Νέα από τον τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου και ενέργειας — Τρίτη, 23 Δεκεμβρίου 2025: το πετρέλαιο είναι σε χαμηλά επίπεδα, ελπίδες για ειρήνη, η αγορά φυσικού αερίου είναι σταθερή
Τα επίκαιρα γεγονότα του παγκόσμιου τομέα καυσίμων και ενέργειας (ΤΕΚ) της 23ης Δεκεμβρίου 2025 προσελκύουν την προσοχή επενδυτών και συμμετεχόντων στην αγορά με αντίθετα σήματα. Στο διπλωματικό μέτωπο σημειώνονται εξελίξεις: οι συνομιλίες υπό την αιγίδα των ΗΠΑ, ΕΕ και Ουκρανίας ενσταλάζουν μια προσεκτική αισιοδοξία σχετικά με την πιθανή κατάπαυση του πυρός σε μια παρατεταμένη σύγκρουση. Ωστόσο, μέχρι στιγμής δεν έχουν επιτευχθεί συγκεκριμένες συμφωνίες και το σκληρό καθεστώς κυρώσεων στον τομέα της ενέργειας παραμένει σε ισχύ.
Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου παραμένει υπό πίεση λόγω υπερπροσφοράς και μειωμένης ζήτησης. Οι τιμές του πετρελαίου Brent έπεσαν στα επίπεδα των περίπου 60 δολαρίων ανά βαρέλι – το χαμηλότερο επίπεδο από το 2021. Αυτό δείχνει ότι υπάρχει πλεόνασμα στην αγορά. Αντίθετα, η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου παρουσιάζει σταθερότητα: ακόμη και στην κορύφωση της χειμερινής κατανάλωσης, οι υπόγειες αποθήκες φυσικού αερίου στην ΕΕ είναι γεμάτες κατά περίπου 68%, με σταθερές προμήθειες υγροποιημένου φυσικού αερίου (LNG) και αγωγού που κρατούν τις τιμές σε μέτρια επίπεδα, σημαντικά χαμηλότερα από τις περσινές τιμές.
Εν τω μεταξύ, η παγκόσμια ενεργειακή μετάβαση κερδίζει έδαφος. Σε πολλές χώρες σημειώνονται νέα ρεκόρ στην παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ανανεώσιμες πηγές (ΑΠΕ), αν και για τη σταθερότητα των ενεργειακών συστημάτων οι παραδοσιακοί σταθμοί ενέργειας από άνθρακα και αέριο διατηρούν σημαντικό ρόλο. Στη Ρωσία, μετά την καλοκαιρινή αύξηση των τιμών καυσίμων, οι αρχές προχώρησαν σε αυστηρά μέτρα (συμπεριλαμβανομένης της παράτασης της απαγόρευσης εξαγωγών προϊόντων πετρελαίου), επιτρέποντας έτσι τη σταθεροποίηση της κατάστασης στην εσωτερική αγορά. Παρακάτω παρατίθεται μια λεπτομερής επισκόπηση κύριων ειδήσεων και τάσεων στους τομείς πετρελαίου, φυσικού αερίου, ηλεκτρικής ενέργειας και πρώτων υλών ως της τρέχουσας ημερομηνίας.
Τιμές πετρελαίου και στρατηγική OPEC+
Στην αγορά πετρελαίου συνεχίζεται η πτώση των τιμών: η τιμή του Brent κυμαίνεται γύρω από τα 60 δολάρια ανά βαρέλι, ενώ η WTI κυμαίνεται γύρω από τα 55 δολάρια, το οποίο αντιπροσωπεύει το κατώτερο επίπεδο σχεδόν τεσσάρων χρόνων. Οι επενδυτές παρατηρούν ότι ο συνδυασμός θεμελιωδών παραγόντων δεν επιτρέπει στις τιμές να ανέβουν – αντίθετα, υποστηρίζει την "αρκτική" τάση.
- Αύξηση της προσφοράς: Η αύξηση παραγωγής από χώρες του συνασπισμού OPEC+ και από ανεξάρτητους παραγωγούς έχει οδηγήσει σε υπερβολικούς όγκους πετρελαίου. Από την άνοιξη του 2025, η συνολική παραγωγή των χωρών OPEC+ έχει αυξηθεί σχεδόν κατά 3 εκατομμύρια βαρέλια ημερησίως, ενώ άλλοι εξαγωγείς έχουν επίσης αγγίξει ρεκόρ, σχηματίζοντας υπερβολή στην αγορά.
- Ελπίδες για ειρήνη: Η πρόοδος στις διαπραγματεύσεις για την επίβαση της κατάστασης στην Ουκρανία έχει οδηγήσει σε προσδοκίες για χαλάρωση των κυρώσεων και πλήρη επιστροφή των ρωσικών όγκων πετρελαίου στην παγκόσμια αγορά. Αυτός ο παράγοντας ασκεί επιπλέον πίεση στις τιμές, αποτυπώνοντας τις προσδοκίες της αγοράς.
- Πολιτική OPEC+: Μετά από αρκετούς μήνες σταδιακής αύξησης της παραγωγής, οι συμμετέχοντες της συμφωνίας OPEC+ αποφάσισαν να παγώσουν περαιτέρω αύξηση της προσφοράς το πρώτο τρίμηνο του 2026, έτσι ώστε να μην επιτραπεί η υπερπαραγωγή. Στην προηγούμενη συνεδρίαση του Δεκεμβρίου, η συμμαχία συμφώνησε σε μια συμβολική αύξηση ποσοστώσεων (+137 χιλ. βαρέλια/ημέρα), ενώ είναι έτοιμοι να δράσουν ανάλογα με την κατάσταση. Κύριοι εξαγωγείς δηλώνουν την προσήλωσή τους στη σταθερότητα της αγοράς και είναι έτοιμοι να μειώσουν ξανά την παραγωγή αν οι τιμές πέσουν κάτω από αποδεκτά επίπεδα (περίπου 50 δολάρια το βαρέλι).
Η συνολική επίδραση αυτών των παραγόντων διατηρεί την παγκόσμια αγορά πετρελαίου σε κατάσταση μέτριου πλεονάσματος. Γεωπολιτικά περιστατικά και νέοι περιορισμοί μέχρι στιγμής αμβλύνουν μόνο βραχυπρόθεσμα τις τιμές, χωρίς να αλλάζουν την γενική καθοδική τάση. Οι συμμετέχοντες της αγοράς αναμένουν νέα σήματα – από την πορεία των διπλωματικών προσπαθειών αλλά και από τις ενέργειες της OPEC+ – που θα μπορούσαν να αλλάξουν την ισορροπία των κινδύνων για τις τιμές του πετρελαίου.
Αγορά φυσικού αερίου και LNG
Η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου έχει εισέλθει στην χειμερινή περίοδο με σχετική σιγουριά. Οι υπόγειες αποθήκες φυσικού αερίου στην ΕΕ είναι γεμάτες κατά περισσότερο από δύο τρίτα της χωρητικότητας, ελαχιστοποιώντας τον κίνδυνο ελλείψεων ακόμη και κατά την περίοδο της μέγιστης ζήτησης. Η ενεργός εισαγωγή LNG έχει επιτρέψει να αντισταθμιστεί σχεδόν η πλήρης διακοπή άμεσων αγωγών προμηθειών από τη Ρωσία, γεγονός που έχει οδηγήσει σε σταθεροποίηση των τιμών του φυσικού αερίου σε επίπεδα πολύ χαμηλότερα από τα κρίσιμα επίπεδα αιχμής του 2022, ανακουφίζοντας σημαντικά τη βιομηχανία και τον πληθυσμό.
- Ρεκόρ εισαγωγής LNG: Το 2025 η Ευρώπη αγόρασε περίπου 284 δισεκατομμύρια κυβικά μέτρα υγροποιημένου αερίου – το ιστορικό υψηλό. Κύριος προμηθευτής ήταν οι ΗΠΑ (έως 60% του όγκου), ενώ σημαντικά φορτία προήλθαν επίσης από το Κατάρ, την Αφρική και άλλες περιοχές.
- Απόρριψη του ρωσικού αερίου: Η Ευρωπαϊκή Ένωση διαμορφώνει σχέδια να σταματήσει πλήρως την εισαγωγή ρωσικού αερίου μέχρι το 2027. Ήδη από τις αρχές του 2026 θα τεθεί σε εφαρμογή η απαγόρευση αγοράς ρωσικού LNG από την αγορά spot, αναγκάζοντας τις χώρες της ΕΕ να επαναστατήσουν πλήρως σε εναλλακτικές πηγές προμηθειών.
Σε παγκόσμιο επίπεδο, η ζήτηση φυσικού αερίου παραμένει σταθερή κυρίως λόγω των ασιατικών αγορών, ωστόσο, ο ανταγωνισμός μεταξύ των προμηθευτών εντείνεται. Χώρες της Μέσης Ανατολής και της Βόρειας Αφρικής επενδύουν ενεργά σε νέα έργα LNG, προσβλέποντας να καλύψουν τη θέση τους στην αναπτυσσόμενη αγορά. Παράλληλα, η αύξηση των εξαγωγών αερίου από τις ΗΠΑ και την Αυστραλία οδηγεί σε υπερπροσφορά, συγκρατώντας τις παγκόσμιες τιμές σε μέτρια επίπεδα.
Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας: ρεκόρ ανάπτυξης
Το 2025 υπήρξε μια σημαίνουσα χρονιά για τις ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Σε όλο τον κόσμο παρατηρήθηκε χωρίς προηγούμενο εισαγωγή νέων δυνατοτήτων παραγωγής ηλεκτρικής ενέργειας από ηλιακή και αερογένεση. Σύμφωνα με βιομηχανικές εκθέσεις, κατά το πρώτο εξάμηνο του 2025 οι όγκοι των ηλιακών και αιολικών σταθμών έχουν αυξηθεί κατά περισσότερο από 60% σε σύγκριση με την αντίστοιχη περίοδο του προηγούμενου έτους. Για πρώτη φορά στην ιστορία, η παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας από ΑΠΕ υπερέβη την παραγωγή από σταθμούς άνθρακα (σε εξαμηνιαία βάση). Οι συνολικές παγκόσμιες επενδύσεις στην "καθαρή" ενέργεια το 2025 ανήλθαν σε περίπου 2 τρισεκατομμύρια δολάρια, ωστόσο ακόμη και οι ρεκόρ αυτού του ρυθμού ανάπτυξης δεν είναι επαρκείς για την επίτευξη των κλιματικών στόχων – απαιτούνται περαιτέρω αυξήσεις επενδύσεων και εκσυγχρονισμός των ηλεκτρικών δικτύων.
Ειδική αναφορά αξίζει να γίνει στην επιτυχία της Κίνας, η οποία έχει γίνει ο κινητήρας της ενεργειακής μετάβασης. Χάρη στην εισαγωγή εκατοντάδων γιγαβάτ νέων ηλιακών και αιολικών σταθμών, η Κίνα κατάφερε το 2025 να περιορίσει την αύξηση των εκπομπών CO2, παρά την αύξηση της κατανάλωσης ενέργειας. Η εμπειρία της Κίνας δείχνει ότι οι μαζικές επενδύσεις σε ΑΠΕ μπορούν να ικανοποιήσουν ταυτόχρονα τη αυξανόμενη ζήτηση για ηλεκτρική ενέργεια και να μειώσουν το ανθρακικό αποτύπωμα της οικονομίας.
Ο τομέας του άνθρακα: αιχμή ζήτησης
Η παγκόσμια ζήτηση για άνθρακα το 2025 έφτασε σε ιστορικό υψηλό, αν και οι ρυθμοί αύξησής του έχουν σχεδόν περιοριστεί. Σύμφωνα με τα δεδομένα της Διεθνούς Υπηρεσίας Ενέργειας (IEA), η παγκόσμια κατανάλωση άνθρακα αυξήθηκε μόλις κατά 0,5% — φτάνοντας περίπου 8,85 δισεκατομμύρια τόνους, που αποτελεί ρεκόρ. Στο μέλλον προβλέπεται μια μακρά φάση «πλατό» με σταδιακή μείωση μέχρι το 2030. Ο άνθρακας εξακολουθεί να είναι το μεγαλύτερο καύσιμο για την παραγωγή ηλεκτρικής ενέργειας στον κόσμο, αλλά το ποσοστό του αρχίζει να μειώνεται λόγω του ανταγωνισμού από εναλλακτικές πηγές ενέργειας.
- Κίνα: Στον μεγαλύτερο καταναλωτή άνθρακα, την Κίνα (περίπου το μισό της παγκόσμιας ζήτησης), η κατανάλωση το 2025 έχει σταθεροποιηθεί. Αναμένεται σταδιακή μείωση της χρήσης άνθρακα μέχρι το τέλος της δεκαετίας με την εισαγωγή νέων δυνατοτήτων ΑΠΕ.
- Ινδία: Χάρη στον ρεκόρ παραγωγής υδροηλεκτρικής ενέργειας το 2025, η Ινδία κατέγραψε για πρώτη φορά σε πολλά χρόνια προσωρινή μείωση της κατανάλωσης άνθρακα.
- ΗΠΑ: Στις Ηνωμένες Πολιτείες σημειώθηκε μικρή αύξηση στην καύση άνθρακα, εν μέσω υψηλών τιμών φυσικού αερίου και κυβερνητικών μέτρων στήριξης της λειτουργίας των σταθμών άνθρακα.
Έτσι, η αιχμή παγκόσμιας ζήτησης άνθρακα πλησιάζει. Η περαιτέρω δυναμική στον τομέα θα εξαρτηθεί από τους ρυθμούς ενεργειακής μετάβασης στις μεγαλύτερες οικονομίες. Με την επιτάχυνση της ανάπτυξης ΑΠΕ και άλλων καθαρών πηγών, αναμένεται σταδιακή απομάκρυνση του άνθρακα από το ενεργειακό ισοζύγιο.
Πετρελαιοειδή και διύλιση: υψηλά περιθώρια
Η αγορά πετρελαιοειδών στο τέλος του 2025 παρουσιάζει υψηλή κερδοφορία για τους διυλιστηρίους (ΝΠΖ). Οι παγκόσμιοι δείκτες περιθωρίων διύλισης πετρελαίου (αυτοί που ονομάζονται "crack spreads") αυξήθηκαν σε πολυάριθμα ρεκόρ. Αυτό οφείλεται σε αρκετούς παράγοντες: στις κυρώσεις που μείωσαν τις εξαγωγές πετρελαιοειδών από τη Ρωσία, στη διακοπή λειτουργίας αρκετών μεγάλων ΝΠΖ στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ για επισκευές, καθώς και στις καθυστερήσεις εισαγωγής νέων διυλιστηρίων στη Μέση Ανατολή και στην Αφρική. Ιδιαίτερα κερδοφόρα παραμένει η ευρωπαϊκή αγορά ντίζελ: η περιθώρια διύλισης ντίζελ στην Ευρώπη ανέβηκε σε επίπεδα που δεν είχαν παρατηρηθεί από το 2023, γεγονός που δείχνει τη δομική έλλειψη αυτού του είδους καυσίμου.
Ως αντίκτυπος, οι διυλιστήρες αυξάνουν παντού τις φορτώσεις, επιδιώκοντας να αξιοποιήσουν την ευνοϊκή συγκυρία. Μεγάλες πετρελαϊκές εταιρίες τις τελευταίες περιόδους έχουν σημειώσει απότομη αύξηση κερδών στον τομέα downstream (διύλιση και διάθεση) χάρη στους υψηλούς τιμές βενζίνης και ντίζελ. Σύμφωνα με τα δεδομένα της IEA, οι ευρωπαϊκοί ΝΠΖ στη δεύτερη μισή του 2025 αύξησαν τη διύλιση πετρελαίου κατά αρκετές εκατοντάδες χιλιάδες βαρέλια την ημέρα εξαιτίας των ρεκόρ περιθωρίων. Οι αναλυτές επισημαίνουν ότι χωρίς την εισαγωγή νέων δυνατοτήτων στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική, η έλλειψη καυσίμου μπορεί να διαρκέσει, υποστηρίζοντας υψηλά περιθώρια και το 2026.
Γεωπολιτική και κυρώσεις: επιρροή στις αγορές
Οι γεωπολιτικοί παράγοντες συνεχίζουν να ασκούν σημαντική επιρροή στις αγορές πρώτων υλών. Τα καθεστώτα κυρώσεων κατά του τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου παραμένουν σε ισχύ, και τα τελευταία γεγονότα δείχνουν αυστηρή τήρηση των περιορισμών. Τον Δεκέμβριο, οι ΗΠΑ κατέσχεσαν πετρελαιοφόρο κοντά στις ακτές της Βενεζουέλας, σταματώντας μια προσπάθεια παράκαμψης των κυρώσεων. Ταυτόχρονα, η Ουάσιγκτον ενίσχυσε την πίεση κατά του "σκιώδους στόλου" που μεταφέρει ιρανικό πετρέλαιο: παρά τους νέους περιορισμούς, οι εξαγωγές από το Ιράν το 2025 έφτασαν το μέγιστο των τελευταίων ετών χάρη στις ενεργές προμήθειες προς την Ασία. Η ρωσική εξαγωγή πετρελαίου και πετρελαιοειδών έχει πλήρως ανακατευθυνθεί σε εναλλακτικές αγορές (Κίνα, Ινδία, Μέση Ανατολή), ωστόσο, οι περιορισμοί τιμών και το εμπάργκο της ΕΕ συνεχίζουν να περιορίζουν τα έσοδα του τομέα. Η Ευρωπαϊκή Ένωση επίσης επιδεινώνει τα περιοριστικά μέτρα: εκτός από το τρέχον εμπάργκο πετρελαίου, στις αρχές του 2026 θα τεθεί σε εφαρμογή η απαγόρευση εισαγωγής του ρωσικού LNG – με αυτόν τον τρόπο η Ευρώπη ολοκληρώνει τη διαδικασία απομάκρυνσης από τους ενεργειακούς πόρους της Ρωσίας.
Σε αυτό το πλαίσιο, οι συμμετέχοντες της αγοράς προσαρμόζουν τις προβλέψεις τους με αυξημένους γεωπολιτικούς κινδύνους και επιπλέον ασφάλιστρα τιμών. Οποιεσδήποτε σήματα για πιθανή χαλάρωση του καθεστώτος των κυρώσεων ή διπλωματικής προόδου μπορεί να επηρεάσουν σημαντικά τις διαθέσεις των επενδυτών και τη δυναμική των τιμών. Τώρα, οι εταιρίες στα πετρελαιοειδή προσαρμόζονται στη νέα δομή ροών και τιμών – διαφοροποιώντας τη λογιστική τους και επανακατευθυνόμενες σε περιοχές λιγότερο επιρρεπείς σε πιέσεις από τις κυρώσεις.
Επενδύσεις και έργα: ματιά προς το μέλλον
Παρά την αστάθεια στις αγορές, στον ενεργειακό τομέα συνεχίζονται οι μαζικές επενδύσεις. Χώρες της Μέσης Ανατολής αυξάνουν τις επενδύσεις τους στην παραγωγή πετρελαίου και αερίου: οι εθνικές εταιρείες επεκτείνουν τις παραγωγικές τους δυνατότητες προκειμένου να διατηρήσουν το μερίδιό τους στην αγορά μακροπρόθεσμα. Ιδιαίτερα, στα ΗΑΕ, η κρατική εταιρεία ADNOC έχει προσελκύσει χρηματοδότηση περίπου 11 δισεκατομμυρίων δολαρίων για έργα αύξησης της παραγωγής αερίου. Ταυτόχρονα, οι κορυφαίοι εξαγωγείς, όπως το Κατάρ και οι ΗΠΑ, εκτελούν προγράμματα επέκτασης τερματικών LNG, αναμένοντας περαιτέρω αύξηση της παγκόσμιας ζήτησης για "γαλάζιο καύσιμο".
Σημαντικά ποσά κατευθύνονται και στην "πράσινη" ενέργεια. Οι παγκόσμιες επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές αυξάνονται με γοργούς ρυθμούς: οι εταιρείες επενδύουν κεφάλαιο στην κατασκευή ηλιακών και αιολικών πάρκων, καθώς και στο σχεδιασμό συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας. Ωστόσο, για την επίτευξη των στόχων αποδενικοποίησης απαιτούνται ακόμη πιο σοβαρές προσπάθειες και πόροι. Νέες τεχνολογίες – όπως η υδρογονοενέργεια και οι βιομηχανικοί αποθηκευτές ενέργειας – γίνονται ολοένα και πιο ελκυστικοί τομείς για επενδύσεις. Αναμένεται ότι το 2026 θα φέρει νέες συγχωνεύσεις και εξαγορές στον τομέα, καθώς και την έναρξη μεγάλων έργων τόσο στον παραδοσιακό τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου όσο και στον τομέα ΑΠΕ.
