Νέα πετρελαίου και ενέργειας — Σάββατο, 19 Σεπτεμβρίου 2026: Το Brent ολοκληρώνει την εβδομάδα με πτώση στα $103 λόγω προσδοκιών για επαναλειτουργία του αγωγού Ανατολής - Δύσης, το αέριο στην Ευρώπη γύρω από €78 με αποθέματα 68%.

Αγορά Πετρελαίου: πρώτη εβδομαδιαία διόρθωση σε τρεις εβδομάδες

Την Παρασκευή, οι τιμές του πετρελαίου υποχωρούσαν για τρίτη συνεχόμενη συνεδρίαση: η Brent κατέβηκε στα $102,5-103,5 ανά βαρέλι, ενώ η WTI στις $100, φτάνοντας προσωρινά και κάτω από αυτό το επίπεδο. Στο τέλος της εβδομάδας, η Brent χάνει περίπου 2%, αν και την Δευτέρα οι τιμές είχαν σκαρφαλώσει στα $108 — σχεδόν το υψηλότερο επίπεδο των τελευταίων τεσσάρων μηνών.

• Τετάρτη: πτώση σχεδόν 3%, στα $105,7 — η μεγαλύτερη διόρθωση σε τρεις εβδομάδες — μετά από αναφορές για προγραμματισμένη μερική επανέναρξη του σαουδαραβικού αγωγού Ανατολή — Δύση.
• Πέμπτη: η Brent έκλεισε στα $104,82, και η WTI στα $101,91 ανά βαρέλι.
• Μέσα στον μήνα: η WTI έχει αυξηθεί περίπου 18-19%, ενώ η Brent περίπου 13%; σε σύγκριση με τα επίπεδα του περασμένου χρόνου, οι τιμές του πετρελαίου είναι υψηλότερες κατά πάνω από 50%.

Οι αναλυτές συμφωνούν ότι η θεμελιώδης εικόνα δεν δικαιολογεί την παρατεταμένη πτώση της Brent κάτω από τα $100. Η καμπύλη των συμβολαίων παραμένει σε βαθιά ανάστροφη κατάσταση: το συμβόλαιο του Δεκεμβρίου σχεδόν $5 φθηνότερο από το του Νοεμβρίου — οι αγορές πληρώνουν premium για άμεση παράδοση.

Μέση Ανατολή: Ανατολή — Δύση, Ερυθρά Θάλασσα και Χωρμαζ

Ο αγωγός Ανατολή — Δύση με δυνατότητα μεταφοράς έως 7 εκατομμυρίων βαρελιών ανά ημέρα είναι ο κύριος εναλλακτικός δρόμος για τον Περσικό Κόλπο, μέσω του οποίου τους τελευταίους μήνες μεταφέρονταν έως και 5 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα. Μετά από επιθέσεις με drones, τρεις αντλητικές σταθμοί υπέστησαν ζημιές, και οι αποστολές από το Γιανμπού έχουν ανασταλεί. Το Ριάντ ελπίζει να επιστρέψει περίπου το μισό της ικανότητας σε λίγες ημέρες; η πλήρης αποκατάσταση θα διαρκέσει πέντε έως six εβδομάδες.

1. Εναλλακτικές διαδρομές: Η Σαουδική Αραβία προσφέρει επιπλέον φορτία σε ασιατικά διυλιστήρια μέσω μεταφοράς «πόρτα-πόρτα» στο ομανικό λιμάνι Σοχάρ.
2. Ερυθρά Θάλασσα: οι Χούθι κατέλαβαν την Μόχα, τα νησιά Περύμ και Χάνις, και ανακοίνωσαν αποκλεισμό των σαουδαραβικών λιμανιών; την Πέμπτη, οι πλευρές αντάλλαξαν πάλι πυρά στα σύνορα.
3. Χωρμαζ: ο στενός εναύλιος είναι ουσιαστικά κλειστός για το εμπορικό ναυτιλία, δεν υπάρχουν άμεσες διαπραγματεύσεις ΗΠΑ-Ιράν, η ναυτική αποκλεισμός των ιρανικών λιμένων παραμένει.
4. Παραγωγή: Η Σαουδική Αραβία ανακοίνωσε πτώση της παραγωγής τον Αύγουστο στο χαμηλότερο επίπεδο από το 1990.

Ο ΔΝΤ προειδοποιεί: οι διαταραχές στις προμήθειες ήδη αναγκάζουν τους καταναλωτές να μειώσουν τη ζήτηση πετρελαίου.

Πετρελαιοειδή και Διυλιστήρια: το ντήζελ παραμένει στο επίκεντρο της ανεπάρκειας

• Το crack spread του ντήζελ στις ΗΠΑ την Τετάρτη έφτασε σε ρεκόρ $117,97 ανά βαρέλι; το ευρωπαϊκό ντήζελ είναι σε ιστορικά υψηλά.
• Η χρηματιστηριακή τιμή του ντήζελ στη Νέα Υόρκη είναι περίπου $5,05-5,25 ανά γαλόνι; η λιανική τιμή στις ΗΠΑ είχε ρεκόρ $6,23 ανά γαλόνι, ενώ η τιμή της βενζίνης ήταν $4,32.
• Οι αποθήκες ντίζελ στις ΗΠΑ αυξάνονται για τρίτη συνεχόμενη εβδομάδα: +1,6 εκατομμύρια, φτάνοντας τα 107,9 εκατομμύρια βαρέλια — το πρώτο σήμα για την επιβράδυνση.

Το ντήζελ στην Ευρώπη είναι περίπου 70% ακριβότερο από τα επίπεδα του Φεβρουαρίου. Για τα διυλιστήρια εκτός της περιοχής της διαμάχης αυτό είναι μια περίοδος υπερκέρδους, ενώ για τις εταιρείες ενέργειας, την αεροπορία και τη λογιστική είναι ένα σοκ κόστους.

Φυσικό αέριο και LNG: η Ευρώπη εισέρχεται στην περίοδο θέρμανσης με αποθέματα 68%

Οι συμβάσεις TTF την Παρασκευή αυξήθηκαν κατά 1,5-2%, φτάνοντας τα €77-78 ανά MWh, μετά από €82 την Τετάρτη; σε ετήσια βάση, το φυσικό αέριο στην Ευρώπη έχει ακριβύνει περίπου 140%. Οι αποθήκες της ΕΕ είναι γεμάτες περίπου κατά 68% — 16 ποσοστιαίες μονάδες κάτω από τον πενταετή μέσο όρο και κοντά στα ελάχιστα επίπεδα των τελευταίων δύο δεκαετιών.

• Κατάρ: η ανωτέρα βία για την προμήθεια LNG παρατείνεται έως τον Νοέμβριο; περίπου 17% της ικανότητας του Ρας Λαφάν είναι εκτός λειτουργίας, με την αποκατάσταση να εκτιμάται σε τρία με πέντε χρόνια.
• Ασία: το spot LNG κοστίζει $26-28 ανά εκατομμύριο BTU — το υψηλότερο από το 2022; η ζήτηση για LNG στην περιοχή μπορεί να μειωθεί κατά 3-10% μέχρι το τέλος του έτους, μερικοί αγοραστές από το Νότιο Άσαν αποφασίζουν να απορρίψουν ακριβές προσφορές.
• Νορβηγία: προγραμματισμένες συντηρήσεις περιορίζουν προσωρινά τις αγωγούς προμήθειας.
• ΗΠΑ: Henry Hub — περίπου $2,86 ανά εκατομμύριο BTU; το ρεκόρ spread υποστηρίζει τους αμερικανούς εξαγωγείς LNG.

Ρωσία και Ουκρανία: η εκεχειρία στα ενεργειακά έργα δεν επιβεβαιώνεται, περιορισμένος η εξαγωγή καυσίμων

Η συμφωνία που ανακοινώθηκε από την Ουάσιγκτον στις 14 Σεπτεμβρίου για την αναστολή των επιθέσεων στην ενέργεια στην πράξη δεν λειτουργεί: τις τελευταίες εβδομάδες επιθέσεις καταγράφηκαν σε διυλιστήρια στη Σιζράν και το Γιαροσλάβλ, ενώ συνεχίζονται οι επιθέσεις στην υποδομή της Ουκρανίας. Η Μόσχα χαρακτήρισε την ιδέα «καλή», η Κίεβο είναι έτοιμο για αποκλιμάκωση με εγγυήσεις από τους εταίρους.

• Η απαγόρευση εξαγωγής ντήζελ για παραγωγούς, σύμφωνα με αναφορές από τη βιομηχανία, παρατείνεται μέχρι το τέλος Οκτωβρίου; για τους μη παραγωγούς, ισχύει έως τις 31 Ιανουαρίου 2027.
• P полный запрет на экспорт бензина — до 31 января 2027 года; вывоз авиакеросина ограничен до 30 ноября.
• После атак беспилотников выпуск сократили шесть крупных российских НПЗ.

Για την παγκόσμια αγορά πετρελαιοειδών, η έλλειψη ρωσικού ντήζελ είναι ένας από τους παράγοντες της ρεκόρ πριμ στις μέσες αποστάσεις.

Ασία: Ινδία και Κίνα μοιράζονται τις διαθέσιμες μπάρες

Η εισαγωγή ρωσικού πετρελαίου στην Ινδία τον Αύγουστο μειώθηκε περίπου σε 2,1 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα από 2,7-2,8 εκατομμύρια βαρέλια ανά ημέρα τον Ιούλιο: η συντήρηση διυλιστηρίων, η μειωμένη διαθεσιμότητα πρώτων υλών και οι επιθετικές προμήθειες από Κινέζους κατασκευαστές επηρεάζουν την πτώση. Η πτώση της Brent από τα υψηλά δίνει στην Ινδία μια ανάσα — η ρουπία διατηρείται γύρω από τα 95,8 ανά δολάριο. Ο γουάν, αντιθέτως, ενισχύθηκε στα υψηλότερα επίπεδα τεσσάρων ετών, μειώνοντας την εισαγωγή ενεργειακών προϊόντων για την Κίνα.

Ηλεκτρική ενέργεια, ΑΠΕ και πυρηνική: η δομική στροφή επιταχύνεται

• ΑΠΕ: σύμφωνα με την εκτίμηση του ΔΝΤ, η παραγωγή από ανανεώσιμες πηγές θα αυξηθεί περίπου κατά 1000 TWh ετησίως μέχρι το 2030, εκ των οποίων περισσότερο από 600 TWh θα προέρχονται από ηλιακή παραγωγή; το ποσοστό των χαμηλών εκπομπών άνθρακα στην παγκόσμια ηλεκτρική ενέργεια θα αυξηθεί από 42% σε 50%.
• Πυρηνική: ο ουράνιο — περίπου $90 ανά λίβρα; οι ΗΠΑ και η Σαουδική Αραβία υπέγραψαν συμφωνία για την ειρηνική χρήση της πυρηνικής ενέργειας, ενώ στη Νότια Κορέα ολοκληρώθηκε ο ενεργειακός σταθμός Saeul 3. Η καλοκαιρινή ξηρασία, ωστόσο, περιορίζει τη λειτουργία των Πυρηνικών Σταθμών στην Ευρώπη.
• Στενωπός: οι προθεσμίες παράδοσης μεγάλων αεριοστροβίλων υπερβαίνουν τον κύκλο κατασκευής του ίδιου σταθμού ηλεκτροπαραγωγής.

Το ακριβό φυσικό αέριο βελτιώνει την οικονομία των ΑΠΕ και των αποθηκευτικών μονάδων, ωστόσο η αύξηση των επιτοκίων καθιστά το κεφάλαιο πιο ακριβό για τα δίκτυα και τα νέα έργα.

Άνθρακας: ασφάλιση των ενεργειακών συστημάτων της Ασίας

Ο ενεργειακός άνθρακας στο Νιούκασλ διατηρείται γύρω από $145 ανά τόνο. Η Βορειοανατολική Ασία αντικαθιστά τον ακριβό LNG με άνθρακα και πυρηνική παραγωγή, στηρίζοντας τη ζήτηση και τους εξαγωγείς — Αυστραλία, Ινδονησία, Ρωσία και Νότια Αφρική. Η μακροχρόνια τάση δεν αλλάζει: σύμφωνα με τις προβλέψεις του ΔΝΤ, το ποσοστό του άνθρακα στην παγκόσμια παραγωγή θα μειωθεί από 34% το 2025 στο 27% μέχρι το 2030, γι' αυτό οι μεγάλες παραγωγές δεν βιάζονται να επενδύσουν σε νέα ορυχεία.

Μακροοικονομία: τα επιτόκια αυξάνονται λόγω του ενεργειακού πληθωρισμού

Η Fed στις 16 Σεπτεμβρίου αύξησε το επιτόκιο κατά 25 μονάδες βάσης, στο 3,75-4,00% — για πρώτη φορά από το 2023; την Παρασκευή, αύξησε και η Τράπεζα της Ιαπωνίας. Η απόδοση 10ετών ομολόγων στις ΗΠΑ είναι περίπου 4,95%. Ο αριθμός των πετρελαιογύρων στις ΗΠΑ, σύμφωνα με τα τελευταία στοιχεία, έχει αυξηθεί στα 591 (450 πετρελαϊκοί, 132 φυσικού αερίου) σε σύγκριση με 539 πέρυσι: οι σχιστοειδείς εταιρείες αντιδρούν στις τιμές, αλλά με συγκράτηση.

Πώς να παρακολουθήσετε οι επενδυτές και οι συμμετέχοντες στην αγορά ΔΕΗ

1. Πραγματική επανέναρξη του αγωγού Ανατολή — Δύση και επανέναρξη των αποστολών από το Γιανμπού.
2. Διακίνηση μέσω των Στενών Χωρμαζ και Μπαμπ-ελ-Μαντεμπ, νέες επιθέσεις στην υποδομή.
3. Κατάσταση της ενεργειακής εκεχειρίας μεταξύ Ρωσίας και Ουκρανίας και κατάσταση των ρωσικών διυλιστηρίων.
4. Επίσημη ανακοίνωση της παράτασης της απαγόρευσης εξαγωγής ντήζελ από τη Ρωσία.
5. Δυναμική TTF, ρυθμοί αντλίας στις αποθηκευτικές εγκαταστάσεις της Ευρώπης και ανταγωνισμός με την Ασία για LNG.
6. Κρ… spreads ντήζελ και εβδομαδιαία στατιστικά στοιχεία αποθεμάτων στις ΗΠΑ.

Το βασικό σενάριο για τις επόμενες ημέρες είναι η Brent στα επίπεδα των $98-108 ανά βαρέλι με υψηλή ευαισθησία στις ειδήσεις από τη Μέση Ανατολή. Τα πετρελαιοειδή και το φυσικό αέριο παραμένουν οι πιο τεταμένοι τομείς της παγκόσμιας ενεργειακής αγοράς.