Notícias Globais de Startups e Investimentos em Capital de Risco em 8 de Novembro de 2025: Negócios Recordes no Setor de Inteligência Artificial, Retorno dos Mega-Fundos, Reanimação do Mercado de IPO e Crescimento do Interesse em Cripto-Startups. Uma Análise Detalhada para Investidores de Capital de Risco e Fundos.
No início de novembro de 2025, o mercado global de capital de risco continua a crescer de forma consistente após vários anos de recessão. Investidores em todo o mundo estão novamente financiando ativamente startups de tecnologia — negócios recordes estão sendo realizados, os planos de IPOs estão de volta à pauta e os maiores fundos estão retornando ao mercado com investimentos em larga escala. Governos de diversos países estão intensificando o apoio à inovação, buscando não ficar para trás na corrida tecnológica global. Como resultado, o capital privado está novamente fluindo para os ecossistemas de startups, oferecendo às empresas jovens recursos para um crescimento acelerado.
Os dados do terceiro trimestre de 2025 confirmam a recuperação: o volume global de investimentos de capital de risco no trimestre alcançou cerca de $97 bilhões, o que representa um aumento de cerca de 38% em relação ao ano anterior, superando ligeiramente os números do trimestre anterior. Este é o melhor resultado trimestral desde 2021 e já é o quarto trimestre consecutivo com volume superior a $90 bilhões. Após a recessão de 2022–2023, o financiamento de startups tem crescido de forma constante por quatro períodos de relatório consecutivos, refletindo o retorno da confiança dos investidores. O principal impulso para o crescimento veio de mega rodadas no setor de inteligência artificial (IA), mas a recuperação é visível em todas as fases: o financiamento de estágios avançados está aumentando rapidamente, demonstrando um crescimento significativo em termos anuais. Dois terços do capital de risco no trimestre recente foram destinados a startups dos EUA, mas a atividade também está aumentando na Europa, na Ásia, no Oriente Médio e em outras regiões, destacando a natureza global do aumento.
A atividade de capital de risco está crescendo em praticamente todas as partes do mundo. Os EUA continuam a liderar (especialmente o segmento de inteligência artificial). No Oriente Médio, nos últimos anos, os volumes de investimento praticamente dobraram, na Europa, pela primeira vez em uma década, a Alemanha ultrapassou o Reino Unido em termos de capital total de risco, enquanto na América Latina, o México superou o Brasil em captação de recursos. A Índia, o Sudeste Asiático e os países do Golfo Pérsico estão atraindo fluxos recordes de investimentos em um contexto de atividade relativamente em declínio na China. As cenas de startups na Rússia e nos países vizinhos buscam não ficar para trás, apesar das restrições externas – novas iniciativas e fundos estão surgindo na região para desenvolver os ecossistemas locais. No geral, o mercado está passando por um boom global de capital de risco, embora os investidores ainda mantenham um grau de seletividade e cautela.
Abaixo estão listados os principais eventos e tendências que definem a agenda atual do mercado de capital de risco em 8 de novembro de 2025:
- Retorno dos mega-fundos e grandes investidores. Principais players de capital de risco estão formando fundos recordes e novamente investindo ativamente em startups, saturando o mercado com capital e aumentando o apetite por risco.
- Investimentos recordes em IA e nova onda de "unicórnios". Rodadas de financiamento extremamente grandes estão elevando as avaliações das startups a alturas sem precedentes, especialmente no setor de inteligência artificial, resultando no surgimento de muitos novos unicórnios.
- Ressurgimento do mercado de IPOs. As bem-sucedidas ofertas públicas de empresas de tecnologia e os novos planos de listagem indicam que a tão esperada "janela" para saídas foi novamente aberta.
- Diversificação do foco setorial. Investimentos de risco estão se direcionando não apenas para o setor de IA, mas também para fintechs, projetos climáticos, biotecnologia, exploração espacial e desenvolvimentos de defesa, enquanto o interesse em cripto-startups está gradualmente retornando.
- Onda de consolidação e M&A. Grandes fusões, aquisições e acordos estratégicos estão reformulando a paisagem da indústria, criando novas oportunidades para saídas e crescimento acelerado das empresas.
- Retorno do interesse em cripto-startups. Após um longo período de "inverno cripto", o setor de projetos blockchain está novamente atraindo significativos recursos e atenção tanto de fundos de capital de risco quanto de grandes corporações.
- Foco local: Rússia e países da CEI. Novos fundos e programas estão sendo lançados na região para o desenvolvimento dos ecossistemas de startups locais, o que, gradualmente, está atraindo a atenção dos investidores, apesar das sanções e outras restrições.
Retorno dos mega-fundos: grandes recursos no mercado novamente
Os maiores fundos de investimento e players institucionais estão retornando triunfalmente à arena de capital de risco, sinalizando um novo aumento no apetite por risco. Após a recessão no financiamento de capital de risco em 2022–2024, as principais empresas de capital de risco estão retomando a captação de recursos e lançando novos mega-fundos, demonstrando confiança nas perspectivas do mercado. Por exemplo, o conglomerado japonês SoftBank, após uma longa pausa, criou o Vision Fund III, com um volume de cerca de $40 bilhões, focado em tecnologias de ponta (com ênfase em IA e robótica). Em outubro, a americana Sequoia Capital anunciou a criação de dois novos fundos, totalizando $950 milhões (incluindo $750 milhões para investimentos em estágios avançados e $200 milhões para projetos iniciais). Os fundos soberanos dos países do Golfo Pérsico também se ativaram, direcionando bilhões de dólares para empresas inovadoras em todo o mundo. A emergência dessas megaestruturas significa que em breve os startups terão ainda mais oportunidades para captar recursos, enquanto grandes investidores se preparam para um novo ciclo de crescimento tecnológico, acumulando consideráveis "reservas de combate" de capital.
Investimentos recordes em IA e nova onda de unicórnios
O setor de inteligência artificial continua a ser o principal motor do atual crescimento de capital de risco, demonstrando volumes de financiamento sem precedentes. De acordo com analistas, desde o início de 2025, as startups de IA já captaram mais de $160 bilhões apenas nos EUA, o que representa cerca de dois terços de todos os investimentos de capital de risco no país. Até o final do ano, os investimentos globais em empresas de IA podem ultrapassar a marca de $200 bilhões — uma realização sem precedentes para o setor. A avaliação combinada das dez maiores startups de IA (incluindo OpenAI, Anthropic, xAI e outras) aproximou-se de astronômicos $1 trilhão. Os investidores explicam o entusiasmo em torno da IA pelo fato de que essa tecnologia pode radicalmente aumentar a eficiência em diversos setores da economia, abrindo mercados que valem trilhões — desde automação de software até assistentes virtuais pessoais. Apesar dos riscos de superaquecimento e as conversas sobre uma possível "bolha", os fundos de capital de risco continuam a investir ativamente em startups de IA, buscando não perder a próxima revolução tecnológica.
O forte influxo de capital em IA é acompanhado pelo surgimento de muitos novos "unicórnios" e pelo aumento da concentração de investimentos. A maior parte dos recursos está sendo direcionada a um número restrito de líderes do setor, que recebem as maiores rodadas de financiamento. Cerca de 70% de todos os investimentos em startups americanas recentemente foram para apenas algumas empresas com alta demanda por parte dos investidores. Assim, em setembro, o desenvolvedor francês de IA generativa Mistral AI levantou cerca de $2 bilhões, tornando-se a maior rodada na história do mercado europeu de IA. O ainda mais impressionante é que a americana OpenAI conseguiu captar $13 bilhões em financiamento em uma única tranche – um valor recorde que estabeleceu um novo padrão para a indústria. Negócios tão gigantescos elevam as avaliações das empresas a quantias astronômicas. No entanto, o mercado de capital de risco como um todo se beneficia desse surto: capital e talentos estão se concentrando em direções promissoras, o que pode levar a avanços significativos no futuro, mesmo que parte dos projetos atualmente financiados não atenda às expectativas.
Nas últimas semanas, várias startups anunciaram investimentos substanciais, confirmando o retorno dos "grandes cheques" ao mercado. Entre os exemplos notáveis estão:
- Harvey (EUA) — arrecadou $150 milhões com uma avaliação de $8 bilhões para desenvolver uma plataforma de IA jurídica (investidor líder: Andreessen Horowitz).
- Synthesia (Reino Unido) — $200 milhões com uma avaliação de $4 bilhões para escalar um serviço de geração de vídeo com IA (a rodada foi liderada pela GV — unidade de capital de risco da Alphabet).
- Fireworks AI (EUA) — $250 milhões na rodada da série C (avaliação em torno de $4 bilhões) para expandir as capacidades da plataforma de IA na área de genômica e saúde.
- Legora (Suécia) — $150 milhões (avaliação de $1,8 bilhões) para desenvolver software jurídico com elementos de IA; a startup foi fundada em 2023 e já se tornou um novo "unicórnio".
- Armis (EUA) — $435 milhões em uma rodada pré-IPO com avaliação de $6,1 bilhões para fortalecer a plataforma de cibersegurança de dispositivos IoT (a rodada foi liderada pelo Goldman Sachs com a participação do CapitalG).
Ressurgimento do IPO e perspectivas de saídas
Com o aumento das avaliações e o influxo de capital, as empresas de tecnologia estão novamente de olho nos mercados públicos. Após um período de calmaria nos últimos dois anos, um ressurgimento do IPO como um caminho viável para saídas de investidores de capital de risco começou a emergir. No início de 2025, alguns "unicórnios" já realizaram IPO com sucesso: por exemplo, o emissor de stablecoin Circle listou suas ações com uma avaliação de cerca de $7 bilhões, e a exchange de criptomoedas Bullish levantou cerca de $1,1 bilhões através do IPO, alcançando uma avaliação de $5–6 bilhões. Esses lançamentos sinalizam o retorno do apetite do mercado por novas ofertas, especialmente nos segmentos de fintech e criptografia.
Agora, os grandes players estão se preparando para aproveitar a "janela" que se abriu. De acordo com fontes internas, a criadora do ChatGPT OpenAI está considerando a possibilidade de uma oferta pública inicial já em 2026, com uma avaliação potencial da empresa de até $1 trilhão — um nível sem precedentes para o setor tecnológico. Na indústria de blockchain, a empresa ConsenSys (conhecida como desenvolvedora da carteira MetaMask) contratou os bancos JPMorgan e Goldman Sachs para preparar seu IPO, previsto para 2026. Se isso acontecer, será a primeira saída pública de um grande desenvolvedor no ecossistema Ethereum e um marco para toda a indústria cripto.
A melhoria nas condições de mercado e a gradual clarificação das exigências regulatórias também adicionam confiança às startups que planejam suas listagens. Os reguladores nos EUA estão amenizando parte da incerteza: por exemplo, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) recentemente retirou as queixas contra a ConsenSys relativas aos seus serviços cripto, eliminando um dos obstáculos ao IPO. Como resultado, as maiores empresas privadas estão novamente vendo o mercado público como uma oportunidade real de captar capital e garantir liquidez para os investidores. Especialistas preveem que, nos próximos dois anos, o número de IPOs de tecnologia de destaque aumentará à medida que a janela de mercado permanecer aberta e os múltiplos de avaliação favorecerem as saídas.
Além da IA: saúde, clima e espaço
Apesar do domínio de projetos em inteligência artificial, recursos significativos também estão sendo direcionados a outras indústrias de alta tecnologia. Assim, saúde e biotecnologia atraíram cerca de $15–16 bilhões de capital de risco no terceiro trimestre de 2025 — esse é o terceiro maior número após IA e infraestrutura de TI. Um exemplo da sinergia entre tecnologia e medicina pode ser visto na startup Fireworks AI, que recebeu $250 milhões para desenvolver uma plataforma de IA para medicina genômica (unindo as conquistas em IA e saúde). Os fundos de capital de risco também apoiam ativamente projetos climáticos e "verdes". Por exemplo, a empresa australiana Uluu levantou 16 milhões de dólares australianos para criar um plástico biodegradável a partir de algas, e o fabricante indiano de componentes para veículos elétricos Tsuyo Manufacturing recebeu 40 milhões de rúpias para expandir sua produção. Embora o tamanho dessas transações não se compare aos gigantescos rodadas de investimentos em IA, elas refletem o interesse sustentado dos investidores em desenvolvimento sustentável e ecotecnologias.
A atenção crescente também está sendo dada às empresas espaciais e outros setores de hard tech. Na Europa, o segmento de empresas espaciais privadas está crescendo rapidamente: assim, a startup búlgaro EnduroSat levantou $104 milhões (com participação de fundos como Google Ventures, Lux Capital, etc.) para expandir sua produção de pequenos satélites – em resposta à demanda global por soluções de comunicação espacial acessíveis. No geral, indústrias deeptech estão passando por uma recuperação: em 2025, empresas de robótica, componentes semicondutores e sistemas de computação quântica receberam grandes rodadas de financiamento, coletando um total de dezenas de bilhões de dólares. Embora em termos de volume de investimentos esses setores ainda estejam atrás do fenômeno da IA, a distribuição do capital de risco está se tornando cada vez mais diversificada – da medicina e soluções climáticas ao espaço e tecnologias de defesa – sustentando um amplo avanço tecnológico.
Consolidação e M&A: megatransações mudam a paisagem
Altas avaliações de startups e concorrência acirrada estão estimulando uma nova onda de consolidação na indústria. Grandes fusões e aquisições estão novamente em evidência, reformulando a dinâmica no mercado. M&A estratégicos permitem que corporações e investidores acelerem o crescimento, adquiram novas tecnologias ou entrem em mercados adjacentes, enquanto para os fundos de capital de risco, grandes aquisições fornecem saídas necessárias.
Recentemente, uma série de transações notáveis destacou a tendência de aproximação entre instituições financeiras tradicionais e o mundo das startups. Por exemplo, em outubro, o banco de investimentos Goldman Sachs anunciou a aquisição da empresa de capital de risco Industry Ventures por quase $1 bilhão. Esse movimento foi uma das maiores aquisições no setor de risco, refletindo o crescente interesse do capital bancário em tecnologia e ativos de startups. Além disso, gigantes da tecnologia estão reativando sua atividade no mercado de M&A, aproveitando as avaliações mais estáveis: ao longo do ano, vários líderes do setor adquiriram startups promissoras na busca por fortalecer suas posições em IA, cibersegurança e outras áreas-chave.
A consolidação também está afetando o setor de tecnologias de criptomoedas. Corporações financeiras tradicionais estão demonstrando interesse em adquirir startups de blockchain, em um contexto de recuperação do setor. Segundo a imprensa, a empresa Mastercard está avaliando a possibilidade de adquirir vários projetos cripto (incluindo a startup de infraestrutura ZeroHash) por quase $2 bilhões, o que sinaliza sérias intenções de consolidar sua posição no espaço dos ativos digitais. No geral, a ativação de fusões e aquisições — desde investimentos bancários em plataformas de risco até transações tecnológicas em grande escala — indica o "amadurecimento" do mercado. Grandes players estão prontos para aumentar sua presença através de M&A, o que, por sua vez, abre mais opções para startups em termos de saídas de sucesso e integração nos negócios de grandes empresas.
Retorno do interesse em cripto-startups
Após um longo período de queda durante o "inverno cripto", o mercado de startups blockchain está ressurgindo: os investimentos de capital de risco na indústria cripto estão subindo novamente. Em outubro de 2025, o financiamento das empresas do setor de criptomoedas e blockchain aumentou significativamente. Na primeira semana de outubro, as startups do setor levantaram coletivamente mais de $3 bilhões, representando um aumento acentuado em relação aos meses anteriores. O projeto americano Polymarket foi o líder, recebendo recordes de $2 bilhões (avaliação em torno de $9 bilhões) com o apoio do operador de bolsa ICE – uma das maiores transações de risco do ano fora do setor de IA. Em seguida, a plataforma de previsões financeiras Kalshi arrecadou $300 milhões (avaliação em torno de $5 bilhões), confirmando a disposição do mercado em investir em novas soluções fintech na interseção entre os mercados tradicionais e as criptomoedas.
De maneira geral, as soluções de infraestrutura para ativos digitais também estão começando a receber apoio dos fundos de capital de risco. Assim, a startup americana Hercle, que desenvolve infraestrutura para stablecoins, obteve $60 milhões em financiamento. Vários outros projetos na área de Web3 e serviços de blockchain para negócios também conseguiram fechar rodadas bem-sucedidas. Ao mesmo tempo, os principais players do mercado cripto estão alcançando um novo nível de maturidade – além da preparação para o IPO, a ConsenSys, com a participação de grandes bancos, está vendo um aumento do interesse dos investidores institucionais em ativos cripto. O alívio da incerteza regulatória nos EUA (por exemplo, o progresso na criação de regras para stablecoins e a aprovação de ETFs de bitcoin) e a participação de gigantes financeiros tradicionais nas rodadas reforçam o retorno de capital ao espaço digital. O setor de cripto-startups, após a depuração de projetos especulativos, está gradualmente recuperando a confiança e novamente atraindo a atenção dos investidores de capital de risco.
Mercado local: Rússia e países da CEI
Apesar das restrições geopolíticas, estão sendo feitos esforços na Rússia e em países vizinhos para desenvolver seus próprios ecossistemas de startups. Em condições em que o capital internacional está em grande parte indisponível, os investidores e instituições locais concentraram-se no mercado interno. No último ano, foram surgidos vários novos fundos de capital de risco no país — segundo revisões do setor, o número de fundos ativos aumentou de cerca de 35 para 43. Isso indica que parte do capital russo, "preso" dentro do país, começou a fluir para o setor tecnológico, estimulando a criação de novas equipes de investimento e estratégias. Estão surgindo fundos corporativos em grandes empresas e fundos estaduais regionais voltados para apoiar inovações.
Instituições estatais de desenvolvimento — como o Fundo Skolkovo, a Russian Venture Company (RVC), o fundo de desenvolvimento de iniciativas da internet (FRII) e outros — estão acelerando programas de aceleração, competições e subsídios para preencher a lacuna de financiamento externo. Em 2025, foram lançadas novas startup-studios em universidades de destaque, bem como fundos de risco regionais com o apoio das autoridades locais. No entanto, o volume geral de investimentos de risco na Rússia permanece modesto em comparação com os indicadores globais. Há também barreiras significativas: altas taxas de juros e estagnação econômica dificultam a captação de capital privado, e as empresas de tecnologia enfrentam dificuldades em acessar mercados e tecnologias internacionais. No entanto, especialistas observam que as startups russas mais resilientes continuam a se desenvolver, focando no mercado local e em soluções de nicho. A longo prazo, a formação de um mercado de risco local – mesmo que forçada – pode criar uma base para o crescimento futuro, quando as condições externas melhorarem.
Conclusão: otimismo cauteloso
Após um ano de negócios impressionantes e recuperação da atividade de investimento, o mercado de capital de risco é caracterizado por um clima de otimismo cauteloso. Por um lado, a explosão sem precedentes de avaliações e volumes de financiamento — especialmente no segmento de inteligência artificial — traz paralelos com a era das dotcoms de duas décadas atrás. O risco de formação de uma "bolha" existe, e alguns investidores pedem sensatez, apontando o superaquecimento de nichos específicos. Por outro lado, muitos capitalistas de risco ressaltam que tais períodos de euforia também têm um efeito positivo: concentram enormes recursos financeiros e talentos em novos setores, estabelecendo as bases para futuras inovações tecnológicas. Mesmo que parte dos projetos inevitavelmente falhe, um ou dois "sucessos estrondosos" podem compensar dezenas de fracassos.
À medida que se aproxima 2026, investidores de todo o mundo buscam encontrar um equilíbrio entre a vontade de não perder a próxima ideia revolucionária e uma avaliação racional dos riscos. É evidente que o mercado de startups está significativamente revitalizado após um período desafiador. Novos recordes estão sendo estabelecidos em volumes de financiamento, IPOs chamativos estão se aproximando e os fundos de capital de risco estão novamente formando grandes pools de capital. Ao mesmo tempo, a abordagem tornou-se mais seletiva — o capital está sendo direcionado principalmente para as empresas e setores mais promissores. A principal dúvida que permanece é se as altas expectativas em relação ao boom da IA se concretizarão e se outros setores conseguirão reduzir a lacuna em relação ao financiamento. Por enquanto, o apetite por inovações está em alta: tanto startups quanto investidores olham para o futuro com um otimismo contido, mas evidente.
