Λεπτομερής επισκόπηση οικονομικών γεγονότων και εταιρικών αναφορών για τη Δευτέρα, 8 Δεκεμβρίου 2025. Κύρια μακροοικονομικά στοιχεία, αναφορές εταιρειών από τις ΗΠΑ, την Ευρώπη, την Ασία και τη Ρωσία, σημαντικοί δείκτες για τους επενδυτές.
Μακροοικονομικό υπόβαθρο
Οι παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις της Δευτέρας είναι κυρίως δευτερεύουσας σημασίας, αλλά μπορούν να δώσουν σημάδια για τις αγορές:
- Ιαπωνία – ΑΕΠ (Γ' τρίμηνο, αναθεώρηση): Στην αρχή της ημέρας θα δημοσιευθούν τα διορθωμένα δεδομένα για την ανάπτυξη της ιαπωνικής οικονομίας για το τρίτο τρίμηνο του 2025. Η προκαταρκτική εκτίμηση έδειξε μείωση κατά 0,4% τριμηνιαίως, και οι αναλυτές δεν αποκλείουν αναθεώρηση κοντά στο -0,5%. Η αδυναμία του ιαπωνικού ΑΕΠ αντικατοπτρίζει τη μείωση της εξαγωγικής ζήτησης και την επιφυλακτικότητα των καταναλωτών. Τα δεδομένα αυτά μπορεί να επηρεάσουν τη διάθεση στην αγορά του Τόκιο: ο δείκτης Nikkei 225 είναι ευαίσθητος στα σήματα σχετικά με την κατάσταση της οικονομίας και την πολιτική της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
- Ζώνη του Ευρώ – δείκτης εμπιστοσύνης επενδυτών Sentix (Δεκέμβριος): Στη ευρωπαϊκή συνεδρίαση θα δημοσιευθεί ο φρέσκος δείκτης συναισθημάτων των επενδυτών Sentix για τον Δεκέμβριο. Η προηγούμενη τιμή τον Νοέμβριο ήταν περίπου **-7,4 μονάδες**, αντικατοπτρίζοντας τη συνεχιζόμενη απαισιοδοξία στην περιοχή. Αναμένεται ότι η τιμή θα παραμείνει στην αρνητική ζώνη, υποδεικνύοντας την επιφυλακτικότητα των επενδυτών για τις προοπτικές της οικονομίας της Ζώνης του Ευρώ. Αν και η επιρροή του Sentix στην αγορά είναι περιορισμένη, η βελτίωση του δείκτη θα μπορούσε να στηρίξει τις ευρωπαϊκές μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του Euro Stoxx 50.
- ΗΠΑ – παραγγελίες στη μεταποίηση (Οκτώβριος): Το οικονομικό ημερολόγιο της Αμερικής δεν είναι πλούσιο σε γεγονότα – στις 18:00 ώρα Μόσχας θα δημοσιευθεί η αναφορά των παραγγελιών των εργοστασίων για τον Οκτώβριο. Τον προηγούμενο μήνα ο δείκτης αυξήθηκε κατά 1,4% μηνιαίως, και τώρα αναμένεται πιο περιορισμένη δυναμική λόγω των υψηλών επιτοκίων της Fed. Αυτά τα δεδομένα θα προσφέρουν εικόνα για την κατάσταση του βιομηχανικού τομέα των ΗΠΑ: η επιβράδυνση της ανάπτυξης των παραγγελιών μπορεί να υποδηλώνει επιβράδυνση της οικονομίας. Ωστόσο, η επιρροή της στατιστικής στον δείκτη S&P 500 θα είναι συγκρατημένη, δεδομένων των σημαντικότερων γεγονότων της εβδομάδας.
- ΗΠΑ – δημοπρασίες κρατικών ομολόγων: Στη διάρκεια της ημέρας, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ θα πραγματοποιήσει δημοπρασίες βραχυπρόθεσμων ομολόγων – 3μηνιων και 6μηνιων βιλών (στις 19:30 ώρα Μόσχας), καθώς και δημοπρασία τριετών κρατικών ομολόγων (στις 21:00 ώρα Μόσχας). Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τη ζήτηση για το αμερικανικό κρατικό χρέος: υψηλά επίπεδα κάλυψης των αιτήσεων και χαμηλές αποδόσεις στις δημοπρασίες θα αποκαλύψουν τη συνεχιζόμενη ενδιαφέρον για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Τα αποτελέσματα των δημοπρασιών μπορεί να επηρεάσουν τις αποδόσεις των ομολόγων και έμμεσα τις διαθέσεις για ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.
Συνολικά, το μακροοικονομικό υπόβαθρο της Δευτέρας είναι ουδέτερο. Οι αγορές κινούνται χωρίς απότομες κινήσεις, καθώς οι συμμετοχές έχουν υιοθετήσει μια αναμονή πριν από πιο σημαντικά γεγονότα της εβδομάδας. Η έλλειψη σοβαρών στατιστικών εκπλήξεων στην αρχή της ημέρας θα επιτρέψει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στις επερχόμενες συνεδρίες των κεντρικών τραπεζών και σε άλλους παράγοντες της αγοράς.
Εταιρικές αναφορές ΗΠΑ
Στην αμερικανική αγορά, στις 8 Δεκεμβρίου δημοσιεύονται οι οικονομικές αναφορές περίπου είκοσι δημόσιων εταιρειών, ωστόσο η πλειονότητα εξ αυτών ανήκει σε μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση. Μεγάλες εκδόσεις από τον δείκτη S&P 500 δεν υπάρχουν σχεδόν καθόλου αυτήν την ημέρα, επομένως η επιρροή των αναφορών στην ευρύτερη αγορά θα είναι περιορισμένη. Ωστόσο, οι επενδυτές επικεντρώνονται στις εξής εταιρείες:
- Toll Brothers (NYSE: TOL): Ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές κατοικιών στις ΗΠΑ θα παρουσιαστεί τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025. Οι αναλυτές προβλέπουν υψηλή τριμηνιαία κερδοφορία (αναμένονται περίπου $4,9 ανά μετοχή) με έσοδα άνω των $3,3 δισεκατομμυρίων, που είναι περίπου 5-6% υψηλότερα σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος. Παρά την αύξηση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων το 2025, η Toll Brothers κατάφερε να εκμεταλλευτεί τη σταθερή ζήτηση για πολυτελή κατοικία και να αυξήσει τις τιμές των σπιτιών, διατηρώντας την περιθώριο κέρδους. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν στη αναφορά σήματα σχετικά με την κατάσταση της αγοράς ακινήτων στις ΗΠΑ και σχόλια της διοίκησης για τις προοπτικές πωλήσεων εν μέσω υψηλών πιστωτικών επιτοκίων.
- Phreesia, Inc. (NYSE: PHR): Η αμερικανική εταιρεία, που παρέχει τεχνολογικές λύσεις για την υγειονομική περίθαλψη, θα ανακοινώσει τα αποτελέσματα του 3ου τριμήνου του οικονομικού έτους 2026. Αν και η Phreesia δεν ανήκει στις λεγόμενες "μπλε πινακίδες", τα αποτελέσματα της είναι ενδιαφέροντα ως δείκτης τάσεων στον τομέα της ψηφιακής υγειονομικής περίθαλψης. Οι επενδυτές θα εκτιμήσουν τη δυναμική των εσόδων της εταιρείας και τις στρατηγικές της για την επίτευξη κερδοφορίας, δεδομένου της συνολικής επιβράδυνσης των επενδύσεων στην τεχνολογία υγειονομικής περίθαλψης.
- Ooma, Inc. (NYSE: OOMA): Ο προμηθευτής облаκων τηλεπικοινωνιακών υπηρεσιών για επιχειρήσεις και οικιακούς χρήστες θα δημοσιεύσει την αναφορά του για το 3ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026. Από την Ooma αναμένονται σταθερές αυξήσεις της πελατειακής βάσης και εσόδων σε διψήφια ποσοστά σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, λόγω ζήτησης για υπηρεσίες διαδικτυακής τηλεφωνίας. Τα αποτελέσματα της Ooma είναι ενδιαφέροντα στο πλαίσιο του τομέα των επικοινωνιών: θα δείξουν εάν η ανάπτυξη των μικρών τεχνολογικών εταιρειών παραμένει βιώσιμη εν μέσω ανταγωνισμού με μεγάλες εταιρείες.
Συνολικά, η επιρροή των εταιρικών αναφορών της Δευτέρας στην ΗΠΑ θα είναι επιλεκτική. Εάν η αναφορά της Toll Brothers ξεπεράσει τις προσδοκίες, αυτό μπορεί βραχυπρόθεσμα να στηρίξει τις μετοχές κατασκευαστών και σχετικών με εταιρειών ακινήτων. Αντίθετα, αδύναμα αποτελέσματα από συγκεκριμένες μεσαίες επιχειρήσεις (όπως η Phreesia ή η Ooma) δύσκολα θα προκαλέσουν ευρεία αντίδραση στην αγορά. Οι επενδυτές μάλλον εκτιμούν τον συνολικό τόνο της αρχής της περιόδου αναφορών εκτός της κύριας σεζόν, προκειμένου να κατανοήσουν αν παραμένει θετική τάση κερδών για τις εταιρείες μέχρι το τέλος του έτους.
Εταιρικές αναφορές στην Ευρώπη
Στην Ευρώπη, αυτήν τη Δευτέρα δεν έχουν προγραμματιστεί δημοσιεύσεις οικονομικής έκθεσης μεγάλων εταιρειών από τους δείκτες Euro Stoxx 50 ή FTSE 100. Η πλειοψηφία των ευρωπαϊκών εκδοτών είχε ήδη ανακοινώσει τα αποτελέσματα του τρίτου τριμήνου τον Οκτώβριο-Νοέμβριο και τώρα έρχεται μια ήσυχη περίοδος πριν από την εποχή των ετήσιων αποτελεσμάτων. Έτσι, στις 8 Δεκεμβρίου οι επενδυτές στην περιοχή θα έχουν μια σχετικά ήσυχη συνεδρία χωρίς σημαντικούς εταιρικούς παράγοντες.
Η έλλειψη αναφορών επιτρέπει στην αγορά να επικεντρωθεί σε εξωτερικούς παράγοντες και μακροοικονομικές ειδήσεις. Οι ευρωπαϊκές αγορές θα αντιδράσουν κυρίως στον γενικό προσανατολισμό προς τον κίνδυνο και τα πρωινά δεδομένα (όπως ο δείκτης Sentix). Επιπλέον, οι συμμετοχές της αγοράς θα αρχίσουν να υπολογίζουν προσδοκίες πριν από τα κρίσιμα γεγονότα των επόμενων ημερών – κυρίως πριν από την συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, που έχει προγραμματιστεί για Πέμπτη. Οποιεσδήποτε υποδείξεις για αλλαγή πολιτικής από την ΕΚΤ (όπως σχόλια σχετικά με τα επιτόκια ή τις αγορές ομολόγων) μπορεί να επισκιάσουν τις μικρότερες ειδήσεις, γι' αυτό η ήσυχη Δευτέρα μπορεί να προσφέρει στους ευρωπαίους επενδυτές την ευκαιρία να προετοιμαστούν για την άνοδο της μεταβλητότητας μέχρι το τέλος της εβδομάδας.
Γεγονότα στην Ασία
Οι αγορές Ασίας-Ειρηνικού στις 8 Δεκεμβρίου είναι επίσης φτωχές σε εταιρικές δημοσιεύσεις. Μεγάλες εταιρείες της περιοχής έχουν ολοκληρώσει τις αναφορές τους για το προηγούμενο τρίμηνο, ενώ ο νέος κύκλος αναφορών στην Ασία, συνήθως, θα αρχίσει στις αρχές του επόμενου έτους. Έτσι, αυτήν την ημέρα οι επενδυτές στην Ασία εστιάζουν κυρίως σε μακροοικονομικά νέα και εξωτερικούς δείκτες.
Με το άνοιγμα των συναλλαγών της Δευτέρας, πολλές ασιατικές αγορές δείχνουν συγκρατημένη δυναμική. Ο ιαπωνικός Nikkei 225 και ο κινεζικός Shanghai Composite κινούνται χωρίς απότομες αλλαγές, επεξεργαζόμενοι τις πρωινές στατιστικές. Μια κάποια υποστήριξη προέρχεται από ειδήσεις ότι η οικονομία της Κίνας δείχνει σημάδια σταθεροποίησης (για παράδειγμα, οι αγορές αναμένουν την ανακοίνωση στοιχείων για τη χρηματοδότηση και τον πληθωρισμό στην Κίνα αργότερα την εβδομάδα). Ταυτόχρονα, το αδύναμο ιαπωνικό ΑΕΠ συγκρατεί την όρεξη για ρίσκο στο Τόκιο.
Αν και σήμερα δεν υπάρχουν αναφορές από μεγάλες ασιατικές εταιρείες, ενδιαφέροντα γεγονότα αναμένονται στο δεύτερο μισό της εβδομάδας στην περιοχή. Έτσι, την Τετάρτη, η ταϊβανέζικη εταιρεία TSMC θα ανακοινώσει στοιχεία πωλήσεων για τον Νοέμβριο, και ταυτόχρονα θα δημοσιεύσει τα έσοδά της και η κατασκευάστρια τσιπ MediaTek. Αυτά τα στοιχεία θα δώσουν ένα σημαντικό σήμα για τη ζήτηση στον παγκόσμιο τεχνολογικό τομέα και την κατάσταση του κλάδου ημιαγωγών πριν από το τέλος του έτους. Οι επενδυτές που στρέφονται στις ασιατικές αγορές θα λάβουν υπόψη τις πληροφορίες αυτές κατά τη διαμόρφωση στρατηγικών, ενώ προς το παρόν παρακολουθούν εξωτερικούς παράγοντες και τη δυναμική των νομισμάτων (ιδιαίτερα την ισοτιμία του γεν μετά την ανακοίνωση δεδομένων για το ΑΕΠ).
Ρωσική αγορά: ειδήσεις και αναφορές
Για τη ρωσική αγορά, η Δευτέρα σηματοδοτεί κυρίως ρυθμιστικές ειδήσεις και εταιρικά γεγονότα δευτερεύουσας σημασίας:
- Η Τράπεζα της Ρωσίας άρει τους νομισματικούς περιορισμούς: Από τις 8 Δεκεμβρίου τίθεται σε εφαρμογή η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας να καταργήσει τους τελευταίους περιορισμούς στις μεταφορές ξένων νομισμάτων στο εξωτερικό για φυσικά πρόσωπα. Παρόμοιοι περιορισμοί επιβλήθηκαν στο παρελθόν για τη στήριξη της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ωστόσο η απότομη ενίσχυση του ρουβλίου τον Νοέμβριο επέτρεψε στον ρυθμιστή να χαλαρώσει τον έλεγχο. Πλέον, οι Ρώσοι και οι κάτοικοι φιλικών χωρών θα μπορούν να μεταφέρουν ελεύθερα νομίσματα στο εξωτερικό. Για την αγορά, αυτό αποτελεί θετικό σήμα: η άρση των περιορισμών αυξάνει τη εμπιστοσύνη στην νομισματική πολιτική και υποδηλώνει τη σταθεροποίηση της κατάστασης στην αγορά συναλλάγματος. Οι συμμετοχές θα παρακολουθήσουν πώς η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας θα επηρεάσει τη ζήτηση για ξένο νόμισμα και την ισοτιμία του ρουβλίου; μέχρι στιγμής, οι προβλέψεις συγκλίνουν στο ότι άμεσες πιέσεις στο ρούβλι δεν θα υπάρξουν χάρη στην επαρκή διαθεσιμότητα ρευστότητας.
- Aкрон – τελευταία ημέρα με μερίσματα: Τη Δευτέρα, οι μετοχές μιας από τις κορυφαίες ρωσικές χημικές εταιρείες διαπραγματεύονται τελευταία ημέρα με μερισμένα. Το μητρώο των μετόχων Aкрон για την καταβολή προσωρινών μερισμάτων για τους 9 μήνες του 2025 κλείνει στις 9 Δεκεμβρίου, επομένως στις 8 Δεκεμβρίου είναι η τελευταία ευκαιρία αγοράς μετοχών με μερίσματα. Το μέγεθος της καταβολής φτάνει τα 189 ρούβλια ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε απόδοση περίπου 1,2% στην τρέχουσα τιμή. Η αναμονή ενός γενναιόδωρου μερίσματος υποστήριξε προηγουμένως τις τιμές των μετοχών της Aкρον, και μετά την αποκοπή είναι πιθανό μια μικρή τεχνική πτώση τιμών των μετοχών κατά το ύψος της καταβολής. Ωστόσο, η θεμελιώδης βάση της εταιρείας είναι ισχυρή, λόγω υψηλών τιμών στα λιπάσματα, με αποτέλεσμα πολλοί επενδυτές να διατηρούν θέσεις και μετά την ολοκλήρωση της περιόδου μερίσματος.
- Ρενεσάνς Ασφάλιση – συνέλευση μετόχων: Ο όμιλος "Ρενεσάνς Ασφάλιση" διοργανώνει έκτακτη συνέλευση μετόχων, όπου θα ληφθεί απόφαση για την καταβολή μερισμάτων για τους 9 μήνες του 2025. Η εταιρεία μπορεί να κατευθύνει μέρος των κερδών ως αμοιβή των μετόχων, που θα είναι η πρώτη παρόμοια απόφαση για το τρέχον έτος. Αν και οι μετοχές της Ρενεσάνς δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη ΜοσΜπιρζά και η ρευστότητά τους είναι μετρίου επιπέδου, το γεγονός της πιθανής καταβολής μερίσματος αντικατοπτρίζει την τάση των ρωσικών εταιρειών να επιστρέψουν στην πρακτική της τακτικής καταβολής μερισμάτων. Για την ευρύτερη αγορά, αυτή η είδηση δεν θα είναι οδηγός, ωστόσο υποδηλώνει τη βελτίωση της οικονομικής κατάστασης συγκεκριμένων εκπροσώπων του ασφαλιστικού τομέα.
Αναφορές κερδών από μεγάλους ρωσικούς εκδότες δεν είναι προγραμματισμένες για τις 8 Δεκεμβρίου – η εποχή των τριμηνιαίων αναφορών στη Μόσχα είναι προς το παρόν σε αναμονή. Έτσι, η εσωτερική αγορά αντιδρά κυρίως στην γενική συγκυρία και στις ειδήσεις των ρυθμιστικών αρχών. Οι τιμές του πετρελαίου και η ισοτιμία του ρουβλίου παραμένουν οι κύριοι δείκτες για τους επενδυτές από τη Ρωσία σε αυτό το στάδιο, ωστόσο δεν αναμένονται σημαντικές ανατροπές σε αυτούς τους δείκτες την Δευτέρα χωρίς νέους εξωτερικούς παράγοντες.
Συμπέρασμα: σε τι να προσέξει ο επενδυτής
Η ήρεμη Δευτέρα, 8 Δεκεμβρίου, λειτουργεί ως πρόλογος για μια πιο γεμάτη με γεγονότα εβδομάδα. Οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν αυτήν την ημέρα για να αξιολογήσουν τις θέσεις τους και να προετοιμαστούν για τις επερχόμενες κινήσεις της αγοράς. Ήδη την Τρίτη, το πρωί θα γίνει η συνεδρίαση της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστραλίας, η έκβαση της οποίας θα καθορίσει τον τόνο για τις ασιατικές αγορές. Την Τετάρτη, η προσοχή του κόσμου θα είναι στραμμένη στην Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ – οι αγορές προετοιμάζουν τη πρώτη μείωση επιτοκίων από τη Fed εδώ και πολύ καιρό, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τις παγκόσμιες χρηματοπιστωτικές συνθήκες. Επιπλέον, τις επόμενες ημέρες θα διεξαχθούν συνεδρίες κεντρικών τραπεζών του Καναδά, της Ελβετίας και της Ζώνης του Ευρώ, που μπορούν να προκαλέσουν εκρήξεις μεταβλητότητας στις αντίστοιχες αγορές.
Εκτός από τη μακροοικονομία, οι εταιρικές ειδήσεις παραμένουν στο επίκεντρο: στο δεύτερο μισό της εβδομάδας θα παρουσιαστούν οι αναφορές αρκετών μεγάλων εταιρειών, όπως οι Oracle, Broadcom και lululemon athletica. Τα αποτελέσματά τους είναι ιδιαίτερα σημαντικά για τον τομέα της τεχνολογίας και των καταναλωτικών προϊόντων και μπορούν να καθορίσουν την κατεύθυνση κίνησης των αντίστοιχων μετοχών. Οι επενδυτές από την ΚΑΚ πρέπει να παρακολουθούν προσεκτικά αυτά τα γεγονότα, ακόμα και αν η Δευτέρα είναι ήσυχη. Η μέτρια δραστηριότητα της αγοράς στην αρχή της εβδομάδας παρέχει την ευκαιρία να αναλυθεί η συσσωρευμένη πληροφόρηση και να προετοιμαστούν για πιθανές διακυμάνσεις. Σε μια τέτοια περίοδο, το κλειδί είναι να παραμείνει κανείς προσεκτικός και ευέλικτος, ώστε να μπορεί, αν χρειαστεί, να αντιδράσει γρήγορα σε οποιαδήποτε εκπληξή μπορεί να φέρει η υπόλοιπη εβδομάδα.
