρόσβαση σε σχεδόν απεριόριστο κεφάλαιο.
Έκρηξη στους AI startups και στην ρομποτική: ρεκόρ επενδύσεων στον "φυσικό" AI
Ο τομέας της τεχνητής νοημοσύνης παραμένει η κύρια κινητήρια δύναμη της τρέχουσας επιτυχίας της επιχειρηματικής δραστηριότητας, με το επίκεντρο να μετατοπίζεται από απλά λογισμικά έργα προς τον "φυσικό" AI και τις βαθιές τεχνολογίες. Οι startups στον τομέα του AI και της ρομποτικής προσελκύουν ρεκόρ γύρους χρηματοδότησης, καθορίζοντας νέα όρια για την αγορά. Για παράδειγμα, το τμήμα αυτόνομης οδήγησης Waymo συγκέντρωσε περίπου 16 δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεων με τη συμμετοχή ενός κονσόρτσιουμ κορυφαίων κεφαλαίων – ένα απαράδεκτο ποσό που τονίζει τις κολοσσιαίες κεφαλαιακές ανάγκες των τεχνολογιών αυτοκινήτων χωρίς οδηγό. Ο κατασκευαστής μοντέλων AI Anthropic, γνωστός για τις πρωτοποριακές του εξελίξεις στον τομέα του generative AI, έλαβε περίπου 10 δισεκατομμύρια δολάρια χρηματοδότησης και πέτυχε αποτίμηση περίπου 350 δισεκατομμυρίων δολαρίων – στην ουσία, γίνεται μία από τις πιο ακριβές ιδιωτικές εταιρείες στον κόσμο. Νέοι γίγαντες συνεχίζουν να εμφανίζονται: η SoftBank ηγήθηκε γύρου 1,4 δισεκατομμυρίων δολαρίων στην startup Skild AI, που αναπτύσσει ένα καθολικό "μυαλό" για ρομπότ, εκτιμώντας την περίπου στα 14 δισεκατομμύρια δολάρια.
Μαζί με τους γίγαντες, αναπτύσσονται ταχύτατα και νεότερα έργα. Οι επενδυτές είναι πρόθυμοι να χρηματοδοτήσουν ακόμη και πολύ πρόσφατες ομάδες, αν αυτές εργάζονται στην αιχμή της τεχνολογίας. Για παράδειγμα, η αμερικανική startup στον τομέα του AI Video Runway προσέφερε 315 εκατομμύρια δολάρια στον γύρο E, αποκτώντας αποτίμηση άνω των 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων μόλις μερικά χρόνια μετά την ίδρυσή της. Στην Ευρώπη, οι τοπικοί παίκτες AI κερδίζουν δύναμη: η γερμανική πλατφόρμα Parloa έλαβε προηγουμένως 350 εκατομμύρια δολάρια με αποτίμηση περίπου 3 δισεκατομμυρίων δολαρίων, ενώ στο Βέλγιο, σε μόλις δύο χρόνια, η ανθρωποκατασκευαστική startup Aikido Security έφτασε στο καθεστώς του "unicorn". Τόσο κολοσσιαία κεφάλαια που κατευθύνονται προς τον τομέα AI και τις σχετικές του βιομηχανίες αντικατοπτρίζουν τον έντονο παγκόσμιο ανταγωνισμό εταιρειών και κρατών για την ηγεσία σε αυτή τη σφαίρα. Ο μεγαλύτερος όγκος των δολαρίων που επενδύονται στη venture capital, που τώρα ρέουν σε έργα AI και ρομποτικής, διαμορφώνει νέες αγοραίες ανισορροπίες και αυξημένη προσοχή στην υποδομή – από την παραγωγή εξειδικευμένων τσιπ μέχρι τις υποδομές υπολογιστικών κέντρων.
Συγκέντρωση στον χρηματοπιστωτικό τομέα: σημαντικοί έξοδοι και συγχωνεύσεις
Στον τομέα της χρηματοδότησης και της τεχνολογίας αναπτύσσεται ένα κύμα συγκέντρωσης, επισημαίνοντας την ωρίμανση της αγοράς fintech. Μερικές ακούσιες συμφωνίες M&A ανακοινώθηκαν τον Ιανουάριο του 2026. Έτσι, η αμερικανική τράπεζα Capital One συμφώνησε να αποκτήσει την startup Brex (πλατφόρμα διαχείρισης εταιρικών εξόδων) για 5,15 δισεκατομμύρια δολάρια – αυτή η αγορά αποτέλεσε τη μεγαλύτερη συγχώνευση στην ιστορία μεταξύ τράπεζας και fintech εταιρείας, υπογραμμίζοντας την επιθυμία των παραδοσιακών χρηματοπιστωτικών γιγάντων να ενσωματώσουν προηγμένες λύσεις fintech. Ο ευρωπαϊκός επενδυτικός φορέας Hg αγόρασε την αμερικανική χρηματοπιστωτική πλατφόρμα OneStream περίπου για 6,4 δισεκατομμύρια δολάρια, αποκτώντας μερίδια από υφιστάμενους μετόχους. Παράλληλα, η Deutsche Börse αποκτά την πλατφόρμα Allfunds αντί 5,3 δισεκατομμυρίων ευρώ για να ενισχύσει τη θέση της στο WealthTech, ενώ η US Bancorp ανακοίνωσε την αγορά της μεσιτικής εταιρείας BTIG περίπου για 1 δισεκατομμύριο δολάρια.
Εκτός από την απορρόφηση των fintech από μεγάλους παίκτες, ορισμένοι startups αναλαμβάνουν και το ρόλο των αγοραστών, επεκτείνοντας την επιχείρησή τους μέσω στρατηγικών αποκτήσεων. Για παράδειγμα, ο αυστραλιανός "μονόκερος" Airwallex επεκτείνεται ενεργά στην Ασία και σε άλλες αγορές, πρόσφατα αποκτώντας την κορεατική εταιρεία πληρωμών Paynuri για να επεκτείνει την παρουσία του. Είναι προφανής μια τάση: καθώς η βιομηχανία ωριμάζει, οι επιτυχημένες fintech εταιρείες είτε μεταφέρονται υπό την ομπρέλα τραπεζών και εταιρειών, είτε αναπτύσσονται μέσω της απορρόφησης εξειδικευμένων παικτών. Η ενίσχυση της δραστηριότητας στην αγορά συγχωνεύσεων και εξαγορών αποδεικνύει ότι οι επενδυτές επιχειρηματικού κεφαλαίου είναι πρόθυμοι να καταγράψουν κέρδη μέσω πωλήσεων, ενώ οι στρατηγικοί επενδυτές πληρώνουν για τεχνολογίες που θα τους βοηθήσουν να διατηρήσουν την ανταγωνιστικότητά τους.
Αναζωογόνηση IPO: οι startups προετοιμάζονται για είσοδο στο χρηματιστήριο
Η αγορά των αρχικών δημόσιων προσφορών (IPO) τεχνολογικών εταιρειών αρχίζει σταδιακά να ανακτάται μετά από μια παρατεταμένη παύση. Το 2025 εντυπωσίασε τους αναλυτές με μια αξιοσημείωτη αύξηση του αριθμού των μεγάλων IPO: μόνο στις ΗΠΑ τουλάχιστον 23 εταιρείες εισήλθαν στο χρηματιστήριο με αποτίμηση άνω του 1 δισεκατομμυρίου δολαρίων (για σύγκριση, το προηγούμενο έτος υπήρχαν μόνο 9 τέτοιες προσφορές), με τη συνολική κεφαλαιακή αξία αυτών των ντεμπούτων να ξεπερνά τα 125 δισεκατομμύρια δολάρια. Οι επενδυτές είναι και πάλι έτοιμοι να καλωσορίσουν τις κερδοφόρες και ταχείως αναπτυσσόμενες επιχειρήσεις στην δημόσια αγορά, ειδικά αν η εταιρεία διαθέτει έντονη ιστορία στον τομέα της AI ή άλλων "καυτών" τεχνολογιών. Η τρέχουσα αγορά ευνοεί μια ακόμη αναθέρμανση της δραστηριότητας IPO, και αρκετοί "μονόκεροι" υπονοούν ανοιχτά την προετοιμασία για την προσφορά μετοχών. Μεταξύ των πιο αναμενόμενων υποψηφίων για IPO:
- Οι μεγαλύτεροι μονόκεροι fintech: οι πλατφόρμες πληρωμών Stripe, Plaid και η βρετανική neobank Revolut.
- Ηγέτες στον τομέα της τεχνητής νοημοσύνης: ο κατασκευαστής μοντέλων AI OpenAI, η πλατφόρμα μεγάλων δεδομένων Databricks και η καναδική startup AI για επιχειρήσεις Cohere.
- Άλλοι τεχνολογικοί γίγαντες: για παράδειγμα, η διαστημική εταιρεία SpaceX, εφόσον οι συνθήκες της αγοράς παραμείνουν ευνοϊκές.
Οι επιτυχείς ντεμπούτοι αυτών των εταιρειών το 2026 μπορεί να δώσουν πρόσθετη ώθηση στην αγορά του επιχειρηματικού κεφαλαίου, επιστρέφοντας στους επενδυτές σημαντικά κέρδη και επιβεβαιώνοντας τις εκτιμήσεις αποτίμησης. Φυσικά, οι ειδικοί προειδοποιούν ότι η μεταβλητότητα και οι εξωτερικοί παράγοντες μπορεί να κλείσουν ξαφνικά το "παράθυρο IPO". Ωστόσο, οι τρέχοντες παραδείγματα αναζωογόνησης δημόσιων προσφορών ενισχύουν την πίστη στο γεγονός ότι οι επενδυτές είναι έτοιμοι να ανταμείψουν startups με ισχυρές επιδόσεις ανάπτυξης και κερδοφορίας, ενώ η ανοικτή αγορά είναι και πάλι ικανή να εκτιμήσει τις τεχνολογικές καινοτομίες στο ύψος τους.
Αμυντικά και κυβερνο-εταιρείες στο επίκεντρο των επενδυτών
Η γεωπολιτική ένταση των τελευταίων ετών επηρεάζει άμεσα τις προτεραιότητες των επιχειρηματικών επενδυτών. Στον κυματισμό του ανταγωνισμού των δυνάμεων για την τεχνολογική ανεξαρτησία, σημαντικό κεφάλαιο κατευθύνεται σε startups που σχετίζονται με την άμυνα και την κυβερνοασφάλεια. Στις ΗΠΑ, η έννοια της American Dynamism αναπτύσσεται –επενδύσεις σε εταιρείες που ενισχύουν την εθνική ασφάλεια και τη βιομηχανική βάση. Μερικά από τα κεφάλαια γιγάντιων κεφαλαίων όπως το αναφερόμενο a16z είναι ακριβώς κρατημένα για έργα στον τομέα της άμυνας και της deep tech. Οι startups που δημιουργούν τεχνολογίες για τον στρατό και τις κρατικές ανάγκες κλείνουν γύρους εκατοντάδων εκατομμυρίων δολαρίων. Ένα παράδειγμα είναι η καλιφορνέζικη εταιρεία Onebrief που αναπτύσσει λογισμικό για στρατηγικό σχεδιασμό: συγκέντρωσε περίπου 200 εκατομμύρια δολάρια με αποτίμηση άνω των 2 δισεκατομμυρίων δολαρίων και έχει προλάβει να αποκτήσει έναν σχετικό ενεργητικό για να επεκτείνει τις δυνατότητές της.
Στην Ευρώπη, κυβερνήσεις και ταμειακά κεφάλαια επίσης υποστηρίζουν ενεργά τον αμυντικό και ασφάλειο τομέα. Σύμφωνα με τους αναλυτές της βιομηχανίας, οι ευρωπαϊκές startups στους τομείς της άμυνας, της ασφάλειας και της ανθεκτικότητας συγκέντρωσαν περίπου 8–9 δισεκατομμύρια δολάρια επενδύσεων το 2025 – ένα ρεκόρ ποσό, που ενισχύεται από τη δημιουργία εξειδικευμένων κεφαλαίων (για παράδειγμα, κοινού αποθεματικού της ΝΑΤΟ αξίας 1 δισεκατομμυρίου ευρώ). Αυτοί οι πόροι επιτρέπουν ένα άλμα σε πολλά έργα: εκτός από την προαναφερθείσα Aikido Security στον τομέα της κυβερνοασφάλειας, αναδύονται νέες εταιρείες για την ανάλυση δορυφορικών δεδομένων, την παρακολούθηση εφοδιαστικών αλυσίδων, νέα εργαλεία κατασκοπείας και προστασίας υποδομών. Ο σχετικός κανονισμός για την υποστήριξη των τεχνολογιών "dual-use" (με τόσο εμπορική όσο και αμυντική εφαρμογή) είναι εμφανής παντού. Οι κυβερνήσεις των ΗΠΑ, της Ευρώπης, του Ισραήλ και άλλων χωρών επενδύουν ή διευκολύνουν τις επενδύσεις σε startups που μπορούν να παρέχουν στρατηγικά πλεονεκτήματα σε νέα είδη αντιπαράθεσης.
Περιφερειακές αναφορές: ΗΠΑ ηγούνται, Ευρώπη και Ασία ακολουθούν
Η αύξηση της επιχειρηματικής δραστηριότητας έχει παγκόσμιο χαρακτήρα, αν και η κατανομή της κατά περιφέρειες είναι άνιση. Χωρίς αμφιβολία, οι ΗΠΑ παραμένουν ο απόλυτος κινητήρας – τα startup στέκονται πίσω από τη μεγαλύτερη μερίδα των μεγαλύτερων γύρων, κυρίως στον τομέα της AI και των βαθιών τεχνολογιών. Η Silicon Valley διατηρεί τον τίτλο της κύριας έδρας γραμμής κεφαλαίου, αν και ο ανταγωνισμός για τα ταλέντα και τις συμφωνίες γίνεται πιο έντονος παντού. Στην Ευρώπη παρατηρείται αναδιοργάνωση του τοπίου: οι ηπειρωτικοί κόμβοι αυξάνουν τις επενδυτικές τοποθετήσεις με τη συγκριτική μείωση της σημασίας του Ηνωμένου Βασιλείου. Σύμφωνα με τα αποτελέσματα του 2025, η Γερμανία για πρώτη φορά ξεπέρασε το Ηνωμένο Βασίλειο όσον αφορά τον όγκο των επενδύσεων σε startups, γεγονός που αποδεικνύει την ενίσχυση της θέσης του Βερολίνου και άλλων ευρωπαϊκών οικοσυστημάτων. Οι ευρωπαϊκοί φορείς και οι κυβερνήσεις (π.χ. οι πρωτοβουλίες της Γαλλίας, των σκανδιναβικών χωρών, της ΕΕ) συνεχίζουν να υλοποιούν προγράμματα που προάγουν την εμφάνιση τοπικών μονόκερων και την ανάπτυξη του τομέα AI.
Στην Ασία, η δυναμική είναι ποικιλόμορφη. Το οικοσύστημα startups της Ινδίας έχει φτάσει σε νέο επίπεδο ωριμότητας: ήδη το Ιανουάριο εμφανίστηκαν οι πρώτοι "μονόκεροι" του 2026, ενώ οι τοπικές αγορές χρηματιστηρίων είδαν επιτυχείς IPO τεχνολογικών εταιρειών που αντικατοπτρίζουν την κλίμακα και το δυναμικό αυτής της αγοράς. Η κινεζική αγορά επιχειρηματικού κεφαλαίου, αντίθετα, παραμένει σχετικά συγκρατημένη εξαιτίας της διαρκούς ρυθμιστικής πίεσης και της ανακατεύθυνσης του κεφαλαίου σε εσωτερικά ζητήματα. Ωστόσο, οι Κινέζοι επενδυτές επενδύουν ενεργά σε ξένα έργα στον τομέα του AI και των ημιαγωγών, προκειμένου να παραμείνουν στην παγκόσμια τεχνολογική τάση. Η Μέση Ανατολή και η Βόρεια Αφρική παρουσιάζουν επιτάχυνση της επιχειρηματικής δραστηριότητας: τα κεφάλαια από τα ΗΑΕ, τη Σαουδική Αραβία και το Κατάρ αυξάνουν τη χρηματοδότηση τεχνολογικών εταιρειών – τόσο στην περιοχή τους όσο και παγκοσμίως – υποστηρίζοντας fintech, υπηρεσίες cloud, AI-startups και άλλες κατευθύνσεις. Το κίνημα των startups ζωντανεύει και στη Λατινική Αμερική και την Αφρική, αν και σε απόλυτους αριθμούς αυτές οι περιοχές υστερούν πάντως συγκριτικά με τον υπόλοιπο κόσμο. Έτσι, η επιχειρηματική έκρηξη καλύπτει όλες τις ηπείρους, καθιστώντας το παγκόσμιο καινοτόμο οικοσύστημα πιο ισορροπημένο και αλληλοσυνδεδεμένο.
Ματιά στο μέλλον: προσεκτικός αισιοδοξία και νέοι προσανατολισμοί ανάπτυξης
Παρά την εντυπωσιακή αύξηση της δραστηριότητας, οι επενδυτές το 2026 εξακολουθούν να διατηρούν μια δόση προσοχής, θυμόμενοι τα διδάγματα της πρόσφατης ψύχρανσης της αγοράς. Η επανήλθηκης ρευστότητα – από δισεκατομμυριούχους επιχειρηματικούς κεφάλους έως την αναθέρμανση IPO – δημιουργεί ευκαιρίες για μεγάλες αναπτύξεις, αλλά ταυτόχρονα οξύνει τον ανταγωνισμό για την εξαιρετική έργα. Τα κεφάλαια και οι επενδυτές τώρα επιβάλλουν στις startups πιο αυστηρές απαιτήσεις: αναμένονται σαφή επιχειρηματικά μοντέλα, οικονομική αποδοτικότητα και κατανοητοί δρόμοι προς την κερδοφορία. Παρόλο που οι αποτιμήσεις των εταιρειών αυξάνονται ξανά (ιδίως στον τομέα του AI), όλο και περισσότερη προσοχή δίδεται στη διαχείριση κινδύνων και στη μακροχρόνια βιωσιμότητα των χαρτοφυλακίων.
Με μεγάλη πιθανότητα το 2026η βιομηχανία επιχειρηματικού κεφαλαίου θα εισέλθει σε μια φάση πιο ισορροπημένης ανάπτυξης. Η χρηματοδότηση των "σπασμένων" τομέων θα συνεχιστεί – στο επίκεντρο θα παραμείνουν η τεχνητή νοημοσύνη, η βιοτεχνολογία, οι τεχνολογίες κλίματος, η άμυνα και άλλες υποσχόμενες σφαίρες. Ωστόσο, η ροή κεφαλαίων θα συνοδεύεται από πιο προσεκτική επιλογή έργων, ενίσχυση του ελέγχου ποιότητας ανάπτυξης και συμμόρφωση με τις ρυθμιστικές απαιτήσεις. Αυτή η προσεκτική προσέγγιση θα βοηθήσει την αγορά να αποφύγει την υπερθέρμανση και να θεσπίσει τη βάση για βιώσιμη ανάπτυξη καινοτομιών μακροπρόθεσμα.
