Λεπτομερής επισκόπηση οικονομικών γεγονότων και εταιρικών αναφορών για την Τετάρτη, 24 Δεκεμβρίου 2025. Παραμονή Χριστουγέννων: Πρωτόκολλο της Τράπεζας της Ιαπωνίας, αιτήσεις για επιδόματα στις ΗΠΑ, έκθεση EIA για το πετρέλαιο, στοιχεία για τον πληθωρισμό στη Ρωσία.
Τη Τετάρτη, οι παγκόσμιες αγορές υποδέχονται την παραμονή Χριστουγέννων σε μεικτό καθεστώς: μερικές χρηματιστήρια είναι κλειστά, ενώ στις ΗΠΑ και σε ορισμένες χώρες οι συναλλαγές θα μειωθούν στη διάρκεια της ημέρας. Παρ' όλα αυτά, στην ημερήσια διάταξη παραμένουν σημαντικά οικονομικά γεγονότα. Στην Ασία, οι επενδυτές παρακολουθούν το πρωτόκολλο της τελευταίας συνεδρίασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας, το οποίο μπορεί να ρίξει φως στη μελλοντική κατεύθυνση της νομισματικής πολιτικής μετά την ιστορική αύξηση των επιτοκίων. Στις ΗΠΑ, το κύριο άνοιγμα της ημέρας θα είναι οι εβδομαδιαίες αρχικές αιτήσιες για επιδόματα ανεργίας – ένας δείκτης της αγοράς εργασίας που δημοσιεύεται εν όψει των εορτών. Στη αγορά πρώτων υλών, η προσοχή είναι στραμμένη στην έκθεση του Υπουργείου Ενέργειας των ΗΠΑ (EIA) για τα αποθέματα πετρελαίου, η οποία παραδοσιακά καθορίζει τον βραχυπρόθεσμο τόνο για τις τιμές του πετρελαίου. Στη Ρωσία, νωρίς το βράδυ θα ανακοινωθούν τα στοιχεία της βιομηχανικής παραγωγής και του πληθωρισμού καταναλωτών, βοηθώντας στην αξιολόγηση της κατάστασης της ρωσικής οικονομίας στο τέλος του έτους.
Η εταιρική αναφορά σε παγκόσμιο επίπεδο περνά μια περίοδο ησυχίας: στις ΗΠΑ και την Ευρώπη δεν υπάρχουν σημαντικοί εκθέτες λόγω των εορτών, ενώ στην Ασία και στο Χρηματιστήριο της Μόσχας δημοσιεύονται μόνο μεμονωμένα αποτελέσματα. Οι επενδυτές πρέπει να λάβουν υπόψη την χαμηλή ρευστότητα και την υψηλή μεταβλητότητα της λεπτής αγοράς κατά τη διάρκεια των εορτών, παρακολουθώντας προσεκτικά ακόμη και δευτερεύοντα στοιχεία – απροσδόκητες αποκλίσεις μπορεί να έχουν δυσανάλογη επίδραση στη διάθεση.
Ημερολόγιο μακροοικονομικών δεικτών (ΜΣΚ)
- 02:50 — Ιαπωνία: δημοσίευση του πρωτοκόλλου της τελευταίας συνεδρίασης της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
- 16:30 — ΗΠΑ: αρχικές αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας (εβδομάδα).
- 18:30 — ΗΠΑ: εβδομαδιαία αποθέματα πετρελαίου και πετροχημικών σύμφωνα με τον EIA.
- 19:00 — Ρωσία: βιομηχανική παραγωγή, Νοέμβριος 2025.
- 19:00 — Ρωσία: πληθωρισμός καταναλωτών (CPI).
Οι αγορές στις διακοπές: Χριστουγεννιάτικες κλεισίματα
- Χρηματιστήρια χωρίς διαπραγμάτευση: Στη Γερμανία, την Ελβετία, την Αργεντινή και τη Βραζιλία, στις 24 Δεκεμβρίου οι χρηματοπιστωτικές αγορές είναι κλειστές λόγω εορτασμού των Χριστουγέννων.
- Μειωμένες συνεδρίες: Στις ΗΠΑ, το Ηνωμένο Βασίλειο, την Αυστραλία και τη Νέα Ζηλανδία, οι συνεδρίες διαπραγμάτευσης ολοκληρώνονται γύρω στο μεσημέρι (πρώιμο κλείσιμο διαπραγμάτευσης).
Πρωτόκολλο της Τράπεζας της Ιαπωνίας: κρατώντας το βλέμμα μετά την αύξηση των επιτοκίων
Η Τράπεζα της Ιαπωνίας (BoJ) στη τελευταία της συνεδρίαση εξέπληξε τις αγορές αυστηροποιώντας την πολιτική της, αυξάνοντας το βασικό επιτόκιο στο 0,75% – το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τριών δεκαετιών. Το πρωτόκολλο της συνεδρίασης, που δημοσιεύεται σήμερα, θα προσφέρει στους επενδυτές λεπτομερή εικόνα των συζητήσεων του ρυθμιστικού φορέα. Είναι ιδιαίτερα σημαντικό να διευκρινιστεί:
- Εάν υπήρχαν διαφωνίες μεταξύ των μελών του συμβουλίου της BoJ σχετικά με την αύξηση των επιτοκίων και την εκτίμηση των πληθωριστικών κινδύνων.
- Εάν προγραμματίζονται αλλαγές στην πολιτική ελέγχου των αποδόσεων κρατικών ομολόγων της Ιαπωνίας (YCC) εν μέσω αυξανόμενων αποδόσεων και πληθωρισμού που υπερβαίνει τον στόχο.
- Η εκτίμηση της BoJ για την πορεία του γεν και εξωτερικών παραγόντων: το πρωτόκολλο μπορεί να περιέχει υπόνοιες σχετικά με το πώς ο ρυθμιστικός φορέας αντιλαμβάνεται την επίδραση της αδύναμης γεν στην οικονομία και τις τιμές.
Οποιεσδήποτε ενδείξεις σχετικά με τις επόμενες κινήσεις της BoJ θα επηρεάσουν την κίνηση του γεν και τη διάθεση στην ασιατική αγορά. Μέχρι στιγμής, ο τόνος της ηγεσίας της τράπεζας παραμένει προσεκτικός, υποδεικνύοντας την εξάρτηση των επόμενων ενεργειών από τα οικονομικά δεδομένα της Ιαπωνίας.
Αγορά εργασίας ΗΠΑ: αιτήματα για επιδόματα στο επίκεντρο
Οι εβδομαδιαίες αρχικές αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας στις ΗΠΑ είναι ένας από τους πιο πρόσφορους δείκτες της κατάστασης της αγοράς εργασίας. Τα δεδομένα από την τελευταία εβδομάδα δημοσιεύονται εν μέσω της εορταστικής περιόδου, όταν η στατιστική θόρυβος παραδοσιακά αυξάνεται. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να παρακολουθούν την τάση:
- Εάν ο αριθμός νέων αιτήσεων παραμένει γύρω από τα πολυάριθμα ελάχιστα (~200–230 χιλ.), αυτό επιβεβαιώνει την ανθεκτικότητα της αγοράς εργασίας και υποστηρίζει τη διάθεση στην αγορά μετοχών S&P 500.
- Η αύξηση του δείκτη πάνω από τις προσδοκίες μπορεί να υποδεικνύει ψύξη στη διαδικασία πρόσληψης και τα πρώτα σημάδια αύξησης της ανεργίας. Ωστόσο, η μοναδική αύξηση κατά τις εορταστικές εβδομάδες συχνά παραμορφώνεται από εποχιακούς παράγοντες.
Δεδομένου ότι η Federal Reserve των ΗΠΑ καθοδηγείται από τη σταθερότητα της απασχόλησης κατά τη λήψη αποφάσεων σχετικά με τα επιτόκια, ακόμη και δευτερεύουσες στατιστικές, όπως οι αιτήσεις για επιδόματα, μπορεί να επηρεάσουν τις προσδοκίες της αγοράς σχετικά με την πολιτική του ρυθμιστικού φορέα – ιδιαίτερα σε περίπτωση απροσδόκητης απόκλισης του δείκτη από την πρόβλεψη.
Έκθεση EIA σχετικά με τα αποθέματα πετρελαίου στις ΗΠΑ
Το Υπουργείο Ενέργειας των ΗΠΑ θα δημοσιεύσει την εβδομαδιαία έκθεση σχετικά με τα εμπορικά αποθέματα πετρελαίου και πετροχημικών (EIA). Αυτή η δημοσίευση προγραμματίζεται παραδοσιακά για τις Τετάρτες και μπορεί να επηρεάσει βραχυπρόθεσμα τις τιμές του πετρελαίου WTI και Brent. Κύρια σημεία της έκθεσης:
- Μεταβολή στα αποθέματα πετρελαίου: η μείωση των αποθεμάτων (drawdown) συνήθως δείχνει σταθερή ζήτηση ή περιορισμένη προσφορά και υποστηρίζει την αύξηση των τιμών. Αντίθετα, η απροσδόκητη αύξηση των αποθεμάτων (build) μπορεί να υποδηλώνει ασθενή ζήτηση ή υπερβολική προσφορά, πιέζοντας τις τιμές.
- Αποθέματα βενζίνης και καυσίμων: η δυναμική των καυσίμων είναι σημαντική κατά την χειμερινή περίοδο. Η μείωση των αποθεμάτων βενζίνης ή ντίζελ κατά τη διάρκεια των εορταστικών μεταφορών μπορεί να ενισχύσει την αύξηση των τιμών των ενεργειακών προϊόντων, ενώ η υπερβολή των αποθεμάτων καυσίμου θα έχει αντίστροφη πίεση.
Λαμβάνοντας υπόψη την εγγύτητα του τέλους του έτους, η μεταβλητότητα στην αγορά πετρελαίου μπορεί να αυξηθεί λόγω της χαμηλής ρευστότητας. Οι επενδυτές σε πρώτες ύλες θα πρέπει να είναι προετοιμασμένοι για απότομες κινήσεις των τιμών σε περίπτωση απροσδόκητων δεδομένων από τον EIA.
Βιομηχανική παραγωγή και πληθωρισμός στη Ρωσία
Οι ρωσικοί μακροοικονομικοί δείκτες θα παρουσιαστούν τις βραδινές ώρες και θα προσελκύσουν ιδιαίτερη προσοχή στην τοπική αγορά (δείκτης MOEX) και στην αγορά συναλλάγματος του ρουβλιού:
- Βιομηχανική παραγωγή (Νοέμβριος): τα στοιχεία της βιομηχανικής παραγωγής θα ξεκαθαρίσουν την προσαρμογή της οικονομίας στις συνθήκες των κυρώσεων. Μετρίως θετική ετήσια ανάπτυξη θα είναι σήμα για την έναρξη της αποκατάστασης του τομέα, ενώ η πτώση θα υποδεικνύει συνεχιζόμενη πίεση στον βιομηχανικό τομέα.
- Δείκτες πληθωρισμού (CPI): η καταναλωτική πληθωριστική πίεση στη Ρωσία τους τελευταίους μήνες έχει παρουσιάσει επιβράδυνση μετά από μια αύξηση νωρίτερα στο έτος. Νέα δεδομένα θα δείξουν αν έχει διατηρηθεί η τάση για μείωση της ανάπτυξης των τιμών. Για την Τράπεζα της Ρωσίας, η οποία πρόσφατα μείωσε το βασικό επιτόκιο στο 16%, η συνέχιση της αποπληθωριστικής πορείας θα είναι επιχείρημα υπέρ της περαιτέρω χαλάρωσης της πολιτικής το 2026. Εάν όμως ο πληθωρισμός ξεπεράσει τις προσδοκίες, αυτό μπορεί να περιορίσει τις προοπτικές για μείωση των επιτοκίων.
Η αντίδραση στη ρωσική χρηματιστική αγορά και στην ισοτιμία του ρουβλιού στα στοιχεία αυτά θα εξαρτηθεί από το πόσο θα αποκλίνουν τα δεδομένα από τις προβλέψεις. Ικανά αποτελέσματα της βιομηχανίας και χαμηλός πληθωρισμός μπορούν να στηρίξουν τις προσδοκίες για περαιτέρω μείωση του επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας και να βελτιώσουν τη διάθεση των επενδυτών, ενώ αδύναμα στοιχεία μπορεί να αυξήσουν την ανησυχία των επενδυτών σχετικά με τις προοπτικές της ρωσικής οικονομίας.
Άλλες περιοχές και δείκτες: S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- ΗΠΑ (S&P 500): Στον αμερικανικό δείκτη S&P 500, για τις 24 Δεκεμβρίου δεν προγραμματίζονται δημοσιεύσεις χρηματοοικονομικών αναφορών μεγάλων εταιρειών. Οι επενδυτές στις ΗΠΑ θα επικεντρωθούν στα μακροοικονομικά στοιχεία της ημέρας, ολοκληρώνοντας τις συναλλαγές νωρίς λόγω των εορτών.
- Ευρώπη (Euro Stoxx 50): Στην Ευρώπη, οι χριστουγεννιάτικες διακοπές σημαίνουν την απουσία εταιρικών δημοσιεύσεων από μεγάλες εταιρείες του Euro Stoxx 50. Οι ευρωπαϊκές αγορές είναι κλειστές και οι δείκτες γι' αυτές θα σχηματίζονται μόνο από το εξωτερικό υπόβαθρο – τη δυναμική των νομισμάτων και των τιμών στις πρώτες ύλες.
- Ασία (Nikkei 225): Η ιαπωνική αγορά (Nikkei 225) λειτουργεί κανονικά εν μέσω της γενικής ησυχίας του κόσμου. Στο Τόκιο συνεχίζεται η περίοδος δημοσίευσης αποτελεσμάτων για το τρίμηνο: για παράδειγμα, η φαρμακευτική αλυσίδα Kusuri No Aoki Holdings δημοσιεύει τα οικονομικά της αποτελέσματα στις 24 Δεκεμβρίου. Αν και αυτά τα γεγονότα είναι τοπικά, αντικατοπτρίζουν την κατάσταση της καταναλωτικής ζήτησης στην περιοχή.
- Ρωσία (MOEX): Στο Χρηματιστήριο της Μόσχας, οι περισσότερες εταιρείες έχουν ήδη δημοσιεύσει τα οικονομικά αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο, επομένως στις 24 Δεκεμβρίου δεν υπάρχουν νέα εταιρικά αποτελέσματα. Οι βασικές ετήσιες αποτιμήσεις των μεγαλύτερων ρωσικών εκδοτών θα δημοσιευτούν μετά τις γιορτές, σύμφωνα με το τυπικό πρόγραμμα αναφορών.
Συμπεράσματα της ημέρας: σε τι πρέπει να προσέξει ο επενδυτής
- Χαμηλή ρευστότητα αγοράς: Ο προ-εορταστικός ημέρας με μειωμένες συνεδρίες και κλειστά χρηματιστήρια θα οδηγήσει σε μείωση των εμπορικών όγκων. Σε αυτές τις συνθήκες, ακόμη και μικρές ειδήσεις μπορούν να προκαλέσουν δυσανάλογα ισχυρές τιμές. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να είναι ιδιαιτέρως προσεκτικοί κατά την έκτιση παραγγελιών και να λαμβάνουν υπόψη πιθανούς κραδασμούς μεταβλητότητας.
- Πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας: Λεπτομέρειες του πρωτοκόλλου της BoJ θα δείξουν πόσο έτοιμος είναι ο ρυθμιστικός φορέας να συνεχίσει την αυστηροποίηση της πολιτικής. Εάν στο έγγραφο υπάρχουν ενδείξεις περαιτέρω αύξησης των επιτοκίων ή αλλαγών στο YCC, αυτό θα αντικατοπτριστεί στην πορεία του γεν και θα προσδιορίσει τον τόνο στις συναλλαγές στην Ασία.
- Δεδομένα από τις ΗΠΑ: Οι μετρικές της αγοράς εργασίας στις ΗΠΑ (αιτήσεις για επιδόματα) θα λειτουργήσουν ως βαρόμετρο της οικονομικής δραστηριότητας στο τέλος του έτους. Απότομες αποκλίσεις θα οδηγήσουν σε αναθεώρηση των προσδοκιών για τα επιτόκια της Fed και μπορεί να επηρεάσουν τον δείκτη S&P 500, αν και στην μειωμένη συνεδρία η αντίδραση μπορεί να είναι συγκρατημένη.
- Αγορά πετρελαίου: Η έκθεση EIA σχετικά με τα αποθέματα πετρελαίου θα βγει σε λεπτή αγορά: η αντίδραση των τιμών του πετρελαίου μπορεί να είναι ενισχυμένη. Η μεταβλητότητα του πετρελαίου μπορεί να επηρεάσει τις νομισματικές αξίες πρώτων υλών (π.χ. τον καναδικό δολάριο) και τις μετοχές του τομέα ενέργειας σε όλο τον κόσμο.
- Μακροοικονομικά στοιχεία Ρωσίας: Τα στοιχεία για τη βιομηχανία και τον πληθωρισμό στη Ρωσία θα επηρεάσουν τον δείκτη MOEX και τη συναλλαγματική αξία του ρουβλίου. Ικανά στοιχεία θα στηρίξουν τις προσδοκίες για περαιτέρω μείωση του επιτοκίου της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας και θα βελτιώσουν τη διάθεση των επενδυτών, ενώ αδύναμα στοιχεία θα αυξήσουν τις ανησυχίες και μπορεί να πιέσουν την αγορά.
