Κύρια οικονομικά γεγονότα και εταιρικές αναφορές την Κυριακή, 8 Φεβρουαρίου 2026: πρόωρες εκλογές στην Ιαπωνία, διαφωνίες για τον προϋπολογισμό στις ΗΠΑ και ησυχία στη μακροοικονομική στατιστική, καθώς και αναφορές εταιρειών από S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 και MOEX
Η δεύτερη Κυριακή του Φεβρουαρίου 2026 προχωρά σχετικά ήρεμα, αλλά περιέχει σημαντική πολιτική έμφαση και υπολειμματικούς κινδύνους για τις αγορές. Στη παγκόσμια σκηνή, στο κέντρο της προσοχής είναι οι πρόωρες εκλογές στην Ιαπωνία, των οποίων η έκβαση μπορεί να επηρεάσει τα αισθήματα των επενδυτών στην αρχή της νέας εβδομάδας. Ταυτόχρονα, στις Ηνωμένες Πολιτείες παραμένει αβεβαιότητα λόγω των διαφωνιών για τον προϋπολογισμό: η πρόσφατη αναστολή λειτουργίας της κυβέρνησης (shutdown) καθυστέρησε την ανακοίνωση κρίσιμων οικονομικών στατιστικών, αφήνοντας τις αγορές χωρίς νέες κατευθύνσεις για την κατάσταση της μεγαλύτερης παγκόσμιας οικονομίας. Το μακροοικονομικό ημερολόγιο σήμερα είναι σχεδόν κενό, γεγονός που δίνει στους συμμετέχοντες της αγοράς χρόνο να αναλογιστούν τις αποφάσεις των κεντρικών τραπεζών της περασμένης εβδομάδας και να προετοιμαστούν για τις προσεχείς ανακοινώσεις τις επόμενες ημέρες. Εν τω μεταξύ, η εποχή των εταιρικών αναφορών συνεχίζεται: αν και την Κυριακή δεν υπάρχουν νέες ανακοινώσεις, οι επενδυτές αναμένουν με ενδιαφέρον τις δημοσιοποιήσεις των αποτελεσμάτων αρκετών μεγάλων εταιρειών (τόσο στις ΗΠΑ, όπως η Ford, όσο και στην Ευρώπη και την Ασία) την προσεχή εβδομάδα, προκειμένου να εκτιμήσουν την υγεία του εταιρικού τομέα και τις προοπτικές εν μέσω επιβράδυνσης της οικονομίας. Για την ρωσική αγορά δεν υπάρχουν σημαντικά γεγονότα προγραμματισμένα για σήμερα, επομένως οι βασικές κατευθύνσεις παραμένουν τα εξωτερικά γεγονότα – η δυναμική των τιμών των πρώτων υλών (το πετρέλαιο παραμένει σε άνετα επίπεδα μετά την απόφαση του OPEC+), η ισοτιμία του ρουβλίου και η γεωπολιτική κατάσταση. Για τους επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ είναι σημαντικό να λαμβάνουν υπόψη αυτή τη παγκόσμια εικόνα κατά την ανάπτυξη στρατηγικών πριν από την έναρξη των συναλλαγών τη Δευτέρα.
Ημερολόγιο Μακροοικονομικών Δεδομένων (ΜΣΚ)
- Καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας – Τόκιο, Ιαπωνία: πρόωρες γενικές εκλογές στη Βουλή των Αντιπροσώπων. Η ψηφοφορία θα καθορίσει την ισορροπία δυνάμεων στο κοινοβούλιο και το μέλλον της οικονομικής πολιτικής της χώρας. Τα αποτελέσματα αναμένονται μέχρι το βράδυ της Δευτέρας: μια σίγουρη νίκη της κυβερνητικής συμμαχίας θα διασφαλίσει τη συνέχεια της πολιτικής, ενώ μια απροσδόκητη επιτυχία της αντιπολίτευσης μπορεί να αυξήσει την πολιτική αβεβαιότητα.
- Καθ' όλη τη διάρκεια της ημέρας – Ουάσινγκτον, ΗΠΑ: παραμένει μερικό shutdown της ομοσπονδιακής κυβέρνησης λόγω μη αποδεκτού προϋπολογισμού. Αυτό οδηγεί σε καθυστέρηση της δημοσιοποίησης σημαντικής μακροοικονομικής στατιστικής – συγκεκριμένα, η έκθεση για την αγορά εργασίας (Nonfarm Payrolls) για τον Ιανουάριο δεν δημοσιοποιήθηκε εγκαίρως. Οι επενδυτές αναμένουν την επίλυση της κρίσης του προϋπολογισμού, προκειμένου να λάβουν τα καθυστερημένα δεδομένα και να διευκρινίσουν την οικονομική κατάσταση.
Πολιτική: Εκλογές στην Ιαπωνία
- Ιστορική ψηφοφορία. Στην Ιαπωνία διεξάγονται σήμερα πρόωρες εκλογές στη Βουλή των Αντιπροσώπων – ένα γεγονός που έχει τη δυνατότητα να αλλάξει το πολιτικό τοπίο της χώρας. Ο Πρωθυπουργός Σαναέ Τακάιτσι επιδιώκει να ενισχύσει την εντολή της κυβέρνησής του μετά την διάλυση του κοινοβουλίου; οι προκαταρκτικές δημοσκοπήσεις υποδεικνύουν ότι η κυβερνητική συμμαχία έχει πιθανότητες να διατηρήσει την πλειοψηφία των εδρών, αν και η αγωνία σχετικά με την κατανομή των καθισμάτων παραμένει. Από την έκβαση της ψηφοφορίας εξαρτάται η συνέχιση της τρέχουσας οικονομικής πολιτικής και μεταρρυθμίσεων, συμπεριλαμβανομένης της πολιτικής νέας τόνωσης της οικονομίας, ψηφιοποίησης και πιθανών αλλαγών στον φορολογικό και προϋπολογιστικό τομέα.
- Επιρροή στις αγορές. Οι επενδυτές παρακολουθούν προσεκτικά τις εκλογές, καθώς το αποτέλεσμα θα επηρεάσει τη δυναμική του ιαπωνικού γιέν και τις μετοχές των τοπικών εταιρειών. Η πολιτική σταθερότητα (διατήρηση της πλειοψηφίας από την κυβερνώσα παράταξη) μπορεί να ενισχύσει την εμπιστοσύνη και να προκαλέσει αύξηση της όρεξης για ρίσκο: είναι πιθανό να υπάρξει μέτρια ενίσχυση του χρηματιστηριακού δείκτη Nikkei 225 και συνέχιση της πορείας του γιέν στο υπάρχον εύρος. Αντίθετα, μια απροσδόκητη πολιτική ανατροπή ή οι δυσκολίες με τα συνασπισμένα κόμματα μπορεί να προκαλέσουν βραχυχρόνια μεταβλητότητα – το γιέν μπορεί να ενισχυθεί ως «ασφαλές καταφύγιο», ενώ οι μετοχές των εξαγωγέων ενδέχεται να υποχωρήσουν προσωρινά λόγω ανησυχιών σχετικά με την αλλαγή της οικονομικής πολιτικής. Στην Τράπεζα της Ιαπωνίας, η οποία προηγουμένως είχε στείλει σήματα για τη διατήρηση υπερ-χαλαρής νομισματικής πολιτικής, θα χρειαστεί να εναρμονίσει τα επόμενα βήματά της με τα αποτελέσματα των εκλογών και τη νέα οικονομική ατζέντα της κυβέρνησης.
Παγκόσμια Μακροοικονομική Στατιστική: Παύση στις ΗΠΑ και Ελπίδες από την Κίνα
- ΗΠΑ χωρίς νέα δεδομένα. Ο δημοσιονομικός αδιέξοδος στην Ουάσινγκτον προκάλεσε προσωρινό κενό μακροοικονομικών δεικτών: οι αγορές δεν έλαβαν εγκαίρως την κρίσιμη αναφορά για την απασχόληση για τον Ιανουάριο, καθώς και μια σειρά άλλων στατιστικών εκδόσεων. Αυτός ο κενός χώρος δυσχεραίνει την εκτίμηση της τρέχουσας κατάστασης της οικονομίας των ΗΠΑ και της πορείας των επιτοκίων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. Ακόμα και μετά την αποκατάσταση της λειτουργίας της κυβέρνησης, ενδέχεται να χρειαστεί χρόνος για να ανακτηθεί η δημοσίευση των δεδομένων, επομένως στην αρχή της εβδομάδας οι επενδυτές θα πρέπει να προσανατολίζονται στα ήδη δημοσιευμένα στοιχεία. Ως αποτέλεσμα, ενισχύεται η προσοχή στις έμμεσες ενδείξεις – τις αγοραστικές ενδείξεις, τις δηλώσεις των εκπροσώπων της Ομοσπονδιακής Τράπεζας και τις εταιρικές αναφορές – μέχρις ότου η επίσημη στατιστική αρχίσει και πάλι να εισέρχεται κανονικά.
- Προσεκτικός αισιοδοξισμός από την Ασία. Στην Κίνα παρακολουθούνται ενδείξεις σταθεροποίησης της οικονομίας, γεγονός που υποστηρίζει τα αισθήματα στις ασιατικές αγορές. Μετά τη δημοσιοποίηση των επίσημων δεικτών PMI για τον Ιανουάριο, οι οποίοι υποδεικνύουν μέτρια βελτίωση της επιχειρηματικής δραστηριότητας, οι επενδυτές περιμένουν με ελπίδα νέα δεδομένα τις επόμενες ημέρες. Αναμένονται στατιστικά στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή και τις λιανικές πωλήσεις στην Κίνα τις προσεχείς ημέρες – αυτοί οι δείκτες θα διευκρινίσουν τη δύναμη της εσωτερικής ζήτησης ενόψει των παρατεταμένων εορταστικών αδειών (η Κινέζικη Πρωτοχρονιά έρχεται στις 17 Φεβρουαρίου). Εάν τα δεδομένα επιβεβαιώσουν την ανάκαμψη της κινεζικής οικονομίας, αυτό θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη στην ασιατική περιοχή και θα παρέχει έμμεση στήριξη στις αγορές πρώτων υλών και αναδυόμενων αγορών. Σε αντίθετη περίπτωση, με ενδείξεις επιβράδυνσης, οι διαθέσεις μπορεί να επιδεινωθούν, υπενθυμίζοντας τους παρατεινόμενους παγκόσμιους κινδύνους.
Αναφορές: Πριν το Άνοιγμα (BMO, ΗΠΑ)
- Becton Dickinson (BDX). Η μεγαλύτερη ιατρική τεχνολογική εταιρεία και εκπρόσωπος του δείκτη S&P 500 θα δημοσιοποιήσει τα αποτελέσματα για το 1ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2026 (Οκτώβριο–Δεκέμβριο 2025) πριν την έναρξη των συναλλαγών στις ΗΠΑ. Οι επενδυτές θα εξετάσουν προσεκτικά τη δυναμική των εσόδων στους τομείς ιατρικού εξοπλισμού και αναλώσιμων υλικών για νοσοκομεία, ενόψει της σταδιακής κανονικοποίησης του συστήματος υγείας μετά την πανδημία. Ιδιαίτερο ενδιαφέρον θα προκαλέσουν οι επιδόσεις του τομέα φαρμακευτικών συστημάτων (σύριγγες, συστήματα παράδοσης φαρμάκων) και διαγνωστικού εξοπλισμού: η διατήρηση υψηλής ζήτησης για τα προϊόντα της BDX, καθώς και η ικανότητα της εταιρείας να διατηρεί το περιθώριο κέρδους εν μέσω πληθωριστικών πιέσεων θα είναι δείκτες της ανθεκτικότητας του τομέα των ιατρικών τεχνολογιών. Αν η αναφορά ξεπεράσει τις προσδοκίες σε κέρδη και πωλήσεις, οι μετοχές της BDX και του συνόλου του τομέα υγειονομικής περίθαλψης μπορεί να αποκτήσουν ανοδική ώθηση, ενώ αδύναμα αποτελέσματα ή συγκρατημένες προβλέψεις ενδέχεται να οδηγήσουν σε διόρθωση, στέλνοντας σήματα για πιθανή μείωση των προϋπολογισμών νοσοκομείων και εργαστηρίων.
- Apollo Global Management (APO). Μια από τις κορυφαίες εναλλακτικές επενδυτικές εταιρείες στον κόσμο (κατέχει περιουσιακά στοιχεία σε τομείς ιδιωτικού μετοχικού κεφαλαίου, χρηματοδότησης και ακινήτων) θα ανακοινώσει πριν το άνοιγμα της αγοράς. Τα χρηματοοικονομικά αποτελέσματα της Apollo για το 4ο τρίμηνο του 2025 θα δείξουν πώς επηρεάστηκε η αστάθεια των αγορών και η αύξηση επιτοκίων τα έσοδά της από προμήθειες και επενδύσεις. Στο επίκεντρο είναι η εισροή κεφαλαίων σε νέους τομείς και οι δείκτες κερδοφορίας στον τομέα δανειακών προϊόντων: η επιτυχής άντληση κεφαλαίου και η αύξηση των εσόδων προμηθειών θα υποδείξουν εμπιστοσύνη των επενδυτών στο ιδιωτικό κεφάλαιο ακόμα και σε συνθήκες αυστηροποίησης των χρηματοδοτικών όρων, ενώ η μείωση των αξιολογήσεων χρηματοδοτούμενων περιουσιακών στοιχείων ή εκροές κεφαλαίων θα μπορούσαν να υποδείξουν αυξημένη προσοχή από τους θεσμικούς πελάτες. Η αναφορά της Apollo θα χρησιμεύσει επίσης ως βαρόμετρο για ολόκληρο τον τομέα εναλλακτικών επενδύσεων: θετικές εκπλήξεις θα ενισχύσουν την πίστη στην ανθεκτικότητά του, ενώ αρνητικές θα αυξήσουν τις ανησυχίες για τη ανατίμηση των περιουσιακών στοιχείων και τους πιστωτικούς κινδύνους.
- Αλλες εκδόσεις πριν το άνοιγμα. Μεταξύ άλλων επιχειρήσεων που θα δημοσιοποιήσουν αναφορές την Δευτέρα το πρωί ξεχωρίζουν οι On Semiconductor (ON) και Loews Corporation (L). Η On Semiconductor είναι κατασκευαστής μικροτσίπ με εστίαση στην αυτοκινητοβιομηχανία και τη βιομηχανία IoT και θα δημοσιοποιήσει δεδομένα για το τελευταίο τρίμηνο του 2025. Οι επενδυτές θα αξιολογήσουν εάν παρέμεινε υψηλή ζήτηση από την αυτοκινητοβιομηχανία και τους παραγωγούς εξοπλισμού, καθώς και πώς επηρεάστηκε η επιχείρηση από την σταδιακή αποκατάσταση των αλυσίδων εφοδιασμού μικροηλεκτρονικών. Ένας ισχυρός ρυθμός αύξησης των εσόδων της ON και αισιόδοξες προβλέψεις ζήτησης θα μπορούσαν να υποστηρίξουν τη θετική διάθεση στον τομέα τεχνολογίας, ενώ ενδείξεις επιβράδυνσης παραγγελιών ή πίεσης κερδών λόγω ανταγωνισμού τιμών ενδέχεται να οδηγήσουν σε πωλήσεις των μετοχών των κατασκευαστών τσιπ. Η Loews Corporation είναι ένας πολυδιάστατος κογκlomerat που κατέχει περιουσιακά στοιχεία στον τομέα της ασφάλισης, της φιλοξενίας και της ενέργειας, που επίσης θα ανακοινώσει πριν την έναρξη της συνεδρίας. Στην αναφορά της, οι επενδυτές θα δώσουν προσοχή στα αποτελέσματα της βασικής θυγατρικής CNA Financial (ασφάλιση) και του τομέα αγωγών: η αύξηση των ασφαλιστικών αποζημιώσεων λόγω φυσικών καταστροφών ή η μείωση των κερδών από ενεργειακά έργα μπορεί να ανησυχήσει την αγορά. Στην συνολική εικόνα, οι πρωινές αναφορές των μεγάλων εταιρειών θα θέσουν τον τόνο: εάν δείξουν ανθεκτικά κέρδη και σίγουρο ύφος διοίκησης, οι αμερικανικοί δείκτες μπορεί να ξεκινήσουν την εβδομάδα με αύξηση, ενώ οι απογοητεύσεις θα εντείνουν την προσοχή και την επιθυμία για κλείσιμο κερδών.
Αναφορές: Μετά το Κλείσιμο (AMC, ΗΠΑ)
- Δημοσιεύσεις μετά την κύρια συνεδρία. Τη Δευτέρα, μετά το κλείσιμο της αγοράς, αρκετές εταιρίες μεσαίας κεφαλαιοποίησης θα δημοσιοποιήσουν τις αναφορές τους. Μεταξύ αυτών περιλαμβάνονται χρηματοοικονομικές εταιρείες από τον τομέα ασφάλισης (για παράδειγμα, Cincinnati Financial) και τεχνολογικές εταιρίες δευτέρου επιπέδου. Αν και αυτές οι αναφορές πιθανόν να μην επηρεάσουν σημαντικά την ευρύτερη αγορά, θα συμπληρώσουν το γενικό μωσαϊκό της εποχής των αναφορών. Ιδιαίτερη προσοχή μπορούν να προσελκύσουν οι τάσεις που θα εκδηλωθούν σε αυτές τις ειδικές δημοσιεύσεις: για παράδειγμα, η αύξηση των ασφαλιστικών πληρωμών και η μείωση των επενδυτικών εσόδων των ασφαλιστών θα υποδείξουν την επιρροή των φυσικών κινδύνων και της αστάθειας των αγορών, ενώ τα αποτελέσματα μικρών τεχνολογικών εταιρειών θα δείξουν αν συνεχίζουν να διατηρούν την αύξηση των εσόδων και των πελατών εν μέσω εντεινόμενου ανταγωνισμού και δαπανών. Οι επενδυτές θα χρησιμοποιήσουν αυτές τις πληροφορίες για την επικαιροποίηση των προσδοκιών τους πριν από την δημοσιοποίηση πιο σημαντικών αναφορών στη μέση της εβδομάδας.
Άλλες περιοχές και δείκτες: Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX
- Euro Stoxx 50 (Ευρώπη): Για τις ευρωπαϊκές αγορές, η Κυριακή είναι παραδοσιακά μια ήρεμη ημέρα, χωρίς νέες δημοσιεύσεις αναφορών μεγάλων εταιρειών σήμερα. Η κύρια εποχή ετήσιων αναφορών στην Ευρώπη θα ξεκινήσει αργότερα τον Φεβρουάριο, επομένως στην αρχή της εβδομάδας η προσοχή των επενδυτών στη ζώνη του ευρώ μετατοπίζεται σε εξωτερικούς παράγοντες και γενική μακροοικονομική στατιστική. Στο επίκεντρο βρίσκονται τα αποτελέσματα των εκλογών στην Ιαπωνία (σημαντικά για την ψυχολογία στις παγκόσμιες αγορές και για τους ευρωπαίους εξαγωγείς που σχετίζονται με την Ασία), τα νέα από τις Ηνωμένες Πολιτείες σχετικά με την κατάσταση του προϋπολογισμού, καθώς και σήματα από την Κίνα. Τα τοπικά οικονομικά δεδομένα θα δημοσιευτούν αργότερα την εβδομάδα: την επόμενη ημέρα αναμένονται στοιχεία για τη βιομηχανική παραγωγή στη Γερμανία και το εμπόριο στην Κίνα, που θα προσφέρουν επιπλέον οδηγούς. Τα προηγουμένως δημοσιευμένα προκαταρκτικά στοιχεία για τον πληθωρισμό στην ευρωζώνη το Ιανουάριο επιβεβαίωσαν την τάση προς επιβράδυνση της αύξησης των τιμών (η ετήσια CPI μειώθηκε περίπου στο ~2,5%), οδηγώντας τον πληθωρισμό κοντά στον στόχο της ΕΚΤ και ενισχύοντας τις προσδοκίες για παύση στις αυξήσεις επιτοκίων. Το ευρώ παραμένει γύρω από την τιμή των $1,10, ενώ οι αποδόσεις των κρατικών ομολόγων χωρών της ΕΕ σταθεροποιήθηκαν – οι αγορές καταθέτουν ότι η Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα θα πάρει μια παύση μετά από σειρά αυξήσεων επιτοκίων. Η απουσία εσωτερικών εταιρικών παρακινήσεων υποδηλώνει ότι τη Δευτέρα οι ευρωπαϊκοί χρηματιστηριακοί δείκτες θα ακολουθήσουν σε μεγάλο βαθμό τις παγκόσμιες τάσεις που καθορίζονται από τις ειδήσεις του Σαββατοκύριακου και τη δυναμική των συμβολαίων μελλοντικής εκπλήρωσης των αμερικανικών δεικτών. Πιθανές αποκλίσεις μπορεί να προκληθούν από τοπικές ειδήσεις (π.χ., πολιτικά γεγονότα σε χώρες της ΕΕ ή διακυμάνσεις στις τιμές των ενεργειακών πόρων), αλλά δεν αναμένονται καθοριστικές κινήσεις χωρίς νέες πληροφορίες και αναφορές.
- Nikkei 225 (Ιαπωνία): Η ιαπωνική αγορά μετοχών προσεγγίζει την αρχή της εβδομάδας περιμένοντας τα αποτελέσματα των σημερινών εκλογών και χωρίς σημαντικές νέες εταιρικές αναφορές την Κυριακή. Οι περισσότερες μεγάλες ιαπωνικές εταιρείες είχαν ήδη δημοσιοποιήσει τα χρηματοοικονομικά τους αποτελέσματα για το πρώτο εξάμηνο του 2025, ενώ η κύρια ροή αναφορών για το 3ο τρίμηνο του οικονομικού έτους 2025 (Οκτώβριο–Δεκέμβριο) συμπίπτει με την πρώτη μισή Φεβρουαρίου – μια σειρά από τεχνολογικούς κολοσσούς θα δημοσιεύσουν τα αποτελέσματά τους στο διάστημα από 5 έως 12 Φεβρουαρίου. Το μακροοικονομικό περιβάλλον στην Ιαπωνία παραμένει σχετικά σταθερό: ο πληθωρισμός στο Τόκιο κυμαίνεται γύρω από το 2,4% ετησίως, γεγονός που είναι ελαφρώς υψηλότερο από τον στόχο της Τράπεζας της Ιαπωνίας, αλλά επιτρέπει στον ρυθμιστή να διατηρεί την υπερελαστική νομισματική πολιτική. Τα επιτόκια παραμένουν κοντά στο μηδέν και η Κεντρική Τράπεζα συνεχίζει την πολιτική ελέγχου της καμπύλης αποδοτικότητας (YCC), διατηρώντας τα μακροπρόθεσμα επιτόκια χαμηλά. Αυτό συντελεί στην αδυναμία του γιέν – η ισοτιμία του ιαπωνικού νομίσματος κυμαίνεται κοντά στα ¥158 έναντι του δολαρίου ΗΠΑ, γεγονός που ωφελεί τους εξαγωγείς και υποστηρίζει τον δείκτη Nikkei 225 σε υψηλά επίπεδα τους τελευταίους μήνες. Ελλείψει δικών ειδήσεων σήμερα, η περαιτέρω πορεία του Nikkei θα εξαρτηθεί από το εξωτερικό κλίμα και τα αποτελέσματα των εκλογών. Πιθανότατα, το πρωινό άνοιγμα της αγοράς τη Δευτέρα θα αντιδράσει στο αποτέλεσμα της ψηφοφορίας: ένα θετικό, προγνωρίσιμο αποτέλεσμα (π.χ., σίγουρη νίκη της κυβερνώσας αρχής) μπορεί να ενισχύσει τον Nikkei ανώτερα στην ανακούφιση της αγοράς, ενώ η πολιτική αβεβαιότητα σε περιπτώσεις απροσδόκητου αποτελέσματος μπορεί αντιθέτως να οδηγήσει σε διόρθωση και αύξηση της ζήτησης για ασφαλή περιουσιακά στοιχεία. Στο σύνολό τους, οι Ιάπωνες επενδυτές θα καθοδηγηθούν από σήματα από τη Wall Street (η закрыση της Παρασκευής στις ΗΠΑ ήταν ανάμεικτη) καθώς και από νέα από την Κίνα – οποιεσδήποτε θετικές εκπλήξεις (π.χ., ισχυρές δεδομένα PMI ή κίνητρα από τις αρχές της Κίνας) μπορούν να βελτιώσουν τη διάθεση κατά τις συναλλαγές στο Τόκιο.
- MOEX (Ρωσία): Ο ρωσικός δείκτης MOEX (IMOEX) ολοκλήρωσε την πρώτη εβδομάδα του Φεβρουαρίου κοντά στα τοπικά υψηλά, εδραιώνοντας κοντά στο επίπεδο των 3300 σημείων εν μέσω ευνοϊκής συγκυρίας στις αγορές πρώτων υλών και σχετικής ησυχίας στην εξωτερική πολιτική. Για την 8η Φεβρουαρίου δεν έχουν προγραμματιστεί σημαντικά εταιρικά γεγονότα στη Ρωσία: η εποχή δημοσίευσης ετήσιων οικονομικών αποτελεσμάτων για το 2025 θα ξεκινήσει από τους περισσότερους εκδότες μόνο στα τέλη Φεβρουαρίου και τον Μάρτιο. Επομένως, σήμερα και τη Δευτέρα, οι συμμετέχοντες της αγοράς θα στηριχθούν κυρίως σε εξωτερικά σήματα. Ο βασικός εξωτερικός παράγοντας είναι οι πολιτικές ειδήσεις και οι τιμές πρώτων υλών. Η τιμή του πετρελαίου τύπου Brent παραμένει κοντά στα $65 ανά βαρέλι μετά την πρόσφατη συνάντηση του OPEC+, γεγονός που είναι ευνοϊκό για τις μετοχές ρωσικών πετρελαϊκών εταιρειών (όπως η Lukoil, η Rosneft) και υποστηρίζει το εσοδό μέρος του ομοσπονδιακού προϋπολογισμού. Το ρωσικό ρούβλι δείχνει σχετική σταθερότητα: η ισοτιμία παραμένει στην περιοχή της 88–90 ρούβλια ανά δολάριο ΗΠΑ, κάτι που υποστηρίζεται από υψηλές εξαγωγές και απουσία νέων σοκ από κυρώσεις. Ολοκληρώνοντας την προηγούμενη φορολογική περίοδο του Ιανουαρίου, αφαιρέθηκε ένα μέρος της βραχυπρόθεσμης υποστήριξης του ρούβλι, αλλά η ισορροπία δυνάμεων στην αγορά συναλλάγματος παραμένει υπέρ της σταθερότητας της ισοτιμίας – οι εξαγωγείς συνεχίζουν να πωλούν τα συναλλαγματικά έσοδα, αντισταθμίζοντας τη ροή του κεφαλαίου. Στην αγορά ομολόγων της Ρωσίας οι αποδόσεις των 10ετών ομολόγων κυμαίνονται γύρω από 10,5–11%, αντανακλώντας τις προσδοκίες ότι η Τράπεζα της Ρωσίας στην επόμενη συνεδρίαση της 13ης Φεβρουαρίου θα απέχει από οποιαδήποτε αλλαγή στην βασική επιτόκιο (σήμερα 15% ετησίως). Η επιβράδυνση της πληθωρισμού στη χώρα (η αύξηση των τιμών τον Ιανουάριο εκτιμάται κάτω από 0,5% m/m) και το ισχυρό ρούβλι δημιουργούν προϋποθέσεις για πιο ήπια ρητορική από τον ρυθμιστή. Έτσι, υπό τις συνθήκες ενός ουδέτερου εξωτερικού φόντου σήμερα, οι ρωσικοί δείκτες πιθανότατα θα κινηθούν σύμφωνα με τις παγκόσμιες τάσεις. Ορισμένες εταιρικές ιστορίες (λειτουργικές αναφορές συγκεκριμένων εταιρειών ή δηλώσεις ανώτερης διοίκησης) μπορεί να προκαλέσουν μόνο τοπικές διακυμάνσεις, χωρίς να επιδράσουν στη γενική δυναμική. Ο κύριος σκοπός για τους εγχώριους επενδυτές αυτή τη στιγμή είναι να διατηρήσουν την εστίασή τους σε εξωτερικούς παράγοντες (τα αποτελέσματα των εκλογών στην Ιαπωνία, οι αποφάσεις του προϋπολογισμού στις ΗΠΑ, τα μακροοικονομικά δεδομένα από την Κίνα) και να εκτιμήσουν την πιθανή τους επίδραση στην ρωσική αγορά πριν από την έναρξη της νέας εβδομάδας συναλλαγών.
Συμπεράσματα ημέρας: σε τι να προσέξει ο επενδυτής
- Εκλογές στην Ιαπωνία και η αντίδραση της αγοράς. Το κύριο γεγονός του Σαββατοκύριακου είναι οι ιαπωνικές εκλογές, και η έκβαση τους θα γίνει μία από τις πρώτες κατευθύνσεις για τις αγορές της Ασίας τη Δευτέρα. Είναι σημαντικό για τους επενδυτές να εκτιμήσουν γρήγορα τα αποτελέσματα: αν η κυβερνητική συμμαχία διατηρεί με σιγουριά την εξουσία, χωρίς πολιτικές εκπλήξεις – αυτό θα μειώσει το επίπεδο παγκόσμιας αβεβαιότητας και θα υποστηρίξει τη ζήτηση για ριψοκίνδυνα περιουσιακά στοιχεία στην αρχή της εβδομάδας. Είναι πιθανό να υπάρξει μέτρια ράλι στην ιαπωνική αγορά και θετική αντίδραση σε άλλες ασιατικές αγορές, ενώ τα ασφαλή περιουσιακά στοιχεία (χρυσός, γιέν) θα παραμείνουν χωρίς ισχυρές αλλαγές. Ωστόσο, με απροσδόκητο αποτέλεσμα (π.χ., απώλεια πλειοψηφίας ή σύνθετες κομματικές διαπραγματεύσεις), μπορούμε να αναμένουμε βραχυχρόνια αύξηση της μεταβλητότητας: ενίσχυση του γιέν, διόρθωση στις μετοχές των ιαπωνικών εξαγωγέων και επιφυλακτική δυναμική στις χρηματοπιστωτικές αγορές παγκοσμίως. Στις πρώτες ώρες μετά τις εκλογές, ειδικά προσεκτικά πρέπει να παρακολουθείται η ισοτιμία του γιέν και τα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης του δείκτη Nikkei 225 – αυτοί θα αντανακλούν πρώτοι τη διάθεση των επενδυτών σχετικά με τις πολιτικές ειδήσεις.
- Δημοσιονομική κρίση στις ΗΠΑ και δεδομένα. Η κατάσταση χρηματοδότησης της κυβέρνησης των ΗΠΑ παραμένει σε κίνδυνο: αν και η ουσιαστική μερίδα των υπουργείων έχει πιθανόν αρχίσει πάλι να λειτουργεί μετά την σύντομη αναστολή, οποιαδήποτε καθυστέρηση στη δημοσιοποίηση οικονομικών δεικτών περιπλέκει τη ζωή των συμμετεχόντων στην αγορά. Οι επενδυτές πρέπει να παρακολουθούν τις ειδήσεις από την Ουάσινγκτον σχετικά με τις πιθανές συμφωνίες γύρω από τον προϋπολογισμό – η επίτευξή τους θα απομακρύνει την νευρικότητα και θα επιτρέψει στην αγορά να αποκτήσει τα δεδομένα που λείπουν (συμπεριλαμβανομένης της έκθεσης της απασχόλησης). Μέχρι τότε διατηρείται το σενάριο της αβεβαιότητας: η απουσία νέας στατιστικής ενισχύει την εξάρτηση από τις εταιρικές αναφορές και τα σχόλια της Ομοσπονδιακής Τράπεζας. **Προσοχή**: εάν τις επόμενες ημέρες δημοσιοποιηθούν ξαφνικά τα καθυστερημένα στοιχεία (π.χ. Nonfarm Payrolls), η αντίδραση της αγοράς μπορεί να είναι έντονη, καθώς οι επενδυτές έχουν αποκλειστεί από αυτές τις πληροφορίες για μεγάλο διάστημα. Δυνατά στοιχεία για την απασχόληση στο φόντο της στατιστικής παύσης μπορεί να επαναφέρουν τις συζητήσεις για περαιτέρω αυστηροποίηση της πολιτικής της Ομοσπονδιακής Τράπεζας, ενώ αδύναμα – θα ενισχύσουν τις ελπίδες για πιο ήπια κατεύθυνση του ρυθμιστή. Η σωστή στρατηγική είναι να είστε προετοιμασμένοι για και τις δύο επιλογές, να έχετε στο μυαλό σας τα επίπεδα στήριξης/αντίστασης για τους κύριους δείκτες και, αν χρειαστεί, να αναδιοργανώσετε γρήγορα το χαρτοφυλάκιό σας με βάση νέες πληροφορίες.
- Εταιρικές αναφορές καθορίζουν τον τόνο. Η έναρξη της νέας εβδομάδας συνεχίζει τη σεζόν τριμηνιαίων αναφορών, και ήδη τη Δευτέρα πριν και μετά το κλείσιμο της αγοράς οι επενδυτές θα λάβουν μια δόση εταιρικών αποτελεσμάτων. Η αντίδραση στις πρωινές αναφορές (Becton Dickinson, Apollo κ.λπ.) θα δείξει τις διαθέσεις στους διάφορους τομείς – από την υγειονομική περίθαλψη μέχρι τις υψηλές χρηματοδοτήσεις – και μπορεί να θέσει τον γενικό τόνο στη συνεδρία. Εάν οι εταιρείες αναφέρουν κέρδη ανώτερα των προσδοκιών και μοιραστούν αισιόδοξες προβλέψεις για το 2026, η αγορά θα το εκλάβει ως σήμα ανθεκτικότητας της οικονομίας, υποστηρίζοντας περαιτέρω αύξηση των δεικτών S&P 500 και Nasdaq. Για παράδειγμα, απροσδόκητα ισχυρά στοιχεία από παραγωγό μικροτσίπ μπορεί να επιβεβαιώσουν τη διατήρηση της ζήτησης στη βιομηχανία, κάτι που θα εκτινάξει τις μετοχές στο τεχνολογικό τομέα. Από την άλλη πλευρά, οι απογοητεύσεις στις αναφορές (δυστοκίες στα κέρδη, μείωση περιθωρίου ή συγκρατημένα σχόλια από τη διοίκηση σχετικά με τις μελλοντικές πωλήσεις) μπορεί να προκαλέσουν πωλήσεις κερδών από τους επενδυτές μετά την πρόσφατη αύξηση των τιμών. Ιδιαίτερα η αγορά θα αντιδράσει έντονα στις προβλέψεις: οποιαδήποτε αναφορά για επιβράδυνση της ζήτησης, πίεση στα κόστη ή αβεβαιότητα στην οικονομία μπορεί να αυξήσει την επιφυλακτικότητα. Δεδομένου ότι οι αναφορές γιγάντων (όπως Coca-Cola, Ford, Cisco, καθώς και μεγάλες τεχνολογικές εταιρείες) και ευρωπαϊκών τραπεζών είναι προγραμματισμένες για την εβδομάδα, οι αναφορές της Δευτέρας θα αποτελέσουν μόνο μια πρώτη ένδειξη. Είναι σημαντικό για τον επενδυτή να «διαβάζει» αυτούς τους πρώιμους σήματα και, αν χρειαστεί, να προσαρμόσει την έκθεσή του: να ενισχύσει τη συμμετοχή τομέων που προβάλλουν απροσδόκητη ανθεκτικότητα και να μειώσει τις θέσεις εκεί που εμφανίζονται ενδείξεις αδυναμίας.
- Μακροοικονομικοί δείκτες της εβδομάδας. Μετά από μια σχετικά ήρεμη ημέρα Σαββατοκύριακου, η προσοχή θα μετατοπιστεί στα οικονομικά δεδομένα που αναμένονται τις επόμενες ημέρες. Η πρώτη μισή Φεβρουαρίου είναι πλούσια σε στατιστικά στοιχεία, και αν και ορισμένα από αυτά καθυστέρησαν, οι αγορές θα προετοιμαστούν για βασικούς δείκτες. Στη δεύτερη μισή της εβδομάδας αναμένονται φρέσκα δεδομένα για τον πληθωρισμό – συμπεριλαμβανομένου του δείκτη τιμών καταναλωτή (CPI) στις ΗΠΑ για τον Ιανουάριο (εφόσον η δημοσιοποίηση πραγματοποιηθεί σύμφωνα με το πρόγραμμα). Επιπλέον, θα δημοσιευτούν δείκτες λιανικών πωλήσεων και βιομηχανικής παραγωγής στις μεγάλες οικονομίες (ΗΠΑ, Κίνα, Ηνωμένο Βασίλειο), καθώς και αποφάσεις ορισμένων κεντρικών τραπεζών αναπτυσσόμενων χωρών. Οι επενδυτές θα πρέπει να δώσουν ιδιαίτερη προσοχή στο αν οι νέοι αριθμοί επιβεβαιώνουν το σενάριο της «ήπιας προσγείωσης» της παγκόσμιας οικονομίας. Εάν ο πληθωρισμός συνεχίσει να επιβραδύνεται προς τα επιθυμητά επίπεδα και οι δείκτες δραστηριότητας παραμείνουν θετικοί, αυτό θα δημιουργήσει θετικό έδαφος για ριψοκίνδυνες περιουσίες: οι προσδοκίες για μια παρατεταμένη παύση (ή ακόμα και αρχή μείωσης των επιτοκίων στο τέλος του έτους) θα ενισχυθούν. Ωστόσο, μια απροσδόκητη αύξηση του πληθωρισμού ή ενδείξεις απότομης επιβράδυνσης της οικονομίας (π.χ., αποτυχία στην απασχόληση ή κατανάλωση) θα μπορούσαν γρήγορα να εντείνουν τη μεταβλητότητα. Σε περιπτώσεις δυσμενών εκπλήξεων, είναι πιθανή η αναδιάταξη κεφαλαίων σε ασφαλή εργαλεία – αξιόπιστες ομολόγους, χρυσό, γιέν και φράγκα – ενώ οι κυκλικές μετοχές και οι υψηλού ρίσκου περιουσίες μπορεί να υποστούν πωλήσεις. Δεδομένου ότι μπροστά μας υπάρχει και συνεδρίαση της Τράπεζας της Ρωσίας (13 Φεβρουαρίου) και μια σειρά γεωπολιτικών γεγονότων, συνιστάται να έχουν πρόχειρο σχέδιο δράσης στην περίπτωση οποιασδήποτε εξέλιξης στην μακροοικονομική σφαίρα.
- Στρατηγική για επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ. Η ήρεμη Κυριακή είναι μια κατάλληλη στιγμή για την αξιολόγηση των επενδύσεών τους πριν από μια σειρά σημαντικών γεγονότων. Για τους επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ, είναι χρήσιμο να ελέγξουν τη δομή του χαρτοφυλακίου τους: να βεβαιωθούν ότι οι ριψοκίνδυνες και ασφαλείς περιουσίες ισορροπούνται υπό το φως της τρέχουσας μεταβλητότητας. Η αρχή του νέου μήνα είναι μια εποχή κατά την οποία οι παγκόσμιοι θεσμικοί επενδυτές συχνά αναδιανέμουν τα κεφάλαια, γεγονός που μπορεί να έχει ως αποτέλεσμα πρόσθετες εισροές ή εκροές στις τοπικές αγορές (συμπεριλαμβανομένης της Μόσχας). Λαμβάνοντας υπόψη την παρατεταμένη αβεβαιότητα (γεωπολιτική, μακροοικονομικά στοιχεία, εταιρικές αναφορές), είναι χρήσιμο να τεθούν σαφή επίπεδα ενεργοποίησης για STоп-loss και Take-profit για τις πιο μεταβλητές θέσεις. Είναι σημαντικό να διαθέτουν ένα προγραμματισμένο σχέδιο δράσης για απρόσμενες ειδήσεις: είτε πρόκειται για διάλειμμα στις διαπραγματεύσεις (π.χ., γύρω από την Ουκρανία) είτε για ενίσχυση της σύγκρουσης, για την επιβολή νέων κυρώσεων, για μια απροσδόκητη αύξηση του πληθωρισμού ή μια απότομη απόφαση των κεντρικών τραπεζών. Η ύπαρξη εναλλακτικών σεναρίων για καθένα από αυτά τα εκτάκτως γεγονότα θα βοηθήσει στη διατήρηση του κεφαλαίου και μπορεί ακόμα και να αποφέρει εκμετάλλευση των αναδυόμενων ευκαιριών. Μπαίνοντας στη νέα εμπορική εβδομάδα, οι επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ θα πρέπει να είναι έτοιμοι να ανταποκριθούν γρήγορα σε εξωτερικά σήματα, αλλά ταυτόχρονα να αποφεύγουν εργασίες που βασίζονται σε συναισθηματικά κίνητρα – η ζυγισμένη και πειθαρχημένη προσέγγιση παραμένει η καλύτερη προστασία και ένδειξη επιτυχίας στις αγορές.
