Νέα για τον τομέα ενέργειας την Κυριακή, 7 Δεκεμβρίου 2025: τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου, απόφαση OPEC+, πιέσεις από κυρώσεις στον ρωσικό τομέα ενέργειας, κατάσταση καυσίμων στη Ρωσία, ρόλος ΕΕ, ΗΠΑ, Κίνας και Ινδίας, τάσεις στην αγορά άνθρακα, ΑΠΕ και πετροχημικών προϊόντων — αναλυτική επισκόπηση για επενδυτές και συμμετέχοντες στην παγκόσμια αγορά ενέργειας.
Τα κύρια γεγονότα στη διεθνή αγορά ενέργειας έως τις 7 Δεκεμβρίου 2025 δείχνουν ότι οι παγκόσμιες αγορές συνεχίζουν να ισορροπούν μεταξύ υπερπροσφοράς πόρων και γεωπολιτικών κινδύνων. Οι τιμές του πετρελαίου παραμένουν κοντά σε ελάχιστα επίπεδα των δύο τελευταίων ετών: το Brent διαπραγματεύεται περίπου στα $62–64 ανά βαρέλι, ενώ το αμερικανικό WTI γύρω στα $59. Αυτά τα επίπεδα είναι σημαντικά χαμηλότερα από τους δείκτες του μέσου έτους, καθώς η αγορά πιέζεται από την αύξηση της προσφοράς σε συνδυασμό με τη σχετική σταθερότητα της ζήτησης και την προσεκτική αισιοδοξία όσον αφορά την πιθανή πρόοδο στις ειρηνικές διαπραγματεύσεις για την Ουκρανία. Η ευρωπαϊκή αγορά φυσικού αερίου εισέρχεται στον χειμώνα χωρίς σημάδια έλλειψης: οι υπόγειες αποθήκες φυσικού αερίου στην ΕΕ παραμένουν γεμάτες περίπου κατά 75–80%, ενώ οι χονδρικές τιμές (το σημείο TTF) παραμένουν γύρω από €28–30 ανά MWh, που είναι σημαντικά χαμηλότερα από τις ακραίες κορυφές των προηγούμενων ετών. Οι ρεκόρ προμήθειες LNG και ο ήπιος καιρός της αρχής της σεζόν διασφαλίζουν τη σταθερότητα και τις σχετικά χαμηλές τιμές του φυσικού αερίου.
Παράλληλα, η γεωπολιτική ένταση γύρω από τις αγορές ενέργειας παραμένει. Οι χώρες της Δύσης δεν χαλαρώνουν τις πιέσεις από κυρώσεις στον ρωσικό τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου: η Ευρωπαϊκή Ένωση νομικά ολοκληρώνει την πλήρη απόσυρση από τις εισαγωγές ρωσικού αγωγού φυσικού αερίου έως το 2027 και επιδιώκει να επιταχύνει τη μείωση των προμηθειών πετρελαίου από τη Ρωσία. Οι απόπειρες σύσφιξης της διπλωματίας για επανεξέταση της σύγκρουσης μέχρι τώρα δεν απέφεραν αισθητά αποτελέσματα, αν και οι ΗΠΑ και η Ουκρανία προχώρησαν στο αρχές Δεκεμβρίου σε διαβουλεύσεις σχετικά με το ειρηνικό σχέδιο. Οι προμήθειες ενεργειακών πόρων παραμένουν απειλούμενες λόγω πιθανών στρατιωτικών επεισοδίων, ωστόσο η παγκόσμια αγορά αυτή τη στιγμή είναι σε θέση να αντισταθμίσει τις τοπικές διακοπές. Στη Ρωσία, οι αρχές παρατείνουν τα έκτακτα μέτρα για τη σταθεροποίηση της αγοράς καυσίμων μετά την έλλειψη βενζίνης και ντίζελ το φθινόπωρο — οι εξαγωγές προϊόντων πετρελαίου παραμένουν αυστηρά περιορισμένες για την κάλυψη της εσωτερικής αγοράς. Ταυτόχρονα, ο παγκόσμιος τομέας ενέργειας επιταχύνει τη «πράσινη» μετάβαση: οι επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας σημειώνουν νέα ρεκόρ, ενώ οι κύριες οικονομίες ανακοινώνουν φιλόδοξα σχέδια για τη μείωση της εξάρτησης από τα ορυκτά καύσιμα.
Αγορά πετρελαίου: τιμές σε δύο ετήσια χαμηλά λόγω υπερπροσφοράς και ελπίδων για ειρηνική λύση
- Παγκόσμια προσφορά: Η παγκόσμια αγορά πετρελαίου παραμένει κορεσμένη. Οι χώρες OPEC+ και άλλοι παραγωγοί συνολικά παράγουν περισσότερη πετρέλαιο από ότι καταναλώνεται από την αγορά με την τρέχουσα ζήτηση. Οι εμπορικές αποθήκες πρώτων υλών σε κρίσιμες περιοχές βρίσκονται σε υψηλά επίπεδα, ενισχύοντας την πτωτική πίεση στις τιμές.
- Αποφάσεις OPEC+: Το καρτέλ και οι σύμμαχοί του επιδεικνύουν προσοχή. Στην τελευταία τους συνάντηση, οι κύριοι συμμετέχοντες της OPEC+ συμφώνησαν να διατηρήσουν τις ποσοστώσεις παραγωγής για το πρώτο τρίμηνο του 2026 στο ίδιο επίπεδο με τον Δεκέμβριο του 2025, ουσιαστικά παρατείνοντας τους τρέχοντες περιορισμούς. Αν χρειαστεί, η συμμαχία είναι έτοιμη να προσαρμόσει την παραγωγή γρήγορα: οι εφεδρείες ισχύος περίπου 1,65 εκατ. βαρέλια/ημέρα μπορούν να επανέλθουν στην αγορά σταδιακά αν το απαιτήσουν οι συνθήκες.
- ΗΠΑ στα ύψη: Η παραγωγή πετρελαίου στις Ηνωμένες Πολιτείες πλησιάζει σε ρεκόρ επίπεδα. Παρά την μείωση του αριθμού των ενεργών γεωτρήσεων, η τεχνολογική αποτελεσματικότητα επέτρεψε στα μέσα του 2025 να επιτευχθούν νέα ύψη (στις ηπειρωτικές πολιτείες η παραγωγή ξεπέρασε τα 11 εκατ. βαρέλια/ημέρα). Το υψηλό επίπεδο παραγωγής στις ΗΠΑ προσθέτει σημαντικές ποσότητες στην αγορά, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις μειώσεις από την OPEC+.
- Τοπικές διακοπές: Πρόσφατα περιστατικά επηρεάζουν μόνο βραχυχρόνια τις εξαγωγές. Στις αρχές Δεκεμβρίου, οι ουκρανικοί δρόντες κατέστρεψαν μία από τις προβλήτες της ΚΤΚ στη Μαύρη Θάλασσα, από την οποία γινόταν η εξαγωγή του καζακικού πετρελαίου, ωστόσο οι αποστολές αποκαταστάθηκαν γρήγορα μέσω εναλλακτικού τερματικού. Επίσης, οι μεγαλύτεροι τερματικοί σταθμοί που χρησιμοποιούνται για την εξαγωγή πετρελαίου στη Λιβύη έκλεισαν προσωρινά στις 5–6 Δεκεμβρίου λόγω καταιγίδας. Αυτά τα γεγονότα δεν προκάλεσαν άλματα στις τιμές — η αγορά είναι ικανή να απορροφήσει βραχυχρόνιες διακοπές με βάση την τρέχουσα ισορροπία προσφοράς και ζήτησης.
- Τιμές αναφοράς: Το Brent παραμένει σε στενό εύρος $62–64 ανά βαρέλι (πάνω από 20% χαμηλότερα από τα επίπεδα της αρχής του φθινοπώρου). Οι επενδυτές αναμένουν πως βραχυπρόθεσμα οι τιμές θα παραμείνουν περιορισμένες: δεν προβλέπεται κάποια έντονη ανάκαμψη στη ζήτηση, ενώ η χαλάρωση της νομισματικής πολιτικής στις ΗΠΑ υποστηρίζει μόνο ήπια τις αγορές πρώτων υλών. Ωστόσο, κάθε νέος γεωπολιτικός σοκ (κλιμάκωση της σύγκρουσης ή σοβαρές διακοπές παραγωγής) θα μπορούσε να προκαλέσει βραχυχρόνιο άλμα στις τιμές.
Αγορά φυσικού αερίου: η Ευρώπη εισέρχεται στον χειμώνα με άνετες αποθέσεις και χαμηλές τιμές
- Υψηλή πληρότητα ΠΧΓ: Στην αρχή Δεκεμβρίου οι ευρωπαϊκές αποθήκες φυσικού αερίου είναι γεμάτες περίπου κατά το ¾ (75–80%). Οι αποθήκες σταδιακά μειώνονται με την έλευση του κρύου, αλλά παραμένουν σημαντικά πάνω από τα μέση επίπεδα για αυτή την περίοδο. Το δημιουργημένο απόθεμα προστασίας μειώνει δραματικά τον κίνδυνο έλλειψης φυσικού αερίου στη φάση της χειμερινής περιόδου.
- Ρεκόρ εισαγωγής LNG: Οι προμήθειες υγροποιημένου φυσικού αερίου στην Ευρώπη παραμένουν σε ιστορικά υψηλά επίπεδα. Η μείωση της ζήτησης για LNG στην Ασία έχει απελευθερώσει επιπλέον ποσότητες για την ευρωπαϊκή αγορά, αντισταθμίζοντας εν μέρει τη διακοπή αγωγών από τη Ρωσία. Οι Ηνωμένες Πολιτείες έχουν αποκτήσει κεντρική θέση, αφού αύξησαν τις εξαγωγές LNG και έχουν γίνει ο βασικός εξωτερικός προμηθευτής φυσικού αερίου για την ΕΕ λόγω της αυξανόμενης ζήτησης.
- Διαφοροποίηση πηγών: Οι ευρωπαϊκές χώρες ενισχύουν την ενεργειακή τους ασφάλεια μέσω εναλλακτικών προμηθευτών. Αυξήθηκαν οι αγορές φυσικού αερίου από τη Νορβηγία, την Αλγερία, το Κατάρ, τη Νιγηρία και άλλες περιοχές. Η νέα υποδομή — από τερματικούς σταθμούς LNG έως διεθνείς διασυνδέσεις — λειτουργεί με μέγιστη φόρτο, εξασφαλίζοντας σταθερή ροή καυσίμου από διάφορες περιοχές του κόσμου.
- Χαμηλές τιμές: Οι χονδρικές τιμές φυσικού αερίου στην ΕΕ είναι τώρα χαμηλότερες από τις κορυφαίες τιμές του 2022. Ο ολλανδικός δείκτης TTF παραμένει κάτω από την τιμή των €30 ανά MWh (γύρω από $330 ανά 1.000 κ.μ.) και συνεχίζει τη σταδιακή μείωση για τρίτη εβδομάδα κατά σειρά. Παρά την εποχική αύξηση της κατανάλωσης και περιοδικές μειώσεις της παραγωγής ΑΠΕ, η αγορά εξακολουθεί να παραμένει ισορροπημένη λόγω της αφθονίας προσφοράς. Καμία νέα άνοδος τιμών δεν έχει παρατηρηθεί προς το παρόν.
Ρωσική αγορά: έλλειψη καυσίμων και παράταση εξαγωγικών περιορισμών
- Απαγόρευση εξαγωγής βενζίνης: Η κυβέρνηση της Ρωσίας από το τέλος Αυγούστου έχει επιβάλει προσωρινή πλήρη απαγόρευση στις εξαγωγές βενζίνης από όλους τους παραγωγούς και εμπόρους (εκτός από ελάχιστες ποσότητες σύμφωνα με διεθνείς συμφωνίες). Αρχικά, το μέτρο είχε διάρκεια έως τον Οκτώβριο, αλλά η φθινοπωρινή κρίση καυσίμων οδήγησε σε παράταση της ισχύος του: η απαγόρευση παραμένει σε ισχύ έως το τέλος του έτους για να εξασφαλιστεί η εσωτερική αγορά βενζίνης.
- Περιορισμοί στο ντίζελ: Παράλληλα, παρατάθηκε έως το τέλος του 2025 η απαγόρευση εξαγωγής ντίζελ για ανεξάρτητους εμπόρους. Στις ρωσικές πετρελαϊκές εταιρείες που διαθέτουν δικούς τους διυλιστηρίους επιτρέπεται περιορισμένη εξαγωγή ντίζελ για να μην σταματήσει η επεξεργασία λόγω υπερπλήρωσης των δεξαμενών. Αυτά τα βήματα αποσκοπούν στην αποτροπή επανάληψης της έλλειψης καυσίμων στην εσωτερική αγορά, η οποία το φθινόπωρο προκάλεσε άλμα στις χονδρικές τιμές.
- Σταθεροποίηση εντός της χώρας: Χάρη στα ληφθέντα μέτρα, η κατάσταση στα βενζινάδικα έχει βελτιωθεί αισθητά. Οι τιμές της βενζίνης και του ντίζελ μέσα στη χώρα απομακρύνθηκαν από τις κορυφές του Σεπτεμβρίου και έχουν σταθεροποιηθεί υπό τον έλεγχο του κράτους. Εξετάζονται και μακροπρόθεσμοι μηχανισμοί ρύθμισης — προσαρμογή του ντεμπερά, ευνοϊκή χρηματοδότηση ανεξάρτητων βενζινάδικων, αλλαγή της φορολογικής επιβάρυνσης — ώστε να αποφευχθούν νέες διακοπές προμήθειας στο μέλλον.
- Παραγωγή και ανακατεύθυνση εξαγωγών: Η ρωσική παραγωγή πετρελαίου στα τέλη του 2025 παραμένει περίπου στα 9,5 εκατ. βαρέλια/ημέρα, που αντιστοιχεί στις ποσοστώσεις της OPEC+. Ταυτόχρονα, οι εξαγωγές πετρελαίου ανακατευθύνονται από την ευρωπαϊκή κατεύθυνση προς την ασιατική: οι αγοραστές από την Ινδία, την Κίνα και άλλες χώρες της Ασίας αγοράζουν ρωσικό πετρέλαιο με έκπτωση σε σχέση με τις παγκόσμιες τιμές. Στον τομέα φυσικού αερίου, οι εξαγωγές αγωγού προς την Ευρώπη έχουν μειωθεί σε ιστορικά χαμηλά, ωστόσο οι παραδόσεις στην Κίνα μέσω του αγωγού «Δύναμη της Σιβηρίας» έχουν φτάσει σε απαράδεκτα επίπεδα, αντισταθμίζοντας εν μέρει τις χαμένες αγορές.
Κυρώσεις και πολιτική: ενίσχυση των πιέσεων από τη Δύση κατά τις προσπάθειες διαλόγου
- Μακροπρόθεσμοι περιορισμοί ΕΕ: Η Βρυξέλλες εδραιώνει νομικά την απόφαση να αποσυρθεί από τους ρωσικούς ενεργειακούς πόρους. Στις 4 Δεκεμβρίου, τα θεσμικά όργανα της Ευρωπαϊκής Ένωσης συμφώνησαν σε κανονισμό σύμφωνα με τον οποίο οι εισαγωγές ρωσικού αγωγού φυσικού αερίου πρέπει να σταματήσουν πλήρως έως την 1η Νοεμβρίου 2027. Παράλληλα, οι χώρες της ΕΕ σκοπεύουν να επιταχύνουν τη μείωση των υπολειπόμενων προμηθειών ρωσικού πετρελαίου και πετροχημικών προϊόντων, παρά τις ενδεχόμενες ζημιές για τους διυλιστές τους.
- Μέτρα G7: Οι χώρες της ομάδας των επτά διατηρούν σκληρές κυρώσεις κατά του ρωσικού τομέα ενέργειας. Υπάρχει ανωτάτο όριο τιμών για το ρωσικό πετρέλαιο, καθώς και εμπάργκο σε πολλές κατηγορίες πετροχημικών προϊόντων. Οι χρηματοοικονομικοί περιορισμοί περιπλέκουν τους υπολογισμούς και την ασφάλιση συναλλαγών με ρωσικό πετρέλαιο και φυσικό αέριο. Αν και ορισμένοι ασιατικοί εισαγωγείς συνεχίζουν να αυξάνουν τις προμήθειες από τη Ρωσία, παρακάμπτοντας τις περιορισμούς, η συλλογική Δύση δεν έχει δώσει σήματα ότι είναι έτοιμη να χαλαρώσει το καθεστώς των κυρώσεων μέχρι να ρυθμιστεί η σύγκρουση.
- Διπλωματία και διαπραγματεύσεις: Την περασμένη εβδομάδα, οι ΗΠΑ και η Ουκρανία πραγματοποίησαν αρκετούς γύρους διαβουλεύσεων για την ειρηνική ρύθμιση, αναπτύσσοντας το πλαίσιο μιας πιθανής συμφωνίας. Αυτές οι επαφές δημιούργησαν προσεκτική αισιοδοξία σχετικά με τις προϋποθέσεις για την έναρξη της ειρηνικής διαδικασίας. Ωστόσο, η Ρωσία δεν συμμετέχει σε αυτές τις διαπραγματεύσεις και οι εχθροπραξίες συνεχίζονται χωρίς προφανή μείωση της έντασής τους. Προς το παρόν δεν υπάρχουν πραγματικά θεμέλια για την άρση των κυρώσεων ή την χαλάρωση της γεωπολιτικής αντιπαράθεσης.
- Κίνδυνοι για τις αγορές: Η κατάσταση παραμένει τεταμένη. Συνέχισης των επιθέσεων στην ενεργειακή υποδομή στο πλαίσιο της σύγκρουσης: επιθέσεις σε τερματικούς σταθμούς πετρελαίου, εγκαταστάσεις φυσικού αερίου και δίκτυα ηλεκτρικής ενέργειας αυξάνουν την αβεβαιότητα. Οποιαδήποτε κλιμάκωση που επηρεάζει τις διαδρομές εξαγωγής (π.χ. διαμετακόμιση πετρελαίου μέσω της Μαύρης Θάλασσας ή απομείωση των προμηθειών φυσικού αερίου μέσω της Ουκρανίας) μπορεί να αποσταθεροποιήσει τις αγορές. Παρ' όλα αυτά, η παγκόσμια ενεργειακή προμήθεια δείχνει ανθεκτικότητα στα τοπικά σοκ, ενώ οι συμμετέχοντες στην αγορά ελπίζουν να αποφευχθεί άμεση σύγκρουση μεταξύ του ΝΑΤΟ και της Ρωσίας, κάτι που θα μπορούσε να προκαλέσει παγκόσμιο ενεργειακό σοκ.
Ασία: Ινδία και Κίνα ενισχύουν την ενεργειακή ασφάλεια
- Θέση της Ινδίας: Υπό την πίεση της Δύσης, το Νέο Δελχί μείωσε προσωρινά τις αγορές ρωσικού πετρελαίου στα τέλη του φθινοπώρου, αλλά γενικά η Ινδία παραμένει ένας από τους μεγαλύτερους πελάτες της Μόσχας. Οι ινδικοί διυλιστηριακοί σταθμοί επεξεργάζονται ενεργά το διαθέσιμο πετρέλαιο Urals σε προνομιακές τιμές, καλύπτοντας τις εσωτερικές ανάγκες σε καύσιμα. Οι υπερβολικές ποσότητες πετρελαϊκών προϊόντων εξάγονται από τις ινδικές εταιρείες, συμπεριλαμβανομένων των αγορών της Ευρώπης, την οποία τελικά φτάνουν οι ρωσικές βαρέλες μετά την επεξεργασία.
- Στρατηγική της Κίνας: Παρά την επιβράδυνση της οικονομίας, το Πεκίνο διατηρεί βασικό ρόλο στην παγκόσμια ενεργειακή αγορά. Οι κινεζικοί εισαγωγείς διαφοροποιούν τους διαύλους προμήθειας: έχουν συναφθεί νέες μακροχρόνιες συμβάσεις για την προμήθεια LNG (με το Κατάρ, τις ΗΠΑ κ.λπ.) και οι προμήθειες αγωγού φυσικού αερίου από τη Ρωσία (οι ποσότητες του αγωγού «Δύναμη της Σιβηρίας» φέτος το φθινόπωρο έφτασαν σε ρεκόρ επίπεδα). Παράλληλα, η Κίνα αυξάνει τις στρατηγικές της αποθέσεις πετρελαίου και ενθαρρύνει την αύξηση της εγχώριας παραγωγής, επιδιώκοντας να μειώσει την εξάρτηση από εξωτερικές πηγές.
- Αυξανόμενη ζήτηση: Οι αναπτυσσόμενες οικονομίες της Ασίας συνεχίζουν να αυξάνουν την κατανάλωση ενεργειακών πόρων. Το 2025 η περιφερειακή ζήτηση για πετρέλαιο και φυσικό αέριο αυξήθηκε, αν και οι ρυθμοί της μειώθηκαν λόγω των υψηλών τιμών του προηγούμενου έτους και της πιο ήπιας ανάπτυξης του ΑΕΠ. Η Ινδία δείχνει σταθερή αύξηση στη χρήση καυσίμων (βενζίνης, ντίζελ) καθώς διευρύνεται ο στόλος και η βιομηχανία. Η Κίνα επικεντρώνεται στην αεριοποίηση και ηλεκτροδότηση της οικονομίας, υποστηρίζοντας τη μεγάλη ζήτηση για φυσικό αέριο και ηλεκτρική ενέργεια. Ο μακροπρόθεσμος στόχος και των δύο χωρών είναι να καλύψουν τη ζήτηση ενέργειας, χωρίς να υπονομεύσουν τους περιβαλλοντικούς στόχους, γι' αυτό οι υποδομές ΑΠΕ αναπτύσσονται επίσης με γοργούς ρυθμούς.
Ανανεώσιμες πηγές ενέργειας: ρεκόρ επενδύσεων με κρατική υποστήριξη
- Ρεκόρ ανάπτυξης: Το 2025 αποτελεί άλλη μία χρονιά ρεκόρ για τις επενδύσεις σε ανανεώσιμες πηγές ενέργειας. Σύμφωνα με τους αναλυτές, οι παγκόσμιες επενδύσεις στην «πράσινη» ενέργεια ξεπέρασαν το $1 τρις, surpassing investments in fossil fuels. Οι δυνατότητες ΑΠΕ αυξάνονται με αμείωτους ρυθμούς: συνολικά παγκοσμίως εισήχθησαν πέρα από 300 GW νέων ηλιακών και αιολικών εγκαταστάσεων, ποσότητα που υπερβαίνει τα περυσινά επίπεδα.
- Κλιματική πολιτική: Στη σύνοδο κορυφής για το κλίμα COP30, που πραγματοποιήθηκε τον Νοέμβριο στη Βραζιλία, η παγκόσμια κοινότητα επιβεβαίωσε τη δέσμευση για ταχύτερη ενεργειακή μετάβαση. Οι χώρες συμφώνησαν να στοχεύσουν την τριπλασία των εγκατεστημένων δυνατοτήτων ΑΠΕ μέχρι το 2030 και καθόρισαν στόχο ετήσιας χρηματοδότησης κλιματικών πρωτοβουλιών ύψους $1,3 τρις. Πολλές χώρες και εταιρείες ανακοίνωσαν νέους στόχους για τη μείωση των εκπομπών και την αύξηση του μεριδίου της καθαρής ενέργειας, ενισχύοντας τα λόγια τους με επιδοτήσεις και φορολογικά κίνητρα.
- Νέα έργα: Σε όλο τον κόσμο υλοποιούνται μεγάλα έργα καθαρής ενέργειας. Στην Ευρώπη έχουν ολοκληρωθεί νέοι θαλάσσιοι αιολικοί σταθμοί. Στην Κίνα και την Ινδία κατασκευάζονται γιγαντιαίες ηλιακές εγκαταστάσεις, ενώ στη Μέση Ανατολή ξεκινούν οι πρώτοι κόμβοι υδρογόνου, βάσει ηλιακής και αιολικής ενέργειας. Η έκρηξη συστημάτων αποθήκευσης ενέργειας συνεχίζεται: σε πολλές χώρες εισάγονται μεγάλοι μπαταρία για την εξομάλυνση της ανισότητάς του παραγωγής ΑΠΕ. Παρά τις οικονομικές προκλήσεις, οι επενδυτές παραμένουν ιδιαίτερα ενδιαφερόμενοι για τον «πράσινο» τομέα, περιμένοντας μακροχρόνια απόδοση από τα έργα χαμηλών εκπομπών άνθρακα.
Τομέας άνθρακα: υψηλή ζήτηση υποστηρίζει την αγορά, αλλά η κορυφή έχει περάσει
- Ασιατική ζήτηση: Η Κίνα, η Ινδία και οι χώρες της Νοτιοανατολικής Ασίας παραμένουν οι μεγαλύτεροι καταναλωτές άνθρακα. Το 2025 η παγκόσμια κατανάλωση άνθρακα παραμένει κοντά στα ιστορικά υψηλά επίπεδα χάρη σε αυτές τις περιοχές, όπου ο άνθρακας εξακολουθεί να κυριαρχεί στη ηλεκτροπαραγωγή. Οι αναπτυσσόμενες οικονομίες δεν βιάζονται να απομακρυνθούν από τον φθηνό άνθρακα, κυρίως λόγω της αύξησης της ζήτησης για ενέργεια, χρησιμοποιώντας τον για την εξασφάλιση βασικής φόρτισης των συστημάτων ενέργειας.
- Σημάδια πλατό: Παρά τις υψηλές ποσότητες ζήτησης, η ανάπτυξη της αγοράς άνθρακα επιβραδύνεται. Οι αναλυτές σημειώνουν ότι η παγκόσμια κατανάλωση άνθρακα πιθανώς έχει εισέλθει σε πλατό και σύντομα θα αρχίσει να μειώνεται καθώς μπαίνουν νέα έργα ΑΠΕ και σταθμοί φυσικού αερίου σε λειτουργία. Σε ορισμένες χώρες έχει ήδη παρατηρηθεί μείωση της παραγωγής από τον άνθρακα: στις ΗΠΑ και την Ευρώπη κλείνουν θερμοηλεκτρικοί σταθμοί με βάση τον άνθρακα, και στην Κίνα μειώνονται τα σχέδια για κατασκευή νέων ορυχείων άνθρακα και σταθμών στο πλαίσιο των δηλωμένων στόχων για ουδετερότητα ανθρακούχων αερίων.
- Τιμές: Οι παγκόσμιες τιμές άνθρακα έχουν σταθεροποιηθεί μετά την εκρηκτική αύξηση του 2022. Ο βασικός δείκτης ενεργειακού άνθρακα (ARA, Ευρώπη) διατηρείται γύρω από $95–100 ανά τόνο, σημαντικά κάτω από τις υψηλές τιμές του προηγούμενου έτους. Στην Ασία οι τιμές έχουν επίσης μειωθεί λόγω της βελτίωσης της εφοδιαστικής και της αύξησης της προσφοράς από τους μεγαλύτερους εξαγωγείς (Αυστραλία, Ινδονησία, Ρωσία). Στο μέλλον, δεν προβλέπεται σημαντική αύξηση τιμών, εκτός αν συμβεί απρόσμενα κρύο χειμώνα ή άλλες ανωτέρα βία.
- Πίεση από μετάβαση ενέργειας: Ο τομέας άνθρακα αντιμετωπίζει αυξανόμενη πίεση από τις οικολογικές ρυθμίσεις. Διεθνείς τράπεζες και ταμεία ολοένα και πιο συχνά αρνούνται να χρηματοδοτήσουν έργα άνθρακα, οι επενδυτές απαιτούν από τις εταιρείες στρατηγικές για τη μείωση εκπομπών. Ακόμη και χώρες που εξαρτώνται πάρα πολύ από τον άνθρακα δηλώνουν σχέδια για τη σταδιακή μείωση του μεριδίου της παραγωγής άνθρακα μέχρι τη δεκαετία του 2030. Όλα αυτά υποδεικνύουν ότι η παγκόσμια «κορυφή του άνθρακα» είναι κοντά ή έχει ήδη περάσει, και μακροπρόθεσμα η σημασία του άνθρακα θα μειώνεται σταδιακά.
Πετροχημικά προϊόντα και διυλιστήρια: αυξάνεται η ζήτηση για ντίζελ, στάσιμη η βενζίνη
- Διυλισμένα προϊόντα σε άνοδο: Η παγκόσμια κατανάλωση διστιλλικών καυσίμων — κυρίως ντίζελ και αεροπορικών καυσίμων — συνεχίζει να αυξάνεται. Οι παγκόσμιες αεροπορικές μεταφορές έχουν σχεδόν αποκατασταθεί στα προ κρίσης επίπεδα, ενισχύοντας τη ζήτηση για καύσιμα αεροσκαφών. Το ντίζελ παραμένει θεμέλιο των μεταφορών και της βιομηχανίας: η επέκταση της λογιστικής, της γεωργίας και της κατασκευής στις αναπτυσσόμενες χώρες υποστηρίζει τη μεγάλη ζήτηση για ντίζελ. Οι διυλιστές σε πολλές περιοχές αυξάνουν την εκροή ντίζελ για να επωφεληθούν από την ευνοϊκή αγορά.
- Βενζίνη: Η κατανάλωση βενζίνης στις αναπτυγμένες χώρες έχει φτάσει στο ωθορύφω και είναι σε πτώση. Η βελτίωση της αποδοτικότητας καυσίμου των οχημάτων, η αύξηση των πωλήσεων υβριδικών και ηλεκτρικών οχημάτων, καθώς και οι οικολογικοί περιορισμοί στις πόλεις μειώνουν τη ζήτηση για βενζίνη στην Ευρώπη και τη Βόρεια Αμερική. Στις αναπτυσσόμενες οικονομίες (Ασία, Αφρική, Λατινική Αμερική), η χρήση της βενζίνης αυξάνεται μαζί με την αυτοκινητοποίηση. Σε παγκόσμιο επίπεδο, η αγορά βενζίνης βρίσκεται σε στάδιο στασιμότητας, γεγονός που αναγκάζει τους πετρελαϊκούς διυλιστές να προσαρμοστούν σε αυτές τις νέες συνθήκες.
- Προσαρμογή της διύλισης: Η βιομηχανία διύλισης προσαρμόζεται στις δομικές μετατοπίσεις της ζήτησης. Νέες υπερσύγχρονες διυλιστηριακές μονάδες στην Ασία και στη Μέση Ανατολή προσανατολίζονται στην παραγωγή προϊόντων υψηλής ζήτησης — ντίζελ, αεροπορικών καυσίμων, ναφθά για τη χημική βιομηχανία. Ταυτόχρονα, οι χώρες του ΟΟΣΑ συνεχίζουν να αποσύρουν παλιές ικανότητες που πλήττονται από χαμηλή περιθωριακή κερδοφορία και αυστηρότερους περιβαλλοντικούς κανόνες. Το 2025, ο παγκόσμιος όγκος διύλισης πετρελαίου αυξήθηκε ελαφρώς σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος, ωστόσο οι επενδύσεις συγκεντρώνονται κυρίως σε περιοχές με αυξανόμενη ζήτηση, ενώ στην Ευρώπη και τις ΗΠΑ οι τομέα κερδοσκοπεί περισσότερα προς την παραγωγή βιοκαυσίμων και πετροχημικών προϊόντων.
Εταιρείες και επενδύσεις: ενοποίηση του τομέα και διαφοροποίηση των έργων
- Ρωσικοί παίκτες: Οι ενεργειακές εταιρείες της Ρωσίας προσαρμόζονται στις κυρώσεις και βασίζονται στους εγχώριους πόρους για την ανάπτυξή τους. Η «Gazprom Neft» σκοπεύει να εκδώσει ομόλογα σε ρούβλια ύψους έως 20 δισ. ρούβλια με κυμαινόμενο επιτόκιο συνδεδεμένο με την κύρια φόρο του Κεντρικού Τραπεζίτη, ώστε να προσελκύσει χρηματοδότηση σε συνθήκες κλειστών εξωτερικών αξιόχρεων αγορών. Η «Rosneft» προχωρά στο μεγαλεπήβολο έργο «Vostok Oil» στην Αρκτική, κατασκευάζοντας υποδομή για την εκμετάλλευση γιγαντιαίων κοιτασμάτων στη χερσόνησο Ταίμυρ, ενώ αναμένεται ότι μέχρι το τέλος της δεκαετίας το έργο θα επιτρέψει την αύξηση της παραγωγής πετρελαίου σε μεγάλο βαθμό.
- Στρατηγικές μεγαθήρων: Οι δυτικές πετρελαϊκές και φυσικού αερίου γίγαντες (ExxonMobil, Chevron, Shell, BP κ.ά.) τηρούν πειθαρχία δαπανών σε πλαίσιο χαμηλών τιμών. Επικεντρώνονται σε έργα υψηλής απόδοσης και περιορίζουν την αύξηση των κεφαλαιακών δαπανών, δίνοντας προτεραιότητα στην αξία των μετόχων — καταβάλλουν σταθερά μερίσματα και διενεργούν επαναγορά μετοχών. Συνεχίζεται η ενοποίηση: στις ΗΠΑ τα τελευταία δύο χρόνια πραγματοποιήθηκαν μεγάλες συμφωνίες (η ExxonMobil απορρόφησε την ανεξάρτητη εταιρεία σχιστολιθικού πετρελαίου Pioneer Natural Resources, η Chevron την εταιρεία Hess), ενισχύοντας τη θέση και τη βάση πόρων των σούπερ γιγάντων.
- Μέση Ανατολή και νέες κατευθύνσεις: Οι κρατικές εταιρείες του Κόλπου επενδύουν ενεργά τόσο στον παραδοσιακό τομέα πετρελαίου και φυσικού αερίου αλλά και σε νέους τομείς. Η Saudi Aramco, η ADNOC, η QatarEnergy επεκτείνουν την παραγωγή πετρελαίου και φυσικού αερίου, κατασκευάζουν διυλιστήρια και πετροχημικά συγκροτήματα, ενώ χρηματοδοτούν έργα στον τομέα του υδρογόνου, της δέσμευσης άνθρακα και ανανεώσιμων πηγών ενέργειας. Οι εξαγωγείς πετρελαίου έτσι διαφοροποιούν τα επιχειρηματικά τους μοντέλα, προετοιμαζόμενοι για τη σταδιακή μετάβαση της παγκόσμιας οικονομίας σε χαμηλού άνθρακα πηγές. Συνολικά, οι παγκόσμιες επενδύσεις στην εξερεύνηση και εκμετάλλευση πετρελαίου και φυσικού αερίου το 2025 σημείωσαν μέτρια αύξηση σε σύγκριση με τις ελάχιστες τιμές των τελευταίων χρόνων — αυτό αντικατοπτρίζει προσεκτική αισιοδοξία της βιομηχανίας σχετικά με την εκτίμηση της μελλοντικής ζήτησης υδρογονανθράκων.
