Λεπτομερής ανασκόπηση οικονομικών γεγονότων και εταιρικών αναφορών για τη Δευτέρα, 8 Δεκεμβρίου 2025. Κύρια μακροοικονομικά δεδομένα, αναφορές εταιρειών από τις ΗΠΑ, την Ευρώπη, την Ασία και τη Ρωσία, σημαντικοί οδηγοί για τους επενδυτές.
Μακροοικονομικό υπόβαθρο
Οι παγκόσμιες οικονομικές εξελίξεις της Δευτέρας έχουν μάλλον δευτερογενή σημασία, αλλά μπορούν να προσφέρουν κατευθύνσεις για τις αγορές:
- Ιαπωνία – ΑΕΠ (Γ' τρίμηνο, αναθεώρηση): Στην αρχή της ημέρας θα δημοσιευτούν τα επικαιροποιημένα δεδομένα σχετικά με την ανάπτυξη της ιαπωνικής οικονομίας για το τρίτο τρίμηνο του 2025. Η προκαταρκτική εκτίμηση έδειξε μείωση κατά 0,4% τριμηνιαία, και οι αναλυτές δεν αποκλείουν την αναθεώρηση γύρω από -0,5%. Η αδυναμία του ιαπωνικού ΑΕΠ αντανακλά τη μείωση της εξαγωγικής ζήτησης και την επιφυλακτικότητα των καταναλωτών. Τα δεδομένα μπορεί να επηρεάσουν τις διαθέσεις στην αγορά του Τόκιο: ο δείκτης Nikkei 225 είναι ευαίσθητος στα σήματα σχετικά με την κατάσταση της οικονομίας και της πολιτικής της Τράπεζας της Ιαπωνίας.
- Ευρωζώνη – Δείκτης εμπιστοσύνης επενδυτών Sentix (Δεκέμβριος): Στη συνεδρίαση της Ευρώπης θα δημοσιευτεί ο νέος δείκτης συναισθημάτων των επενδυτών Sentix για τον Δεκέμβριο. Ο προηγούμενος δείκτης τον Νοέμβριο κυμάνθηκε γύρω από τους **-7,4 βαθμούς**, αντανακλώντας το διαρκές πεσσιμιστικό κλίμα στην περιοχή. Αναμένεται ότι η τιμή θα παραμείνει στην αρνητική ζώνη, υποδεικνύοντας την επιφυλακτικότητα των επενδυτών ως προς τις προοπτικές της οικονομίας της Ευρωζώνης. Αν και η επιρροή του Sentix στην αγορά είναι περιορισμένη, η βελτίωση του δείκτη θα μπορούσε να υποστηρίξει τις ευρωπαϊκές μετοχές, συμπεριλαμβανομένου του Euro Stoxx 50.
- ΗΠΑ – παραγγελίες στη μεταποιητική βιομηχανία (Οκτώβριος): Το αμερικανικό οικονομικό ημερολόγιο δεν είναι πλούσιο σε γεγονότα – στις 18:00 μ.μ. Μόσχας θα δημοσιευτεί η αναφορά για τις παραγγελίες εργοστασίων για τον Οκτώβριο. Στον προηγούμενο μήνα, η ένδειξη αυξήθηκε κατά 1,4% μήνα προς μήνα, και τώρα αναμένεται πιο περιορισμένη δυναμική εν μέσω υψηλών επιτοκίων της Fed. Αυτά τα δεδομένα θα δώσουν μια εικόνα για την κατάσταση του βιομηχανικού τομέα των ΗΠΑ: η επιβράδυνση της αύξησης των παραγγελιών μπορεί να υποδηλώνει ότι η οικονομία ψύχεται. Ωστόσο, η επίδραση της στατιστικής στον δείκτη S&P 500 θα είναι περιορισμένη, δεδομένου ότι υπάρχουν πιο σημαντικά γεγονότα αυτή την εβδομάδα.
- ΗΠΑ – δημοπρασίες κρατικών ομολόγων: Το μεσημέρι, το Υπουργείο Οικονομικών των ΗΠΑ θα πραγματοποιήσει δημοπρασίες βραχυπρόθεσμων τίτλων - 3μηνιαίους και 6μηνιαίους βεβαίους (στις 19:30 μ.μ. Μόσχας), καθώς και δημοπρασία 3-ετών κρατικών ομολόγων (στις 21:00 μ.μ. Μόσχας). Οι επενδυτές θα παρακολουθήσουν τη ζήτηση για το αμερικανικό κρατικό χρέος: υψηλή κάλυψη των αιτήσεων και χαμηλές αποδόσεις στις δημοπρασίες θα υποδεικνύουν διαρκές ενδιαφέρον για ασφαλή ενεργητικά. Τα αποτελέσματα των δημοπρασιών μπορεί να επηρεάσουν τις αποδόσεις των ομολόγων και έμμεσα να επηρεάσουν τις διαθέσεις για ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία.
Συνολικά, το μακροοικονομικό υπόβαθρο της Δευτέρας είναι ουδέτερο. Οι αγορές εμπορεύονται χωρίς απότομες κινήσεις, καθώς οι συμμετέχοντες έχουν υιοθετήσει μια αναμονητική θέση πριν από σημαντικότερα γεγονότα της εβδομάδας. Η έλλειψη μεγάλων στατιστικών εκπλήξεων στην αρχή της ημέρας θα επιτρέψει στους επενδυτές να επικεντρωθούν στις προγραμματισμένες συναντήσεις των κεντρικών τραπεζών και άλλων κινητήριων δυνάμεων της αγοράς.
Εταιρικές αναφορές ΗΠΑ
Στην αμερικανική αγορά, στις 8 Δεκεμβρίου δημοσιεύονται τα οικονομικά αποτελέσματα περίπου είκοσι δημόσιων εταιρειών, ωστόσο οι περισσότερες από αυτές ανήκουν στη μεσαία και μικρή κεφαλαιοποίηση. Μεγάλες εκδότες από τον δείκτη S&P 500 δεν υπάρχουν σχεδόν καθόλου αυτή τη μέρα, επομένως η επίδραση των αναφορών στην ευρύτερη αγορά θα είναι περιορισμένη. Παρ' όλα αυτά, οι επενδυτές εστιάζουν στις εξής εταιρείες:
- Toll Brothers (NYSE: TOL): Ένας από τους μεγαλύτερους κατασκευαστές κατοικιών στις ΗΠΑ θα παρουσιάσει τα αποτελέσματα του 4ου τριμήνου του οικονομικού έτους 2025. Οι αναλυτές προβλέπουν υψηλό τριμηνιαίο κέρδος (αναμένεται περίπου $4,9 ανά μετοχή) με έσοδα άνω των $3,3 δισ., που είναι περίπου 5-6% υψηλότερα από το περσινό επίπεδο. Παρά την αύξηση των επιτοκίων στεγαστικών δανείων το 2025, η Toll Brothers κατάφερε να επωφεληθεί από την ανθεκτική ζήτηση για πολυτελή κατοικίες και να αυξήσει τις τιμές των σπιτιών, υποστηρίζοντας την περιθωριοποίηση. Οι επενδυτές θα αναζητήσουν στην αναφορά σήματα για την κατάσταση της αγοράς ακινήτων στις ΗΠΑ και σχόλια από τη διοίκηση σχετικά με τις προοπτικές πωλήσεων εν μέσω δαπανηρών πιστώσεων.
- Phreesia, Inc. (NYSE: PHR): Η αμερικανική εταιρεία που παρέχει IT λύσεις για την υγειονομική περίθαλψη θα ανακοινώσει αποτελέσματα για το 3ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026. Αν και η Phreesia δεν ανήκει στις μπλε μετοχές, τα αποτελέσματά της είναι ενδιαφέροντα ως δείκτης τάσεων στον τομέα της ψηφιακής υγείας. Οι επενδυτές θα αξιολογήσουν τη δυναμική των εσόδων της εταιρείας και τις διαδικασίες της για την κερδοφορία, δεδομένης της γενικής επιβράδυνσης των επενδύσεων στην τεχνολογία υγειονομικής περίθαλψης.
- Ooma, Inc. (NYSE: OOMA): Ο πάροχος υπηρεσιών σύννεφου τηλεπικοινωνιών για επιχειρήσεις και οικιακούς χρήστες θα δημοσιεύσει αναφορά για το 3ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026. Από την Ooma αναμένονται σταθερές αυξήσεις στη βάση πελατών και στα έσοδα σε διψήφια ποσοστά χρόνο με το χρόνο, χάρη στη ζήτηση για υπηρεσίες διαδικτυακής τηλεφωνίας. Τα αποτελέσματα της Ooma είναι ενδιαφέροντα σε σχέση με τον τομέα των επικοινωνιών: θα δείξουν αν συνεχίζει να υπάρχει ανάπτυξη για μικρές τεχνολογικές εταιρείες εν μέσω ανταγωνισμού με μεγάλες εταιρίες.
Συνολικά, η επίδραση των εταιρικών αναφορών της Δευτέρας στις ΗΠΑ θα είναι περιορισμένη. Εάν η αναφορά της Toll Brothers υπερβεί τις προσδοκίες, αυτό θα μπορούσε βραχυπρόθεσμα να υποστηρίξει τις μετοχές των κατασκευαστών και τις εταιρείες σχετικές με ακίνητα. Ταυτόχρονα, οι ασθενείς επιδόσεις ορισμένων μεσαίων εταιρειών (όπως η Phreesia ή η Ooma) δύσκολα θα προκαλέσουν ευρεία αντίδραση από την αγορά. Οι επενδυτές μάλλον αξιολογούν τη συνολική διάθεση της αρχής της περιόδου αναφορών έξω από την κύρια εποχή, ώστε να κατανοήσουν αν διατηρείται η θετική τάση στα κέρδη των εταιρειών μέχρι το τέλος της χρονιάς.
Εταιρικές αναφορές στην Ευρώπη
Στην Ευρώπη, αυτή τη Δευτέρα δεν έχουν προγραμματιστεί δημοσιεύσεις οικονομικών αναφορών από μεγάλες εταιρείες των δεικτών Euro Stoxx 50 ή FTSE 100. Η κυριότερη μάζα των ευρωπαϊκών εκδοτών έχει ανακοινώσει τα αποτελέσματα για το τρίτο τρίμηνο ήδη από τον Οκτώβριο-Νοέμβριο, και τώρα έρχεται μια περίοδος ησυχίας πριν από την εποχή των ετήσιων αποτελεσμάτων. Έτσι, η 8η Δεκεμβρίου προμηνύει μια σχετικά ήρεμη συνεδρία για τους επενδυτές στην περιοχή, χωρίς σημαντικούς εταιρικούς οδηγούς.
Η έλλειψη αναφορών επιτρέπει στην αγορά να επικεντρωθεί σε εξωτερικούς παράγοντες και μακροοικονομικά νέα. Οι ευρωπαϊκές αγορές θα αντιδρούν κυρίως στο γενικό όρεξη για ρίσκο και στα πρωινά δεδομένα (π.χ. δείκτης Sentix). Επιπλέον, οι συμμετέχοντες στην αγορά θα αρχίσουν να ενσωματώνουν τις προσδοκίες τους πριν από τα κρίσιμα γεγονότα των προσεχών ημερών – ιδιαίτερα πριν από τη συνεδρίαση της Ευρωπαϊκής Κεντρικής Τράπεζας, που είναι προγραμματισμένη για την Πέμπτη. Οποιοδήποτε υπονοούμενο για μεταβολή της πολιτικής της ΕΚΤ (π.χ. σχόλια για τα επιτόκια ή την αγορά ομολόγων) μπορεί να επισκιάσει μικρότερες ειδήσεις, επομένως η ήρεμη Δευτέρα μπορεί να προσφέρει στους ευρωπαίους επενδυτές μια ευκαιρία να προετοιμαστούν για την πιθανή μεταβλητότητα του τέλους της εβδομάδας.
Γεγονότα στην Ασία
Οι αγορές Ασίας-Ειρηνικού στις 8 Δεκεμβρίου δεν είναι επίσης πλούσιες σε εταιρικές δημοσιεύσεις. Μεγάλες εταιρείες της περιοχής έχουν ολοκληρώσει την αναφορά τους για το προηγούμενο τρίμηνο. Ο νέος κύκλος αναφορών στην Ασία συνήθως θα ξεκινήσει στις αρχές του επόμενου έτους. Έτσι, αυτή τη μέρα οι επενδυτές στην Ασία επικεντρώνονται κυρίως σε μακροοικονομικά νέα και εξωτερικούς οδηγούς.
Πριν από την έναρξη των εμπορικών δραστηριοτήτων της Δευτέρας, πολλοί ασιατικοί δείκτες δείχνουν συγκρατημένη δυναμική. Ο ιαπωνικός Nikkei 225 και ο κινεζικός Shanghai Composite διαπραγματεύονται χωρίς σημαντικές αλλαγές, επεξεργαζόμενοι τα πρωινά στατιστικά. Ορισμένη υποστήριξη στις διαθέσεις παρέχεται από τις αναφορές ότι η κινεζική οικονομία δείχνει σημεία σταθεροποίησης (π.χ. οι αγορές αναμένουν τη δημοσίευση των δεδομένων σχετικά με τη χρηματοδότηση και τον πληθωρισμό στην Κίνα αργότερα αυτή την εβδομάδα). Ταυτόχρονα, το αδύναμο ιαπωνικό ΑΕΠ περιορίζει την όρεξη για ρίσκο στο Τόκιο.
Αν και δεν υπάρχουν αναφορές από μεγάλες ασιατικές εταιρείες σήμερα, ενδιαφέροντα γεγονότα αναμένονται στη δεύτερη половή της εβδομάδας στην περιοχή. Έτσι, την Τετάρτη η ταϊβανέζικη εταιρεία TSMC θα παρουσιάσει δεδομένα πωλήσεων για τον Νοέμβριο, και μαζί της θα δημοσιεύσει έσοδα και ο κατασκευαστής τσιπ MediaTek. Αυτά τα στοιχεία θα δώσουν σημαντικά σήματα σχετικά με τη ζήτηση στον παγκόσμιο τομέα τεχνολογίας και την κατάσταση της βιομηχανίας ημιαγωγών μέχρι το τέλος του έτους. Οι επενδυτές που προσανατολίζονται στις ασιατικές αγορές θα λάβουν υπόψη αυτές τις πληροφορίες κατά τη διαμόρφωση στρατηγικών τους, ενώ αυτή τη στιγμή παρακολουθούν εξωτερικούς παράγοντες και τη δυναμική των νομισμάτων (ιδιαίτερα την ισοτιμία του γιεν μετά τη δημοσίευση των δεδομένων για το ΑΕΠ).
Ρωσική αγορά: νέα και αναφορές
Για την ρωσική αγορά, η Δευτέρα χαρακτηρίζεται κυρίως από κανονιστικά νέα και εταιρικά γεγονότα δεύτερης κατηγορίας:
- Η Τράπεζα της Ρωσίας καταργεί τους νομισματικούς περιορισμούς: Από τις 8 Δεκεμβρίου τίθεται σε ισχύ η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας της Ρωσίας να καταργήσει τους εναπομείναντες περιορισμούς στις μεταφορές ξένου νομίσματος στο εξωτερικό για φυσικά πρόσωπα. Νωρίτερα, τέτοιες περιορισμοί είχαν επιβληθεί για την υποστήριξη της χρηματοοικονομικής σταθερότητας, ωστόσο η απότομη ενίσχυση του ρουβλίου τον Νοέμβριο επέτρεψε στον ρυθμιστικό φορέα να χαλαρώσει τον έλεγχο. Τώρα οι Ρώσοι και οι κάτοικοι φιλικών χωρών θα μπορούν να μεταφέρουν ελεύθερα νομίσματα στο εξωτερικό. Για την αγορά είναι ένα θετικό σήμα: η κατάργηση των περιορισμών αυξάνει την εμπιστοσύνη στην νομισματική πολιτική και υποδεικνύει την σταθεροποίηση της κατάστασης στην αγορά νομισμάτων. Οι συμμετέχοντες θα παρακολουθήσουν πώς η απόφαση της Κεντρικής Τράπεζας θα επηρεάσει τη ζήτηση νομισμάτων και την ισοτιμία του ρουβλίου; Προς το παρόν, οι προβλέψεις συγκλίνουν στο ότι δεν θα υπάρξει άμεση πίεση στο ρούβλι λόγω επαρκούς ρευστότητας.
- Akron – τελευταία ημέρα με μερίσματα: Τη Δευτέρα οι μετοχές μιας από τις κορυφαίες ρωσικές χημικές εταιρείες διαπραγματεύονται τελευταίος ημέρα με μερίδιο. Το Μητρώο μετόχων Akron για την παραλαβή ενδιάμεσων μερισμάτων για 9 μήνες του 2025 κλείνει στις 9 Δεκεμβρίου, επομένως η 8η Δεκεμβρίου είναι η τελευταία ευκαιρία να αγοράσετε μετοχές για μερίδιο. Το ποσό της πληρωμής ανέρχεται σε 189 ρούβλια ανά μετοχή, που αντιστοιχεί σε απόδοση περίπου 1,2% στην τρέχουσα τιμή. Η προσδοκία ενός γενναιόδωρου μερίσματος υποστήριξε προηγουμένως τις τιμές των μετοχών του Akron, και μετά την ημερομηνία αποκοπής αναμένεται μια μικρή τεχνική υποχώρηση των τιμών των μετοχών κατά την ποσότητα της πληρωμής. Παρ' όλα αυτά, θεμελιωδώς η εταιρεία είναι σε καλή κατάσταση χάρη στις υψηλές τιμές των λιπασμάτων, επομένως πολλοί επενδυτές διατηρούν τις θέσεις τους και μετά την ολοκλήρωση της περιόδου εκταμίευσης.
- Renaissance Insurance – Γενική Συνέλευση Μετόχων: Ο Όμιλος "Renaissance Insurance" διεξάγει έκτακτη γενική συνέλευση των μετόχων, κατά την οποία θα ληφθεί απόφαση για την καταβολή μερίσματος για 9 μήνες του 2025. Η εταιρεία μπορεί να κατανείμει ένα μέρος των κερδών για την αποζημίωση των μετόχων, γεγονός που θα είναι η πρώτη τέτοια απόφαση για το τρέχον έτος. Αν και οι μετοχές της Renaissance δεν περιλαμβάνονται στον δείκτη ΜοσΜπ και η ρευστότητά τους είναι μέτρια, το γεγονός της ενδεχόμενης διανομής μερίσματος αντανακλά την τάση επιστροφής ρωσικών εταιρειών στην πρακτική τακτικών μερισμάτων. Για την ευρύτερη αγορά, αυτή η είδηση δεν θα είναι κινητήριος παράγοντας, αλλά υποδηλώνει τη βελτίωση των οικονομικών συνθηκών ορισμένων εκπροσώπων του ασφαλιστικού τομέα.
Δεν έχουν προγραμματιστεί αναφορές για κέρδη μεγάλων ρωσικών εκδοτών για τις 8 Δεκεμβρίου – η περίοδος των τριμηνιαίων αναφορών στη Μόσχα βρίσκεται τώρα σε παύση. Έτσι, η εσωτερική αγορά αντιδρά κυρίως στη γενική συγκυρία και στα νέα από τους ρυθμιστές. Οι τιμές του πετρελαίου και η ισοτιμία του ρουβλιού παραμένουν βασικοί οδηγοί για τους Ρώσους επενδυτές σε αυτό το στάδιο, ωστόσο δεν αναμένονται σημαντικές αναταράξεις σε αυτά τα δείκτες τη Δευτέρα, χωρίς νέες εξωτερικές ενδείξεις.
Συμπέρασμα: σε τι πρέπει να προσέξει ο επενδυτής
Η ήρεμη Δευτέρα 8 Δεκεμβρίου αποτελεί προλόγισμα για μια πιο γεμάτη εβδομάδα γεμάτη γεγονότα. Οι επενδυτές θα πρέπει να χρησιμοποιήσουν αυτή την ημέρα για να αξιολογήσουν τις θέσεις τους και να προετοιμαστούν για τις επικείμενες κινήσεις της αγοράς. Ήδη το πρωί της Τρίτης θα διεξαχθεί η συνεδρίαση της Κεντρικής Τράπεζας της Αυστραλίας, η οποία θα θέσει τον τόνο των ασιατικών αγορών. Την Τετάρτη, η προσοχή του κόσμου θα στραφεί προς την Ομοσπονδιακή Τράπεζα των ΗΠΑ – οι αγορές προεξοφλούν τη πρώτη μείωση επιτοκίων της Fed εδώ και καιρό, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει σημαντικά τις παγκόσμιες χρηματοοικονομικές συνθήκες. Εκτός από αυτό, τις επόμενες ημέρες θα πραγματοποιηθούν συνεδριάσεις κεντρικών τραπεζών του Καναδά, της Ελβετίας και της Ευρωζώνης που θα μπορούσαν να προκαλέσουν εκρήξεις μεταβλητότητας στις αντίστοιχες αγορές.
Εκτός από τη μακροοικονομία, στο επίκεντρο παραμένουν οι εταιρικές ειδήσεις: στη δεύτερη половή της εβδομάδας θα δημοσιεύσουν αναφορές αρκετές μεγάλες εταιρείες, όπως Oracle, Broadcom και lululemon athletica. Τα αποτελέσματά τους είναι ιδιαίτερα σημαντικά για τον τεχνολογικό και τον καταναλωτικό τομέα και μπορούν να καθορίσουν την κατεύθυνση των σχετικών μετοχών. Οι επενδυτές από την ΚΑΚ καλό είναι να παρακολουθούν προσεκτικά αυτά τα γεγονότα, ακόμη και αν η Δευτέρα είναι ήσυχη. Η μέτρια δραστηριότητα της αγοράς στην αρχή της εβδομάδας προσφέρει την ευκαιρία να αναλύσουν τις συγκεντρωμένες πληροφορίες και να προετοιμαστούν για πιθανές διακυμάνσεις. Σε μια τέτοια περίοδο, το κλειδί είναι να διατηρούν την προσοχή και την ευελιξία τους, έτσι ώστε να μπορούν να αντιδρούν γρήγορα σε οποιαδήποτε εκπλήξεις μπορέσει να φέρει η υπόλοιπη εβδομάδα.
