Κύρια οικονομικά γεγονότα και εταιρικές ανακοινώσεις την Τετάρτη, 31 Δεκεμβρίου 2025: PMI Κίνας, δεδομένα ΗΠΑ, καθεστώς συναλλαγών στις παγκόσμιες αγορές και κατευθυντήριες γραμμές για τους επενδυτές στο πλαίσιο της εορταστικής ηρεμίας.
Τετάρτη, 31 Δεκεμβρίου — ημέρα με μειωμένη ρευστότητα στις παγκόσμιες αγορές: μέρος των αγορών είναι κλειστό λόγω διακοπών, ενώ μέρος λειτουργεί με περιορισμένο ωράριο. Για τους επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ, αυτό σημαίνει στροφή της προσοχής από την ενδοημερήσια διαπραγμάτευση στον έλεγχο κινδύνων και στην αξιολόγηση μακροοικονομικών σημάτων για την εκκίνηση του νέου έτους. Σε μια τέτοια ημέρα, ακόμη και τα τυπικά οικονομικά γεγονότα μπορεί να προκαλέσουν δυσανάλογες κινήσεις σε συγκεκριμένα εργαλεία λόγω της λεπτής αγοράς και των ευρύτερων spread. Στο επίκεντρο της ατζέντας βρίσκονται οι PMI Κίνας και τα δεδομένα ΗΠΑ, καθώς και το καθεστώς συναλλαγών στις ρωσικές αγορές, όπου το Χρηματιστήριο Μόσχας είναι κλειστό, ενώ οι συναλλαγές στη Χρηματιστήριο ΣΠΒ συνεχίζονται.
Καθεστώς συναλλαγών: παγκόσμιες αγορές και αγορές ΚΑΚ
- Ευρώπη: μέρος των ηπειρωτικών αγορών είναι κλειστό; σε μια σειρά αγορών είναι πιθανή μια περιορισμένη ημέρα. Για τις αγορές Euronext, στις 31 Δεκεμβρίου υφίσταται καθεστώς μισής ημέρας συναλλαγών σε ορισμένες αγορές της ομάδας.
- Ασία: σημαντικό μέρος των περιφερειακών αγορών εισέρχεται σε καθεστώς εορτών; η ρευστότητα είναι γενικά χαμηλότερη από τις μέσες τιμές του τέλους του μήνα.
- Ρωσία: το Χρηματιστήριο Μόσχας δεν διεξάγει συναλλαγές στις 31 Δεκεμβρίου. Για τους επενδυτές από την ΚΑΚ, που είναι σημαντικό να έχουν πρόσβαση σε συναλλαγές, η κύρια αγορά παραμένει το Χρηματιστήριο ΣΠΒ, όπου οι συναλλαγές συνεχίζονται.
- ΗΠΑ: η χρηματιστιριακή αγορά λειτουργεί κανονικά, ενώ η αγορά ομολόγων κλείνει νωρίτερα από το κανονικό.
Πρακτική αξιολόγηση για τον επενδυτή: καθώς πλησιάζει το κλείσιμο των ευρωπαϊκών και αμερικανικών συνεδριάσεων, η μεταβλητότητα μπορεί να «αυξομειώνεται» σε ορισμένες ειδήσεις, αλλά η επιβεβαίωση της σταθερότητας της κίνησης θα είναι δύσκολη λόγω των μικρών όγκων. Προτεραιότητα είναι η πειθαρχία στα όρια, η επιλογή εργαλείων με υψηλή ρευστότητα και η επαλήθευση του χρονοδιαγράμματος διακανονισμών και καθαρισμού στον μεσίτη.
Κίνα: PMI τομέα υπηρεσιών και σύνθετος PMI (04:30 ΜΣΚ)
Το πρωί θα εκδοθούν δείκτες επιχειρηματικής δραστηριότητας στην Κίνα στον τομέα των υπηρεσιών και σύνθετος PMI για τον Δεκέμβριο. Για τις παγκόσμιες αγορές, αυτός είναι ένας γρήγορος δείκτης του αν διατηρείται η δυναμική της εσωτερικής ζήτησης και πόσο σταθερά ανακάμπτει ο τομέας των υπηρεσιών. Για τα εμπορεύματα και τις νομισματικές αξίες των αναπτυσσόμενων χωρών, η σημασία του PMI Κίνας είναι παραδοσιακά σημαντική: ισχυρές τιμές υποστηρίζουν τις προσδοκίες για τη ζήτηση βιομηχανικών μετάλλων και ενεργειακών πόρων, αδύναμες — ενισχύουν την προσοχή και αυξάνουν την προμήθεια κινδύνου.
- Πώς να διαβάσετε την ανακοίνωση: επίπεδο πάνω από 50 υποδεικνύει συνήθως επέκταση, κάτω από 50 — συμπίεση της δραστηριότητας.
- Τι είναι σημαντικό εσωτερικά: οι συνιστώσες νέων παραγγελιών, απασχόλησης και τιμών (σημάδια πληθωρισμού στις αλυσίδες εφοδιασμού).
- Αντίκτυπος στις αγορές: με λεπτή ρευστότητα, πιθανές είναι απότομες κινήσεις στα συμβόλαια μελλοντικής εκπλήρωσης στα εμπορεύματα και στα νομισματικά ζευγάρια, αλλά η επιβεβαίωση της τάσης μπορεί να έρθει μόνο μετά το άνοιγμα των ΗΠΑ.
ΗΠΑ: αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας (16:30 ΜΣΚ)
Κατά τη διάρκεια της ημέρας, η προσοχή θα μετατεθεί στα δεδομένα των ΗΠΑ — αρχικές αιτήσεις για επιδόματα ανεργίας. Ο δείκτης είναι σημαντικός ως επιτακτικός δείκτης της κατάστασης της αγοράς εργασίας και του «θερμού» της οικονομίας. Για τους επενδυτές, είναι ένα κομμάτι του παζλ: η αγορά εργασίας επηρεάζει την πορεία κατανάλωσης, τα εταιρικά κέρδη και τις προσδοκίες για τα επιτόκια.
- Θετικό σενάριο: μέτριο επίπεδο αιτήσεων χωρίς απότομες αυξήσεις — σήμα σταθερότητας στην απασχόληση.
- Αρνητικό σενάριο: αξιοσημείωτη αύξηση αιτήσεων μπορεί να ενισχύσει την προτίμηση για ασφάλεια και τη ζήτηση ποιότητας (βραχυπρόθεσμα ομόλογα, δολαριακά εργαλεία, τομείς με χαμηλές διακυμάνσεις).
- Τακτική: στην προεορταστική συνεδρία, η αντίδραση μπορεί να είναι δυσανάλογη; κατά την εργασία μέσω του Χρηματιστηρίου ΣΠΒ, είναι λογικό να καθορίσετε εκ των προτέρων επίπεδα εισόδου/εξόδου και να χρησιμοποιήσετε εντολές ορίου.
ΗΠΑ: Chicago PMI (στόχος 17:45 ΜΣΚ)
Ένας ακόμη δείκτης των ΗΠΑ — Chicago PMI για τον Δεκέμβριο. Βοηθά στην εκτίμηση της κατάστασης της παραγωγικής δραστηριότητας και των προσδοκιών των επιχειρήσεων στην βιομηχανική περιοχή. Σε συνδυασμό με τις αιτήσεις ανεργίας, ο δείκτης σχηματίζει ένα «γρήγορο» μακροοικονομικό σύνολο που οι συμμετέχοντες στην αγορά χρησιμοποιούν για λεπτομερή ρύθμιση των προσδοκιών για την αρχή Ιανουαρίου.
- Παράγοντας μεταβλητότητας: εάν η ανακοίνωση δημοσιευτεί σε μια λεπτή αγορά, η κίνηση στα δείκτες και το δολάριο μπορεί να είναι απότομες αλλά βραχύχρονες.
- Ερμηνεία: η αύξηση του δείκτη ενισχύει τα επιχειρήματα υπέρ της σταθερής επιχειρηματικής δραστηριότητας; χαμηλή τιμή αυξάνει τον κίνδυνο για «ήπια ψύξη» της οικονομίας.
Εταιρικές ανακοινώσεις: παγκόσμια ατζέντα για 31 Δεκεμβρίου
Από την άποψη των εταιρικών ανακοινώσεων, η ημέρα είναι γενικά "άδεια" για τους μεγαλύτερους εκδότες: οι εταιρείες από S&P 500, Euro Stoxx 50, Nikkei 225 και οι μεγαλύτερες ρωσικές δημόσιες εταιρείες δεν συγκεντρώνουν ανακοινώσεις στις 31 Δεκεμβρίου. Οι κύριες δημοσιεύσεις οικονομικών αποτελεσμάτων πραγματοποιούνται τις εργάσιμες εβδομάδες Ιανουαρίου-Φεβρουαρίου, όταν η αγορά επιστρέφει σε κανονική ρευστότητα.
Παρ' όλα αυτά, στις ΗΠΑ προγραμματίζονται ανακοινώσεις από επιλεγμένους μικρούς εκδότες. Για την ευρύτερη αγορά, δεν είναι δομικές αλλά μπορεί να είναι ενδεικτικές για στρατηγικές που προσανατολίζονται σε ρίσκο:
- Coffee Holding (JVA): προσοχή στη δυναμική του περιθωρίου στο πλαίσιο των τιμών πρώτης ύλης, στην κυκλοφορία των κεφαλαίων και αποθεμάτων.
- Maison Solutions (MSS): ενδιαφέρουσες οι συγκρίσιμες πωλήσεις, ο πληθωρισμός κόστους και η αποτελεσματικότητα του δικτύου (λειτουργικό περιθώριο).
- 1933 Industries (TGIFF/TGIF): κλειδί — ταμειακή ροή, χρέος και σταθερότητα εσόδων στον ρυθμιζόμενο τομέα.
- Formation Minerals (FOMI): η δομή των ενεργητικών, οι πηγές χρηματοδότησης και τυχόν σημάδια εξόδου σε σταθερά εισοδήματα είναι σημαντικά για τους επενδυτές.
- 4Less Group (FLES): μικρή κεφαλαιοποίηση με αυξημένους κινδύνους ρευστότητας; προτεραιότητα είναι η αξιολόγηση των εταιρικών γεγονότων και της διαφάνειας των αναφορών.
Για τους επενδυτές από τις χώρες της ΚΑΚ, η πρακτική σύσταση είναι απλή: η εξέταση τέτοιων ανακοινώσεων αξίζει μόνο εάν υπάρχει κατανόηση των ιδιαιτεροτήτων των μικρών και λιγότερο ρευστών τίτλων και με προκαθορισμένο όριο κινδύνου. Στη προεορταστική διαπραγμάτευση, ο κίνδυνος «σκαλπώματος» και η αποτυχία παρακολούθησης τιμών είναι σημαντικά υψηλός.
Ενεργά και θέματα της ημέρας: νομίσματα, επιτόκια, εμπορεύματα
Στις συνθήκες μειωμένων συναλλαγών σε ορισμένες αγορές, η αγορά συχνά εστιάζεται σε μεγάλα μακροοικονομικά θέματα. Έτσι, οι PMI Κίνας και δεδομένα ΗΠΑ καθορίζουν τον τόνο για το δολάριο, τις αποδόσεις και τα εμπορεύματα. Τρία πρακτικά παρατηρήσεις είναι σημαντικά για τα πορτοφόλια των επενδυτών:
- Νομίσματα: σε περιπτώσεις εκπλήξεων στα δεδομένα ΗΠΑ, το δολάριο μπορεί να αντιδράσει γρηγορότερα, ειδικά έναντι νομισμάτων με χαμηλή ρευστότητα στις διακοπές.
- Επιτόκια: το πρώιμο κλείσιμο της αγοράς ομολόγων στις ΗΠΑ ενισχύει το αποτέλεσμα της λεπτής ρευστότητας — οι κινήσεις μπορεί να είναι «ριπές».
- Εμπορεύματα: οποιοδήποτε PMI Κίνας χειρότερο από το αναμενόμενο πιέζει συχνά τα κυκλικά ενεργά, ενώ οποιοδήποτε ισχυρότερο από το αναμενόμενο υποστηρίζει την προτίμηση στο ρίσκο και τη ζήτηση για ιστορίες εμπορευμάτων.
Διαχείριση κινδύνων στην προεορταστική διαπραγμάτευση
Για τους ιδιώτες και επαγγελματίες επενδυτές, ο κύριος στόχος της ημέρας είναι η προστασία από αναποτελεσματική εκτέλεση και «τυχαία» μεταβλητότητα. Στην προεορταστική διαπραγμάτευση, είναι λογικό:
- να χρησιμοποιείτε εντολές ορίου αντί για αγορές:
- να μειώνετε το μέγεθος θέσης σε εργαλεία με αδύνατο βάθος;
- να αποφεύγετε τις συναλλαγές «με τρέλα» αμέσως μετά τη δημοσίευση δεδομένων — περιμένοντας να σταθεροποιηθούν οι τιμές;
- να λαμβάνετε υπόψη τις ιδιαιτερότητες των διακανονισμών και του καθαρισμού, ειδικά κατά τις συναλλαγές μέσω του Χρηματιστηρίου ΣΠΒ και σε ξένα εργαλεία;
- να διατηρείτε τη συγκέντρωση στους στόχους του πορτοφολιού: το τέλος του έτους δεν είναι η καλύτερη στιγμή για επιθετική αύξηση του κινδύνου χωρίς σαφή ιδέα.
Στο τι να δώσει προσοχή ο επενδυτής
31 Δεκεμβρίου — ημέρα που οι παγκόσμιες αγορές σε μεγάλο βαθμό ακολουθούν τις εορταστικές προγραμματισμένες, επομένως, το κόστος λάθους αυξάνεται. Η προσοχή των επενδυτών παραμένει στις οικονομικές εκδηλώσεις — PMI Κίνας το πρωί και блок δεδομένα ΗΠΑ το απόγευμα. Από την πλευρά των εταιρικών ανακοινώσεων, σημαντικές ανακοινώσεις από μεγάλες εταιρείες δεν αναμένονται; η δραστηριότητα συγκεντρώνεται σε επιλεγμένους μικρούς εκδότες στις ΗΠΑ, όπου ο κίνδυνος ρευστότητας και μεταβλητότητας είναι υψηλότερος από το μέσο όρο.
Πρακτική εστίαση για τον επενδυτή από τις χώρες της ΚΑΚ: (1) να προσδιορίσει εκ των προτέρων τις αντιδράσεις στα μακροοικονομικά δεδομένα, (2) να χρησιμοποιήσει συντηρητική εκτέλεση και εντολές ορίου, (3) να μην υπερφορτώσει το χαρτοφυλάκιο με κίνδυνο σε μια λεπτή αγορά, (4) να προετοιμάσει μια λίστα παρακολούθησης για τον Ιανουάριο, όταν η ρευστότητα θα επιστρέψει και θα αρχίσει η κανονική ατζέντα του νέου έτους.
