Λεπτομερής ανασκόπηση οικονομικών γεγονότων και εταιρικών αναφορών για τις 5 Ιανουαρίου 2026. PMI Ιαπωνίας, Caixin PMI Κίνας, πληθωρισμός CPI στην Τουρκία και δείκτης βιομηχανικής δραστηριότητας ISM στις ΗΠΑ, καθώς και η απουσία μεγάλων εταιρικών αναφορών στις ΗΠΑ, Ευρώπη, Ασία και Ρωσία.
Η Δευτέρα ανοίγει τη νέα χρονιά στις παγκόσμιες αγορές με μια σειρά σημαντικών μακροοικονομικών δημοσιεύσεων. Στην Ασία, δημοσιεύονται οι δείκτες υπευθύνων προμηθειών (PMI) στην Ιαπωνία και στην Κίνα, οι οποίοι καθορίζουν τον τόνο για τη βιομηχανία και τις υπηρεσίες στην περιοχή. Στην Ευρώπη, το επίκεντρο είναι το επίπεδο πληθωρισμού στην Τουρκία και οι διαθέσεις των επενδυτών στην ευρωζώνη, ενώ στις ΗΠΑ, ο βασικός δείκτης της ημέρας θα είναι ο δείκτης ISM για τη βιομηχανική δραστηριότητα για τον Δεκέμβριο. Η εταιρική ατζέντα της 5ης Ιανουαρίου είναι αρκετά ήρεμη: η περίοδος αναφορών για το IV τρίμηνο του 2025 δεν έχει ακόμη ξεκινήσει, επομένως δεν αναμένονται μεγάλες δημοσιεύσεις από εταιρείες του S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 ή MOEX. Οι επενδυτές πρέπει να συνδέσουν τα οικονομικά σήματα που θα λάβουν – από τη ζήτηση στην Ασία και τις τιμές πρώτων υλών έως τις προσδοκίες για τα επιτόκια της Fed – ώστε να εκτιμήσουν τη συνολική διάθεση της αγοράς στην αρχή του 2026.
Ημερολόγιο μακροοικονομικών γεγονότων (ΜΣΚ)
- 03:30 — Ιαπωνία: δείκτης PMI στη μεταποιητική βιομηχανία (Δεκέμβριος, τελικός).
- 04:45 — Κίνα: δείκτες Caixin PMI στον τομέα των υπηρεσιών και σύνθετος (Δεκέμβριος).
- 10:00 — Τουρκία: δείκτης καταναλωτικών τιμών (CPI) για τον Δεκέμβριο (ετήσιος πληθωρισμός).
- 11:30 — Ευρωζώνη: δείκτης εμπιστοσύνης επενδυτών Sentix (Ιανουάριος).
- 17:45 — ΗΠΑ: τελικός δείκτης PMI στη βιομηχανία από την S&P Global (Δεκέμβριος).
- 18:00 — ΗΠΑ: δείκτης ISM δραστηριότητας επιχειρήσεων στον τομέα της παραγωγής (Δεκέμβριος).
Ασία: PMI στην Ιαπωνία και την Κίνα
Η επιχειρηματική δραστηριότητα στην Ασία ξεκινά τη χρονιά με την εκτίμηση του PMI για τον Δεκέμβριο. Ο τελικός δείκτης PMI Ιαπωνίας στη μεταποίηση, σύμφωνα με τα προκαταρκτικά δεδομένα, παρέμεινε κάτω από το όριο των 50 μονάδων (Νοέμβριος: ~48.7; Δεκέμβριος flash: ~49.7), υποδεικνύοντας συνεχιζόμενη συρρίκνωση στον τομέα παραγωγής, αν και πιο ήπια από τον προηγούμενο μήνα. Αυτό αντικατοπτρίζει την παραμένουσα αδυναμία της εξωτερικής ζήτησης για τις ιαπωνικές εξαγωγές, παρά τα σημάδια σταθεροποίησης της εσωτερικής ζήτησης.
- Ιαπωνικός παραγωγικός PMI – τιμές κάτω από 50 σήμαναν μείωση του προϊόντος. Η αύξηση του PMI κοντά στο 50 υποδηλώνει εξασθένηση της ύφεσης και μπορεί να προσφέρει στήριξη στις μετοχές των βιομηχανικών εταιρειών της Ιαπωνίας και των γειτονικών αγορών.
- Κινεζικός Caixin PMI υπηρεσιών – αναμένεται να κινηθεί λίγο πάνω από το 50 (προηγούμενη τιμή περίπου 52), υποδεικνύοντας τη συνέχιση της ανάπτυξης στον τομέα υπηρεσιών της Κίνας. Η επιβράδυνση του δείκτη σε σύγκριση με το προηγούμενο μήνα (52.6 τον Νοέμβριο) μπορεί να αντικατοπτρίζει την επιφυλακτικότητα των καταναλωτών, ενώ η σταθερή τιμή θα διατηρήσει τον αισιοδοξία όσον αφορά τη ζήτηση στην Κίνα. Ο σύνθετος PMI της Κίνας θα συνδυάσει τις τάσεις από την παραγωγή και τις υπηρεσίες, δίνοντας μια ευρεία εικόνα της οικονομίας.
Τα δεδομένα PMI από την Ασία θα δώσουν στους επενδυτές σήμα για το πώς οι μεγαλύτερες οικονομίες της περιοχής ολοκληρώνουν το έτος: η βελτίωση των δεικτών μπορεί να υποστηρίξει τις αγορές πρώτων υλών και τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, ενώ οι αρνητικές εκπλήξεις θα ενισχύσουν τις ανησυχίες για την επιβράδυνση της παγκόσμιας ζήτησης.
Τουρκία: δυναμική πληθωρισμού CPI
Ο ετήσιος πληθωρισμός στην Τουρκία για τον Δεκέμβριο θα είναι ένας από τους βασικούς δείκτες της ημέρας για τις αγορές ΕΜ. Αναμένεται ότι η αύξηση των καταναλωτικών τιμών θα επιβραδυνθεί περίπου στο 30–32% σε σύγκριση με το προηγούμενο έτος (από ~31% τον Νοέμβριο), που θα είναι το ελάχιστο επίπεδο των τελευταίων ετών. Αυτή η επιβράδυνση σχετίζεται με την αυστηροποίηση της νομισματικής πολιτικής από τη νέα διοίκηση της Κεντρικής Τράπεζας της Τουρκίας στη δεύτερη πτέρυγα του 2025.
- Επιβράδυνση του CPI – η συνέχιση της μείωσης του πληθωρισμού θα επιβεβαιώσει την αποτελεσματικότητα των πρόσφατων απότομων αυξήσεων επιτοκίων (το επιτόκιο CBRT έχει αυξηθεί σε διψήφια νούμερα). Η ψύχρανση της πιέσεως τιμών θα ενισχύσει τις προσδοκίες ότι το 2026 η ρυθμιστική αρχή θα μπορέσει να στραφεί σε πιο ήπια πολιτική, κάτι που είναι θετικό για τις ομολογίες και τις μετοχές της Τουρκίας.
- Δομή πληθωρισμού – οι επενδυτές θα αναλύσουν ποια στοιχεία οδηγούν τη διαδικασία αποπληθωρισμού. Η επιβράδυνση της αύξησης τιμών στα τρόφιμα και τα ενεργειακά προϊόντα θα μειώσει την κοινωνικοοικονομική ένταση, ενώ η μείωση του βασικού πληθωρισμού (χωρίς τα μεταβλητά στοιχεία) θα υποδείξει μια βιώσιμη βελτίωση της κατάστασης.
- Αντίκτυπος στην αγορά – ιδιαίτερη προσοχή στο νόμισμα της τουρκικής λίρας και στον τραπεζικό τομέα. Μέτρια δεδομένα για τον CPI μπορεί να ενισχύσουν τη λίρα και να υποστηρίξουν τις τιμές των τουρκικών τραπεζών και εταιρειών (με προσδοκίες μείωσης των επιτοκίων), ενώ μια αναπάντεχη αύξηση του πληθωρισμού μπορεί να προκαλέσει πωλήσεις τουρκικών περιουσιακών στοιχείων λόγω ανησυχιών για περαιτέρω αυστηροποίηση της πολιτικής.
Ευρώπη: Sentix και κλίμα επενδυτών
Στην Ευρώπη, υπάρχουν ελάχιστες άμεσες μεγάλες δημοσιεύσεις μακροοικονομικών στατιστικών την Δευτέρα, ωστόσο θα δημοσιευτεί ο δείκτης εμπιστοσύνης επενδυτών Sentix για την ευρωζώνη τον Ιανουάριο. Αυτός ο προοδευτικός δείκτης αντικατοπτρίζει τη διάθεση των χρηματοοικονομικών συμμετεχόντων σχετικά με την οικονομία της ευρωζώνης. Στον προηγούμενο μήνα, η τιμή Sentix ανήλθε σε −6.2 (καθώς οι τιμές της ενέργειας μειώθηκαν και οι ελπίδες για ήπια προσγείωση της οικονομίας αυξήθηκαν).
- Προσδοκίες για τον Sentix – οι προβλέψεις υποδεικνύουν μικρή βελτίωση στις διαθέσεις, με πιθανή αύξηση του δείκτη στην περιοχή −5...−4. Αν και ο δείκτης παραμένει σε αρνητική ζώνη (που δείχνει την υπεροχή των απαισιόδοξων), η άνοδος του στέλνει σήμα μερικής ανάκαμψης της εμπιστοσύνης των επενδυτών στην σταθερότητα της οικονομίας της ευρωζώνης.
- Επίδραση στις αγορές ΕΕ – ο μέτρια θετικός Sentix μπορεί να υποστηρίξει τις ευρωπαϊκές χρηματιστηριακές δείκτες (Euro Stoxx 50 και εθνικούς δείκτες) στην αρχή της χρονιάς, ειδικά τους τομείς που είναι ευαίσθητοι στον κύκλο (τράπεζες, βιομηχανία). Ένας αδύναμος δείκτης θα ενισχύσει τις αμυντικές διαθέσεις, αυξάνοντας το ενδιαφέρον για τις ομολογίες της Γερμανίας και τις ανθεκτικές "αμυντικές" μετοχές.
Γενικά, ο Sentix θα καθορίσει τον τόνο πριν από την δημοσίευση σημαντικών δεδομένων στην Ευρώπη αργότερα μέσα στην εβδομάδα (συμπεριλαμβανομένων προκαταρκτικών εκτιμήσεων πληθωρισμού σε βασικές χώρες). Οι επενδυτές από χώρες της ΚΑΚ που επικεντρώνονται στην ευρωπαϊκή αγορά θα εξετάσουν τον Sentix ως βαρόμετρο για τη γενική αγορά της ατμόσφαιρας στην ΕΕ.
ΗΠΑ: δείκτης ISM και βιομηχανικός τομέας
Στις ΗΠΑ δημοσιεύεται ο δείκτης δραστηριότητας επιχειρήσεων ISM στον βιομηχανικό τομέα για τον Δεκέμβριο – ένας από τους πρώτους σημαντικούς δείκτες της οικονομίας των ΗΠΑ στη νέα χρονιά. Ο βιομηχανικός PMI από το Institute for Supply Management αναμένεται να κυμαίνεται στην περιοχή 47–49 μονάδων (Νοέμβριος: 48.2), δηλαδή, πιθανώς θα συνεχίσει να υποδεικνύει συρρίκνωση στη μεταποίηση (τιμές κάτω από 50 σημαίνουν μείωση). Παράλληλα, οι αγορές θα αναζητήσουν στη διαρκή αναφορά στοιχεία για την αλλαγή της δυναμικής – πιθανή εγγύτητα σε σημείο στροφής ή εμβάθυνση της ύφεσης.
- Νέες παραγγελίες και παραγωγή – οι βασικοί παράγοντες του ISM. Στον προηγούμενο μήνα, ο δείκτης νέων παραγγελιών ήταν σημαντικά κάτω από 50, αντικατοπτρίζοντας τη χαμηλή ζήτηση για προϊόντα. Εάν τον Δεκέμβριο παρατηρηθεί αύξηση των νέων παραγγελιών κοντά στο 50, αυτό θα είναι το πρώτο σήμα ανάκαμψης της βιομηχανίας. Η μείωση θα δηλώσει τη συνέχιση της αδύναμης ζήτησης, ιδίως από τις εξαγωγές.
- Τιμές και αποθέματα – ο υποδείκτης των τιμών (Prices Paid) θα δείξει πώς είναι οι δαπάνες των παραγωγών. Η επιβράδυνση της αύξησης των τιμών στις πρώτες ύλες και στα εξαρτήματα υποδηλώνει εξασθένηση της πιέσεως πληθωρισμού στην παραγωγή, κάτι που είναι θετικό για τα περιθώρια κέρδους των εταιρειών. Τα δεδομένα για τα αποθέματα στις αποθήκες και τις εκκρεμείς παραγγελίες (Backlog) θα δώσουν μια κατανόηση του αν οι εταιρείες μειώνουν την παραγωγή αναμένοντας αποκατάσταση της ζήτησης.
- Αντίκτυπος στις αγορές ΗΠΑ – για τους επενδυτές, ο δείκτης ISM θα αποτελέσει δείκτη διαθέσεων στον βιομηχανικό τομέα, γεγονός που μπορεί να επηρεάσει τη δυναμική των δεικτών της Wall Street. Ένας πιο ισχυρός από ότι αναμενόταν PMI (κοντά στο 50) μπορεί να υποστηρίξει τις μετοχές των κυκλικών εταιρειών (βιομηχανία, υλικά) και ταυτόχρονα να αυξήσει τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων (στο υπόβαθρο της μείωσης προσδοκιών για επιθετική μείωση της Fed). Εάν όμως ο δείκτης αποδειχθεί απογοητευτικός και υποχωρήσει ακόμη περισσότερο, είναι πιθανό να αυξηθούν οι συζητήσεις για πιθανή τόνωση ή μείωση των επιτοκίων – αυτό μπορεί να αποδυναμώσει το δολάριο ΗΠΑ και να προκαλέσει αύξηση των τιμών του χρυσού καθώς θα αυξάνονται οι προσδοκίες για ήπια πολιτική.
Αξιοσημείωτο είναι ότι μαζί με τον ISM δημοσιεύεται και η τελική τιμή του S&P Global PMI ΗΠΑ για τον Δεκέμβριο (βιομηχανία), ωστόσο έχει λιγότερη επιρροή καθώς τα προκαταρκτικά νούμερα είναι ήδη γνωστά. Οι επενδυτές θα επικεντρωθούν κυρίως στην αναφορά ISM και στη μετέπειτα αντίδραση των αγορών – από το S&P 500 έως τις αποδόσεις των κρατικών ομολόγων των ΗΠΑ.
Αναφορές: πριν από το άνοιγμα (BMO, ΗΠΑ και Ασία)
- Απουσία μεγάλων τριμηνιαίων αναφορών: Καμία από τις εταιρείες που ανήκουν στους κύριους δείκτες (S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225, MOEX) δεν δημοσιεύει χρηματοοικονομική αναφορά στις 5 Ιανουαρίου. Η περίοδος αναφορών για το IV τρίμηνο του 2025 δεν έχει ακόμη ξεκινήσει, επομένως οι επενδυτές προσωρινά επικεντρώνουν την προσοχή τους στα μακροοικονομικά στοιχεία.
- Αυτοκινητοβιομηχανίες ΗΠΑ – αναμένεται η δημοσίευση των δεδομένων πωλήσεων αυτοκινήτων για τον Δεκέμβριο και όλο το 2025 από τους κορυφαίους αυτοκινητοβιομηχανίες (General Motors, Ford, Stellantis κ.λπ.). Αυτά τα στοιχεία δεν είναι παραδοσιακές αναφορές κερδών, αλλά θα δώσουν μια εικόνα για τη ζήτηση στην αγορά αυτοκινήτων των ΗΠΑ στο τέλος του έτους, ιδιαίτερα για τα ηλεκτρικά οχήματα. Οι ισχυρές πωλήσεις κατά την εορταστική περίοδο μπορεί να υποστηρίξουν τις μετοχές του τομέα αυτοκινήτου.
- Κινέζοι κατασκευαστές EV – οι μεγάλοι Κινέζοι κατασκευαστές ηλεκτρικών οχημάτων (NIO, Xpeng, Li Auto) παραδοσιακά αποκαλύπτουν στοιχεία για τις παραδόσεις για τον Δεκέμβριο στις αρχές Ιανουαρίου. Οι υψηλοί ρυθμοί αύξησης πωλήσεων ηλεκτρικών οχημάτων στην Κίνα στο τέλος του έτους θα υπογραμμίσουν τη συνεχιζόμενη ζήτηση για EV και μπορεί να έχουν θετική επίδραση στις μετοχές αυτών των εταιρειών στο χρηματιστήριο (καθώς και στις σχετιζόμενες αγορές, π.χ., παραγωγού μπαταριών).
- Hon Hai Precision (Foxconn) – ο ταϊβανέζικος τεχνολογικός γίγαντας και βασικός κατασκευαστής ηλεκτρονικών (συγκεντρωτής iPhone) δημοσιεύει μηνιαία στοιχεία για έσοδα. Η αναφορά για τον Δεκέμβριο αναμένεται στις 5 Ιανουαρίου: οι επενδυτές θα εξετάσουν πόσο ισχυρή ήταν η αύξηση των εσόδων σε ετήσια βάση κατά τη διάρκεια της εορταστικής περιόδου. Οι δείκτες της Hon Hai χρησιμεύουν ως βαρόμετρο για τη παγκόσμια ζήτηση ηλεκτρονικών και gadget: η αύξηση των πωλήσεων τον Δεκέμβριο θα υποδείξει μια επιτυχημένη περίοδο για τους κατασκευαστές ηλεκτρονικών, ενώ αδύναμα δεδομένα μπορεί να ψυχράνουν προσωρινά την όρεξη για τις μετοχές του τομέα.
Αναφορές: μετά το κλείσιμο (AMC, ΗΠΑ)
- Μετά το κλείσιμο των αμερικανικών χρηματιστηρίων στις 5 Ιανουαρίου, δεν είναι προγραμματισμένες δαπάνες χρηματοοικονομικών αναφορών από μεγάλες δημόσιες εταιρείες στην ΗΠΑ. Οι επενδυτές εκμεταλλεύονται αυτή την παύση πριν από την έναρξη της περιόδου αναφορών για να αναλύσουν τα μακροοικονομικά σήματα και να προετοιμαστούν για ροές εταιρικών ειδήσεων που θα ενταθούν από την δεύτερη εβδομάδα του Ιανουαρίου.
Συμπεράσματα για την ημέρα: σε τι πρέπει να προσέξει ο επενδυτής
- 1) PMI στην Ασία: οι δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Ιαπωνία και την Κίνα θα служήσουν ως πρώτος δείκτης της παγκόσμιας βιομηχανικής υγείας. Η βελτίωση του PMI θα υποστηρίξει τις πρώτες ύλες και τα νομίσματα των αναδυόμενων αγορών, ενώ τα αδύναμα δεδομένα θα ενισχύσουν τις ανησυχίες για τη ζήτηση πρώτων υλών και τις εξαγωγές από τις χώρες της Ασίας.
- 2) Πληθωρισμός στην Τουρκία: η συνέχιση του αποπληθωρισμού (μείωση CPI) θα ενισχύσει την εμπιστοσύνη στην οικονομική πολιτική των τουρκικών αρχών και μπορεί να οδηγήσει σε αύξηση των τιμών των τουρκικών ομολόγων και μετοχών. Ωστόσο, μια αναπάντεχη αύξηση του πληθωρισμού μπορεί να προκαλέσει μεταβλητότητα – αποδυναμώνοντας τη λίρα και αναθεωρώντας τους κινδύνους στην αγορά της Τουρκίας.
- 3) Δείκτης ISM (ΗΠΑ): αυτή η αναφορά μπορεί να καθορίσει την κατεύθυνση για τις αγορές των ΗΠΑ και του κόσμου. Εάν το ISM υπερβεί τις προσδοκίες, οι επενδυτές πιθανώς θα επανεξετάσουν τις προβλέψεις για τα επιτόκια (προς πιο "γερακίσια" Fed), γεγονός που θα αντικατοπτριστεί σε αύξηση των αποδόσεων των ομολόγων και στήριξη στις κυκλικές μετοχές. Σε περίπτωση απογοητευτικών δεδομένων PMI, αυξημένοι οι φόβοι για χαλάρωση της πολιτικής θα οδηγήσουν σε πιθανή διόρθωση του δολαρίου και αύξηση του ενδιαφέροντος σε αμυντικά περιουσιακά στοιχεία (χρυσό, ομόλογα).
Συμπερασματικά, η πρώτη εμπορική Δευτέρα του 2026 προσφέρει στους επενδυτές μια ολοκληρωμένη εικόνα των οικονομικών τάσεων – από την Ασία έως την Αμερική. Τα αποτελέσματα αυτών των γεγονότων θα καθορίσουν το βαθμό της όρεξης για ρίσκο στις αγορές: οι ισοσταθμισμένα, μέτρια θετικά δεδομένα μπορούν να προσφέρουν στις αγορές έναν τονωτικό βάθρο για αύξηση στην αρχή του έτους, ενώ οι αρνητικές εκπλήξεις θα οδηγήσουν τους συμμετέχοντες σε πιο προσεκτική στάση, αναμένοντας πρόσθετα σήματα από τις επερχόμενες αναφορές και στατιστικά στοιχεία.
