Κύρια οικονομικά γεγονότα και εταιρικές αναφορές της Παρασκευής 13 Φεβρουαρίου 2026: ο πληθωρισμός CPI στις ΗΠΑ και τη Ρωσία, απόφαση για επιτόκιο από την Κεντρική Τράπεζα της Ρωσίας, ΑΕΠ της Ευρωζώνης και αναφορές μεγάλων δημόσιων εταιρειών. Ανάλυση της επίδρασης στους S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 και MOEX.
Η Παρασκευή, 13 Φεβρουαρίου 2026, για τους επενδυτές — δεν είναι μόνο μια ημερολογιακή σύμπτωση, αλλά μια σπάνια συγκέντρωση μακροοικονομικών σημάτων που μπορεί να αλλάξει γρήγορα τις προσδοκίες για επιτόκια, νομίσματα και διάθεση για ρίσκο. Κατά τη διάρκεια μιας μόνο συνεδρίας, η αγορά θα λάβει: πληθωρισμό (CPI) στην Ελβετία και τις ΗΠΑ, εκτίμηση ΑΕΠ της Ευρωζώνης, απόφαση της Τράπεζας της Ρωσίας για το βασικό επιτόκιο και συνέντευξη τύπου του ρυθμιστή, ενώ το βράδυ θα ανακοινωθεί ο CPI της Ρωσίας. Στο φόντο αυτό, δημοσιεύονται αναφορές αρκετών μεγάλων δημόσιων εταιρειών από τις Ηνωμένες Πολιτείες, τον Καναδά και την Ευρώπη, καθώς και ένα πακέτο αναφορών από την Ιαπωνία. Αυτή η συνδυαστική κατάσταση συχνά εντείνει την ενδοημερήσια μεταβλητότητα, αυξάνει την ευαισθησία στις υπερβολές των δεδομένων και προκαλεί ανακατατάξεις στους τομείς (χρηματοοικονομικά, ακίνητα, καταναλωτική ζήτηση, ενεργειακή υποδομή, πρώτες ύλες).
Οικονομικά γεγονότα της ημέρας: πρόγραμμα σύμφωνα με τη Μόσχα
- 10:30 — Ελβετία: CPI για τον Ιανουάριο
- 13:00 — Ευρωζώνη: ΑΕΠ (εκτίμηση/διευκρίνηση) για το 4ο τρίμηνο
- 13:30 — Ρωσία: απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας για το βασικό επιτόκιο
- 15:00 — Ρωσία: συνέντευξη τύπου της Κεντρικής Τράπεζας
- 16:30 — ΗΠΑ: CPI για τον Ιανουάριο
- 19:00 — Ρωσία: CPI για τον Ιανουάριο
Για το παγκόσμιο χαρτοφυλάκιο, αυτή η σειρά δημιουργεί μια «αλυσίδα» επιρροής: πρώτα η Ευρώπη με τα δεδομένα της Ελβετίας και της Ευρωζώνης, στη συνέχεια η Ρωσία μέσω του επιτοκίου και της ρητορικής της Κεντρικής Τράπεζας, και ακολούθως — η κύρια ώθηση από τις ΗΠΑ με τον CPI, πράγμα που μπορεί να επηρεάσει τις προσδοκίες για την τροχιά των επιτοκίων εντός της χώρας, κοντά στο τέλος της ημέρας.
Ελβετία: CPI ως σήμα για προστατευτικά νομίσματα και ευρωπαϊκά περιουσιακά στοιχεία
Ο ελβετικός πληθωρισμός είναι παραδοσιακά σημαντικός όχι μόνο τοπικά. Το φράγκο συχνά θεωρείται από την αγορά ως προστατευτικό νόμισμα, και οποιαδήποτε απόκλιση από τις προσδοκίες CPI μπορεί να αντικατοπτριστεί γρήγορα στις προσδοκίες επιτοκίων και στη δυναμική του CHF. Για τον επενδυτή, αυτό σημαίνει πρώτιστα νομισματικό κανάλι: κίνηση EUR/CHF και γενική «διάθεση» για risk-off/risk-on κατά τη διάρκεια της ευρωπαϊκής συνεδρίας. Εάν ο CPI είναι υψηλότερος από την συναίνεση, η αγορά είναι πιθανό να ενσωματώσει σφιχτότερη τροχιά χρηματοοικονομικών συνθηκών — και αυτό μπορεί να ασκήσει πίεση στους τομείς υψηλής αξίας στην Ευρώπη μέσω αύξησης των αποδόσεων. Αντίθετα, μια πιο αδύναμη CPI μειώνει τον κίνδυνο «υπερτίμησης του επιτοκίου» και συνήθως υποστηρίζει κυκλικά ιστορικά, ελλείψει επιδεινώσεων των μακροοικονομικών δεδομένων.
Ευρωζώνη: ΑΕΠ ως δοκιμή της βιωσιμότητας της ζήτησης και των επιτοκίων
Η δημοσίευση του ΑΕΠ της Ευρωζώνης είναι κλειδί για την εκτίμηση της ικανότητας της οικονομίας να αφομοιώσει ήδη υπάρχουσες χρηματοοικονομικές συνθήκες. Για τον Euro Stoxx 50 και την ευρύτερη ευρωπαϊκή αγορά, σημαντικό δεν είναι μόνο το ποσοστό ανάπτυξης, αλλά και η ισορροπία μεταξύ κατανάλωσης, επενδύσεων και εξαγωγών. Ένα ισχυρότερο από το αναμενόμενο ΑΕΠ συνήθως αυξάνει την πιθανότητα πιο «υπομονετικής» προσέγγισης για την αποδοτικότητα στην πολιτική, που σημαίνει — μπορεί να ωθήσει τις αποδόσεις προς τα πάνω και να προκαλέσει επιλεκτική επαναξιολόγηση των «μακροχρόνιων» ιστοριών ανάπτυξης. Αντίθετα, ένα πιο αδύναμο ΑΕΠ αυξάνει την αξία των προστατευτικών τομέων και υποστηρίζει τις προσδοκίες για πιο ήπια τροχιά επιτοκίων, που συχνά βοηθάει τους τομείς που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια, όπως είναι τα ακίνητα και ορισμένα τεχνολογικά μετοχικά τίτλοι στην Ευρώπη. Για τους επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ, σημαντικός είναι και ο νομισματικός παράγοντας: η αντίδραση του EUR στον USD καθορίζει το φόντο για αρκετές ιστορίες πρώτων υλών και εξαγωγών στις αναδυόμενες αγορές.
Ρωσία: απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας και συνέντευξη τύπου ως κινητήρες της MOEX και του ρουβλίου
Στις 13:30 ώρα Μόσχας — απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας για το βασικό επιτόκιο, και στις 15:00 — συνέντευξη τύπου, η οποία συχνά προσφέρει στην αγορά περισσότερα από τον απλό αριθμό. Εάν ο ρυθμιστής σήμανε μια μακρά περίοδο σφιχτών συνθηκών, αυτό υποστηρίζει το ρούβλι μέσω του διαφορικού επιτοκίων, αλλά ταυτόχρονα αυξάνει την εκτίμηση μελλοντικών χρηματορροών και επιδεινώνει την ευαισθησία της εγχώριας ζήτησης. Σε αυτή την κατάσταση, συχνά κερδίζουν οι εξαγωγείς και οι εταιρείες με υψηλά έσοδα σε ξένο νόμισμα, ενώ οι τομείς που σχετίζονται με τον πιστωτικό κύκλο (ορισμένοι προγραμματιστές, ιστορίες καταναλωτών, εταιρείες με υψηλό χρέος) γίνονται πιο ευάλωτοι.
Εάν η ρητορική μετατοπιστεί προς μια πιο ήπια τροχιά (ή η αγορά λάβει σήμα για νωρίτερη στροφή), βραχυπρόθεσμα μπορεί να υποστηριχθεί η «εσωτερική ζήτηση» και ορισμένα χρηματοοικονομικά περιουσιακά στοιχεία, αλλά ταυτόχρονα αυξάνεται ο νομισματικός κίνδυνος και η σημασία του βραδινού CPI της Ρωσίας: αδύναμη αποπληθωριστική κατάσταση με ήπια ρητορική συνήθως εντείνει την αβεβαιότητα σχετικά με το ρούβλι και τις αποδόσεις.
ΗΠΑ: CPI — κύριος παγκόσμιος πυροκροτητής της ημέρας για S&P 500 και αποδόσεις
Ο αμερικανικός CPI στις 16:30 ώρα Μόσχας — κύρια απελευθέρωση για την παγκόσμια διάθεση κινδύνου, το δολάριο και την καμπύλη αποδόσεων. Η αγορά, κατά κανόνα, δεν διαπραγματεύεται «πληθωριστικά ως τέτοιο», αλλά την απόκλιση από τις προσδοκίες και τις συνέπειες για τη μελλοντική τροχιά του επιτοκίου. Ένας «καυτός» CPI συνήθως οδηγεί σε αύξηση των αποδόσεων και ενίσχυση του USD, κάτι που πιέζει τις μετοχές με υψηλή διάρκεια (συχνά τεχνολογικούς και ορισμένους καταναλωτικούς τομείς) και αυξάνει τη μεταβλητότητα στον δείκτη S&P 500. Αντίθετα, ένας «ήπιος» CPI υποστηρίζει τον κίνδυνο, βελτιώνει τις συνθήκες για την ανάπτυξη πολλαπλασιαστών και συχνά αυξάνει τη ζήτηση για ποιοτικές αναπτυξιακές μετοχές.
Είναι επίσης σημαντικό ότι μέρος της εταιρικής αναφοράς στη Βόρεια Αμερική δημοσιεύεται πριν από το άνοιγμα της αγοράς στις ΗΠΑ — πράγμα που σημαίνει ότι η αγορά θα λάβει «μικρο» ειδήσεις ακόμη και πριν από τον CPI, και στη συνέχεια μπορεί να επαναξιολογήσει τη σημασία τους εν μέσω μακροοικονομικών εκπλήξεων. Αυτό αυξάνει την πιθανότητα έντονων ενδοημερησίων κινήσεων σε μετοχές, ιδιαίτερα σε τομείς που είναι ευαίσθητοι στα επιτόκια.
Ρωσία: βραδινός CPI ως διευκρίνιση του προφίλ πληθωρισμού και επιτοκίων
Η δημοσίευση του CPI της Ρωσίας στις 19:00 ώρα Μόσχας ολοκληρώνει την αλυσίδα μακροοικονομικών γεγονότων. Για τα τοπικά περιουσιακά στοιχεία, αυτό μπορεί να είναι ο «δεύτερος γύρος» αντίκτυπου μετά την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας: εάν ο πληθωρισμός είναι υψηλότερος από τις προσδοκίες, η αγορά συχνά αναθεωρεί τις προσδοκίες για το πραγματικό επιτόκιο και τη διάρκεια του σφιχτού καθεστώτος. Σε πρακτικό επίπεδο, αυτό επηρεάζει τις ΟΦΖ, τον τραπεζικό τομέα, τα πιστωτικά spreads και το ρούβλι. Εάν ο CPI επιβεβαιώσει επιβράδυνση, ενισχύονται οι πιθανότητες για πιο σταθερό προφίλ επιτοκίων, γεγονός που βελτιώνει τις προβλέψεις για τις εταιρείες της εσωτερικής ζήτησης και μειώνει την πίεση στους πολλαπλασιαστές.
Εταιρικές αναφορές: πρεμάρκετ (ΗΠΑ/Καναδάς/Ευρώπη) και ασιανή συνεδρία
Παρακάτω — βασικές δημόσιες εταιρείες των οποίων οι αναφορές συνδέονται με την 13η Φεβρουαρίου 2026. Για τους επενδυτές, σημαντικές δεν είναι μόνο οι αριθμοί κερδών, αλλά και οι προβλέψεις (guidance), τα σχόλια σχετικά με τη ζήτηση, τη μαρζινικότητα και τις κεφαλαιακές δαπάνες — αυτά διαμορφώνουν την μεσοπρόθεσμη επαναξιολόγηση των κλάδων.
Πριν από το άνοιγμα της αγοράς (πρεμάρκετ) — ΗΠΑ και Καναδάς
- Moderna (MRNA) — εστίαση στα έσοδα του χαρτοφυλακίου, τους ρυθμούς εξόδων και τις προβλέψεις pipeline; ευαίσθητο στη γενική διάθεση risk-on μετά τον CPI.
- The Wendy’s Company (WEN) — περιθώριο, δυναμική συγκρίσιμων πωλήσεων, σχόλια σχετικά με τη ζήτηση καταναλωτών και την πίεση τιμών.
- Cameco (CCJ) — κύκλος ουρανίου, συμβάσεις και τιμολογιακή κατάσταση; συχνά θεωρείται ως αντιστάθμιση πρώτων υλών και ωφελημένος από την ενεργειακή μετάβαση.
- Advance Auto Parts (AAP) — ζήτηση για αυτοσυστατικά και ποιότητα λειτουργικής ανάκαμψης; ευαίσθητο στον καταναλωτή και το κόστος χρηματοδότησης.
- Enbridge (ENB) — μερίσματα, κεφαλαιακές δαπάνες, ανθεκτικότητα ταμειακών ροών; η «εισοδηματική υποδομή» εξαρτάται από το επιτόκιο μέσω απαιτούμενης απόδοσης.
- TC Energy (TRP) — τιμολογιακή βάση και επενδυτικό πρόγραμμα; οι επενδυτές παρακολουθούν τη σταθερότητα των ταμειακών ροών και τους κανονιστικούς κινδύνους.
- Magna International (MGA) — αυτοκινητοβιομηχανία, παραγγελίες και περιθώριο; ευαίσθητο στον κύκλο και στα επιτόκια μέσω της ζήτησης αυτοκινήτων.
- Sensient Technologies (SXT) — προστατευτικό προφίλ καταναλωτικών αγαθών/συστατικών, αλλά σημαντική είναι η μαρζινικότητα και η επίδραση του νομίσματος.
- Colliers (CIGI) — αγορά ακινήτων και συναλλαγών; υψηλή ευαισθησία στα επιτόκια και τις προσδοκίες χρηματοδότησης.
- Essent Group (ESNT) — υποθήκες; εξαρτάται από την κατάσταση της αγοράς κατοικιών και την πιστωτική ποιότητα.
Ευρώπη: μεγάλες εκδότες
- NatWest Group (NWG) — τραπεζική περιθώρια, ποιότητα ενεργητικού και κόστος κινδύνου; η αντίδραση ενισχύεται при изменении ожиданий по ставкам.
- Norsk Hydro (NHY) — αλουμίνιο, ενεργειακό κόστος και παγκόσμια ζήτηση; σημαντικό для της εκτίμησης του κύκλου πρώτων υλών στην Ευρώπη.
Ασία: βασικές εταιρείες στην Ιαπωνία (αναφορές κατά τη διάρκεια της ασιανής συνεδρίας)
- ENEOS Holdings — ενεργειακός τομέας, περιθώριο επεξεργασίας και στρατηγική κεφαλαιακών δαπανών.
- Dentsu Group — αγορά διαφήμισης και εταιρικοί προϋπολογισμοί; δείκτης επιχειρηματικής δραστηριότητας.
- Kirin Holdings — καταναλωτικός τομέας, πληθωρισμός εξόδων και ζήτηση.
- Terumo — ιατρική τεχνολογία και ανθεκτικότητα ζήτησης στον τομέα της υγειονομικής περίθαλψης.
Κύρια γεγονότα της ημέρας: πού να περιμένουμε τη μέγιστη μεταβλητότητα
- 13:30–15:00 μ.μ. Μόσχας — Ρωσία: επιτόκιο και συνέντευξη τύπου. Η αγορά επαναξιολογεί όχι μόνο την απόφαση, αλλά και τη «λειτουργία αντίδρασης» της Κεντρικής Τράπεζας σχετικά με τον πληθωρισμό και την ισοτιμία.
- 16:30 μ.μ. Μόσχας — ΗΠΑ: CPI. Συνήθως αυτό είναι ο κύριος παλμός για τις αποδόσεις και το δολάριο, που μεταφράζεται γρήγορα σε μετοχές, πρώτες ύλες και νομίσματα αναδυόμενων αγορών.
- 19:00 μ.μ. Μόσχας — Ρωσία: CPI. Διευκρινίζει το προφίλ πληθωρισμού μετά την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας και επηρεάζει τις προσδοκίες για τη διάρκεια του σφιχτού καθεστώτος.
- Αναφορές πριν από το άνοιγμα των ΗΠΑ — πρεμάρκετ σε συγκεκριμένες μετοχές μπορεί να προσφέρει «τοπικές τάσεις», αλλά ο CPI μπορεί να τις ενισχύσει ή να τις αναιρέσει.
Σε τι να δώσουν προσοχή οι επενδυτές
Η εστίαση της ημέρας — διαχείριση κινδύνου και πειθαρχία στις εκθέσεις, αντί να προσπαθήσουν να «μαντέψουν» μια συγκεκριμένη δήλωση. Πρακτικά αυτό σημαίνει: (1) πριν από την απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας να ελέγξει τα νομισματικά όρια και την ευαισθησία του χαρτοφυλακίου στα επιτόκια; (2) κατά τη διάρκεια της περιόδου πριν από τον CPI των ΗΠΑ — να παρακολουθήσουν την τόνος της ρητορικής της Κεντρικής Τράπεζας και την αντίδραση του ρουβλίου/αποδόσεων ως πρώιμος δείκτης των διαθέσεων; (3) μετά τον CPI των ΗΠΑ — να επικεντρωθούν κυρίως στις αποδόσεις και το δολάριο, καθώς αυτά καθορίζουν την κατεύθυνση για παγκόσμιο risk-on/risk-off; (4) μετά τον CPI της Ρωσίας — να αξιολογήσουν πώς αλλάζει το προφίλ των προσδοκιών για το πραγματικό επιτόκιο και ποιους τομείς MOEX φαίνονται πιο ανθεκτικοί στην ανανεωμένη διαμόρφωση.
Από την οπτική γωνία της παγκόσμιας εγχώριας αγοράς μετοχών (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225) το βασικό σενάριο της ημέρας καθορίζεται από το εάν ο πληθωρισμός στις ΗΠΑ θα είναι «έκπληξη» σε σχέση με τις προσδοκίες. Οι εταιρικές αναφορές μεγάλων εκδοτών προσθέτουν επιλεκτικές ευκαιρίες, αλλά σε μια τέτοια μακροοικονομική ημέρα, τα επιτόκια, οι αποδόσεις και το νόμισμα συνήθως καθορίζουν την τελική εικόνα του κινδύνου.
